界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕

券商資管業(yè)務(wù)一日迎來(lái)兩項(xiàng)核準(zhǔn)動(dòng)態(tài)。

11月10日，證監(jiān)會(huì)消息，國(guó)信證券獲批設(shè)立券商資管子公司，興證證券資產(chǎn)管理有限公司（興證資管）獲批公募管理人資格。兩家機(jī)構(gòu)的證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)日期分別為11月7日和11月8日，均于10日公示。

國(guó)信證券方面，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其通過(guò)設(shè)立國(guó)信證券資產(chǎn)管理有限公司（下稱：國(guó)信資管）從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。國(guó)信資管注冊(cè)地為深圳市，注冊(cè)資本10億元，由國(guó)信證券100%出資持股，公司業(yè)務(wù)范圍為證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

作為年內(nèi)第四家獲批的券商資管子公司，國(guó)信資管的設(shè)立于去年9月份獲證監(jiān)會(huì)接收審批材料，到今年順利獲批剛一年有余。國(guó)信資管開業(yè)后，也將成為業(yè)內(nèi)第29家券商資管機(jī)構(gòu)。

在資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)方面，據(jù)國(guó)信證券2023年三季報(bào)顯示，前三季度，公司資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入3.49億元，同比增長(zhǎng)51.56%。其中，第三季資管業(yè)務(wù)凈收入1.46億元，同比增長(zhǎng)57.9%。

“資管新規(guī)”自實(shí)施以來(lái)，券商資管業(yè)務(wù)經(jīng)歷艱難整改，非合規(guī)私募業(yè)務(wù)在有序壓降后，公募業(yè)務(wù)逐漸被視為各家向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型的發(fā)力點(diǎn)。

特別是在去年“一參一控一牌”公募管理人新規(guī)落地后，券商通過(guò)設(shè)立資管子公司繼而獲取公募牌照蔚然成風(fēng)。包括國(guó)信證券在內(nèi)的多家券商在設(shè)立券商資管子公司的董事會(huì)/股東議案中就直接表明，將在資管子公司成立后競(jìng)逐公募牌照。

此次獲批公募管理人資格的興證資管即為年內(nèi)第二家拿到公募牌照的券商資管機(jī)構(gòu)。

興證資管也是繼招商資管之后，第二家按照“一參一控一牌”新規(guī)取得公募牌照的券商資管機(jī)構(gòu)。興業(yè)證券半年報(bào)顯示，除100%持股興證資管外，興業(yè)證券目前還控股興證全球基金，持有后者51%股份，同時(shí)參股南方基金，持股占比10%。

公募管理規(guī)模上，截至三季度末，南方基金、興證全球基金管理的基金資產(chǎn)凈值分別為1.09萬(wàn)億元、5845億元，興證資管在此前無(wú)公募牌照情況下，存續(xù)的大集合參公改造產(chǎn)品規(guī)模31.52億元。

截至2023年6月末，興證資管受托資產(chǎn)管理資本金總額877.32億元，較上年末增長(zhǎng)18%。

隨著此次興證資管公募牌照獲批，29家獲批設(shè)立的券商資管機(jī)構(gòu)中，11家已擁有公募管理人資格，若統(tǒng)計(jì)5家持牌券商在內(nèi)，公募持牌券商資管已達(dá)到16家。

與此同時(shí)，廣發(fā)資管、光證資管、安信資管和國(guó)金資管的公募管理人資格申請(qǐng)仍處于審核階段。中金公司、中信建投、華創(chuàng)證券、東興證券、國(guó)海證券、華福證券以及信達(dá)證券等則正在積極設(shè)立資管子公司。

值得關(guān)注的是，為進(jìn)一步完善券商風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，近期，證監(jiān)會(huì)對(duì)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》進(jìn)行了修訂，做市、資管以及參與公募 REITs 等業(yè)務(wù)都得到了進(jìn)一步規(guī)范。

其中，在資管業(yè)務(wù)方面，修訂指出，對(duì)于投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的單一資管計(jì)劃及集合資管計(jì)劃的特定風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備從0.3%、0.5%同步調(diào)整為0.1%。風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表新增因公募 REITs 產(chǎn)品發(fā)行需要，擔(dān)任相關(guān)資產(chǎn)支持證券管理人的，相關(guān)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模無(wú)需計(jì)算特定風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

長(zhǎng)城證券研報(bào)指出，上述修改是監(jiān)管鼓勵(lì)券商資管做好主動(dòng)管理投資業(yè)務(wù)，提升包括權(quán)益資產(chǎn)等在內(nèi)的主動(dòng)資管規(guī)模，未來(lái)預(yù)計(jì)會(huì)有更多券商資管子公司成立并去申請(qǐng)公募牌照，同時(shí)加快布局Reits業(yè)務(wù)，符合監(jiān)管對(duì)于積極配合有關(guān)部門繼續(xù)在引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市、鼓勵(lì)長(zhǎng)期價(jià)值投資等方面作出的表態(tài)，研究推動(dòng)新的若干重要舉措等政策預(yù)期引導(dǎo)。