記者 王珍 王玉
據(jù)新華社報道，中共中央政治局周五召開會議，分析指出，明年繼續(xù)實施積極的財政政策和貨幣政策。其中，積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效；穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。
分析人士認(rèn)為，這意味著，對財政政策而言，赤字率將繼續(xù)突破所謂的3%的警戒線，中央政府仍是加杠桿的主力。貨幣政策則更強(qiáng)調(diào)效果，更好適應(yīng)市場需求，但并不意味著寬松的空間收窄。
本次會議對財政政策的表述從上年的“加力提效”改為“適度加力，提質(zhì)增效”。2023年，財政政策加力的一個主要體現(xiàn)是，四季度增發(fā)1萬億元國債，并上調(diào)預(yù)算赤字率0.8個百分點至3.8%，這是2001年以來我國首次在年中上調(diào)預(yù)算。
分析師認(rèn)為，在地方政府財政收入承壓、化解隱性債務(wù)的背景下，明年中央政府將繼續(xù)擔(dān)綱加杠桿的主力，赤字率也不再受到3%的限制。
中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌對界面新聞?wù)f，“今年的積極財政政策實際很難說‘積極’，前三季度，政府廣義支出依然是負(fù)增長。逆周期的政府廣義支出的增長速度不應(yīng)該成為一個拖累項目，不能低于名義GDP的增長速度?！?/p>
財政部數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，全國一般公共預(yù)算支出和全國政府性基金預(yù)算支出之和為264265億元，比上年同期下降2.4%。
張斌表示，明年赤字率應(yīng)該提高，但光靠提高赤字率是解決不了問題的。“增加一個百分點也就1萬多億（元），還需要結(jié)合其他的政策性金融工具?！彼f，“政府舉債增加支出，對應(yīng)的就是私人部門的收入增長，私人部門的金融資產(chǎn)增加，這是解決目前私人部門缺錢、缺利潤特別有效的辦法。”
東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青表示，中央加杠桿、地方降風(fēng)險將是明年財政政策的一個突出特征。
他表示，“適度加力”意味著，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、保持基建投資繼續(xù)處于較高水平、對沖房地產(chǎn)行業(yè)低迷對地方財政收入的影響，明年赤字率目標(biāo)可能設(shè)定在3.5%左右，新增地方政府專項債規(guī)模達(dá)到4萬億元左右，比今年增加2000億元。在“中央加杠桿、地方降風(fēng)險”的背景下，赤字主要由中央政府承擔(dān)，而且中央向地方的轉(zhuǎn)移支付規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，化解地方債務(wù)風(fēng)險仍將是明年財政政策的一個關(guān)鍵點，因此，用于化債的特殊再融資債券發(fā)行規(guī)模明年有可能進(jìn)一步擴(kuò)大。
信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮也表達(dá)了類似看法，他還指出，雖然財政還有較大的發(fā)力空間，赤字規(guī)模仍有提升的余地，但基于防風(fēng)險的考慮，并不會盲目擴(kuò)張。
此外，中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院財政研究室主任何代欣指出， 積極的財政政策“適度加力”，說明未來一年財政政策將在宏觀調(diào)控中扮演比上一年更加主動的角色。同時，更應(yīng)該關(guān)注財政政策在過去數(shù)年里提出的提質(zhì)增效要求，這是我國積極財政政策的長期目標(biāo)。
關(guān)于貨幣政策，會議指出，明年“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效”，相較2022年12月政治局會議的提法增加了“靈活適度”，并將“精準(zhǔn)有力”改為“精準(zhǔn)有效”。
分析師表示，這意味著明年貨幣政策將更強(qiáng)調(diào)效果，但并不意味著進(jìn)一步寬松的空間縮小了。
中國銀行研究院研究員梁斯表示，整體來看，中國經(jīng)濟(jì)正在向常態(tài)化回歸，但還不等同于經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實現(xiàn)了常態(tài)化運(yùn)行。從“精準(zhǔn)有力”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)有效”意味著要持續(xù)提升貨幣政策的有效性，比如，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場主體的資金需求節(jié)奏和期限要求來匹配相應(yīng)的資金供給，準(zhǔn)確分析和研判實體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期的一些新的需求模式和特點，以更好適應(yīng)實體經(jīng)濟(jì)需求。
工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實指出，在當(dāng)前歐美貨幣政策頻繁異動的大背景下，我國貨幣政策“以我為主、穩(wěn)字當(dāng)頭”更顯重要，有助于更好地維護(hù)適宜的貨幣金融環(huán)境，助力實體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。此外，在保持“精準(zhǔn)”的同時，從“有力”轉(zhuǎn)而更強(qiáng)調(diào)“靈活”“有效”，這并不意味貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間變小了。
“明年貨幣政策強(qiáng)調(diào)過程和效果，空間要使用好。在復(fù)雜多變的內(nèi)外環(huán)境中，‘靈活’是順勢而為、相機(jī)抉擇的需要；在經(jīng)濟(jì)金融互動關(guān)系更趨復(fù)雜的背景下，‘有效’不光需要政策本身‘有力’，還需要強(qiáng)調(diào)貨幣政策傳導(dǎo)路徑的通暢和政策效能多維度顯現(xiàn)的重要性?！背虒嵳f。