在投資領(lǐng)域，"尾部理論"普遍被大家所接受。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，一個(gè)成功的投資組合，其實(shí)往往大部分的收益都來(lái)自于少數(shù)公司，而更少的一些成了巨大的贏家，也正是最后這些公司成了組合成功的主要回報(bào)來(lái)源。

投資大師巴菲特在伯克希爾·哈撒韋的股東大會(huì)上也同樣認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，認(rèn)為其生涯的主要收益來(lái)自他持有的400到500只股票中的10只。去掉頂級(jí)投資，公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)其實(shí)并不出色。所以對(duì)于我們普通投資者來(lái)說(shuō)，真正能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng)獲取長(zhǎng)期收益的關(guān)鍵，就在于牢牢鎖定核心優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并長(zhǎng)期持有，比如通過(guò)投資滬深300ETF易方達(dá)（代碼：510310，聯(lián)接基金A/C：110020/007339），一鍵布局A股優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。

【投資真正的回報(bào)來(lái)自于少數(shù)公司】

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，自1980年以來(lái)，羅素3000指數(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了驚人的73倍的增長(zhǎng)，這標(biāo)志著其在總體上的成功。然而值得注意的是，羅素3000指數(shù)中的40%的公司業(yè)績(jī)其實(shí)并未如預(yù)期，甚至以失敗告終。盡管如此，指數(shù)中優(yōu)秀的7%的公司所實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)已經(jīng)足以彌補(bǔ)其他公司的失敗，進(jìn)一步證明了尾部理論的重要性。

由此，我們可以發(fā)現(xiàn)在投資過(guò)程中，往往成功的關(guān)鍵因素就在那幾只核心優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，而這一尾部理論在我們境內(nèi)的資本市場(chǎng)也同樣適用，對(duì)此我們可以選取同樣時(shí)間區(qū)間滬深300指數(shù)和其前幾大權(quán)重股的表現(xiàn)進(jìn)行對(duì)比。

由上圖我們可以發(fā)現(xiàn)，在19年到21年之間，滬深300指數(shù)中前幾大成分股的上漲是遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于指數(shù)上漲的幅度的，正是這些優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)為指數(shù)的上漲提供了巨大的動(dòng)力。

【如何利用指數(shù)思維鎖定稀缺優(yōu)質(zhì)股】

大部分的風(fēng)險(xiǎn)投資公司在投資過(guò)程中也運(yùn)用了指數(shù)思維，選取一系列的標(biāo)的進(jìn)行投資。他們會(huì)預(yù)期其中一半項(xiàng)目以失敗告終，有10個(gè)項(xiàng)目表現(xiàn)較好，而只有一兩個(gè)會(huì)非常成功，從而帶來(lái)100%的資金回報(bào)。那作為我們A股投資者又該如何鎖定真正優(yōu)質(zhì)的公司呢，我們其實(shí)同樣可以運(yùn)用指數(shù)思維，購(gòu)入一籃子優(yōu)質(zhì)的股票資產(chǎn)，然后等待其中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的脫穎而出。

滬深300指數(shù)從滬深兩市選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的300只股票，覆蓋多行業(yè)龍頭個(gè)股，充分反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變遷，是分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)果實(shí)的優(yōu)質(zhì)投資工具。

從上圖滬深300指數(shù)的行業(yè)分布可以看到，滬深300聚焦于食品飲料、銀行、非銀行金融和電力設(shè)備等中國(guó)A股的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，且行業(yè)分布較為均衡。值得注意的是，滬深300指數(shù)其自身的定期調(diào)整編制方案使其能與市場(chǎng)整體變化同步調(diào)整，反應(yīng)時(shí)代的發(fā)展，這也是為什么滬深300能長(zhǎng)期跟隨時(shí)代的發(fā)揮，鎖定優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的公司。

【如何鎖定不同時(shí)代稀缺優(yōu)質(zhì)股】

在不同的時(shí)代之交，各個(gè)行業(yè)所占據(jù)的舞臺(tái)往往有所不同。例如，在2006至2007年的經(jīng)典時(shí)代，房地產(chǎn)和鋼鐵等行業(yè)在資本市場(chǎng)中熱度最高。在這個(gè)時(shí)期，滬深300的行業(yè)權(quán)重主要分布在房地產(chǎn)、銀行、交通運(yùn)輸和鋼鐵等行業(yè)。然而，時(shí)光荏苒，進(jìn)入2009年，隨著地產(chǎn)調(diào)控政策的陸續(xù)出臺(tái)，食品飲料和電力設(shè)備行業(yè)逐漸成為新的焦點(diǎn)，接過(guò)了行業(yè)潮流的接力棒。在這個(gè)行業(yè)巨輪變幻莫測(cè)的過(guò)程中，滬深300指數(shù)始終能穩(wěn)妥地鎖定優(yōu)質(zhì)的公司，無(wú)論時(shí)代如何變遷。食品飲料行業(yè)中的貴州茅臺(tái)和電力設(shè)備行業(yè)中的寧德時(shí)代，就是這種精準(zhǔn)選擇的典型案例。

這些優(yōu)質(zhì)的公司按照尾部理論，為滬深300指數(shù)貢獻(xiàn)了較大收益回報(bào)，從而證明了其在市場(chǎng)中的卓越表現(xiàn)。透過(guò)歷史的鏡頭，我們觀察到行業(yè)與時(shí)代的密切聯(lián)系，以及其中滬深300指數(shù)奇妙的應(yīng)變技巧，這正是我們投資過(guò)程中需要的關(guān)鍵，牢牢鎖定核心優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并長(zhǎng)期持有，從而獲得戰(zhàn)勝市場(chǎng)的收益。

在當(dāng)下市場(chǎng)的階段，布局A股核心資產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)品滬深300ETF易方達(dá)（代碼：510310，聯(lián)接基金A/C：110020/007339），該ETF基金跟隨滬深300指數(shù)，通過(guò)精細(xì)化運(yùn)作，滬深300ETF易方達(dá)在同類(lèi)ETF產(chǎn)品中費(fèi)率低且跟蹤誤差??！