文|斑馬消費 沈庹
換帥一年來，張小泉的經(jīng)營狀況未能轉(zhuǎn)好，反而急轉(zhuǎn)直下，壓力全面轉(zhuǎn)到了張樟生肩頭。
這一年來，公司力圖修復拍蒜門帶來的負面影響，可仍大事不斷，老字號的招牌，已亮起了“黃色警報”。
控股股東張小泉集團，自身本就資金壓力巨大，還為關(guān)聯(lián)方富春系提供質(zhì)押擔保。融資糾紛爆發(fā)后，其所持上市公司部分股權(quán)被司法凍結(jié)，又雪上加霜。
股權(quán)被凍結(jié)
上周五，張小泉（301055.SZ）公告披露，控股股東張小泉集團所持公司約1996萬股被凍結(jié)，占其所持股份的26.26%，占張小泉總股本的12.80%。
據(jù)張小泉集團告知函，在富春控股集團與上海城邦商業(yè)保理有限公司的保理融資業(yè)務(wù)中，集團為對方提供了質(zhì)押擔保。
日前，富春控股的融資合同糾紛東窗事發(fā)，導致張小泉集團所持上市公司部分股權(quán)被杭州中院執(zhí)行司法再凍結(jié)。
富春控股持有張小泉集團99.998%股權(quán)，是張國標、張樟生兄弟締造的“富春資本系”中的核心企業(yè)。其創(chuàng)立于1992年，經(jīng)過30多年發(fā)展，已形成以工業(yè)、地產(chǎn)、電商與物流以及金融為主的四大業(yè)務(wù)板塊，躋身上海市民營企業(yè)百強陣列。
事發(fā)后，涉事雙方經(jīng)多次溝通，這場糾紛得以平息。目前債權(quán)債務(wù)雙方已達成和解，正在加快推進解凍結(jié)手續(xù)辦理。
其實，張小泉集團自身本就壓力巨大。今年以來，頻頻質(zhì)押所持上市公司股權(quán)，截至10月24日，張小泉集團及其一致行動人所持張小泉股票已近全部質(zhì)押，所得資金主要用于生產(chǎn)經(jīng)營以及補充流動資金。
截至上述公告日，張小泉集團有息借款余額3.90億元，未來半年至1年需要全部償付。
2023年上半年，集團實現(xiàn)營業(yè)收入4.83億元，凈利潤888.64萬元，現(xiàn)金/流動負債比例為0.10。
該集團表示，自身流動性正在逐步恢復，并通過多種途徑，積極盤活資產(chǎn)，盡快化解償債風險。
活在陰影下
張小泉的絕活是做剪刀，而最出名的卻是“斷刀”。
2021年9月，張小泉登陸資本市場，為國內(nèi)刀剪行業(yè)首家上市企業(yè)。次年，拍蒜門事發(fā)，把這家老字號架在火上炙烤，引發(fā)品牌危機。
去年7月，廣東一位消費者花費99元購買的張小泉菜刀，拍蒜時菜刀突然斷了，被官方客服告知菜刀不建議拍蒜。這一不太合乎常識的回應(yīng)，迅速沖上熱搜。
網(wǎng)友們還搬出此前公司總經(jīng)理夏乾良的受訪視頻，他如是教人切菜：“你學了幾十年的切菜是錯的，所有米其林廚師都不是這樣切的”。為拍蒜門事件，火上澆油。
1年多來，張小泉始終沒能擺脫拍蒜門的影響，反而大事不斷。
今年1月，公司上榜中國消費者協(xié)會發(fā)布的2022年十大消費維權(quán)熱點榜單，主管部門警示張小泉菜刀不能拍蒜，必須尊重消費者權(quán)益。
為盡快削弱拍蒜門等事件帶來的影響，公司劍走偏鋒，組織員工刷單，今年11月被查。
據(jù)信用中國網(wǎng)站披露，杭州張小泉電子商務(wù)有限公司（系張小泉全資子公司）受張小泉委托，于2022年12月至次年4月期間，在電商平臺為自家產(chǎn)品組織刷單控評。其中，在天貓、京東兩大電商平臺刷單，形成銷售額約7.84萬元。
杭州相關(guān)部門對此查實后，責令其停止違法行為，并處罰金25萬元。
交罰款、內(nèi)部深刻反思并不難，但更大的危機是，張小泉的老字號地位，已經(jīng)岌岌可危。
今年11月初，商務(wù)部等5部門關(guān)于公布中華老字號復核結(jié)果公示，“張小泉”成為73個“附條件通過”品牌之一，被亮“黃牌”。意味著這家老字號在接受6個月的整改后，須由相關(guān)部門再行統(tǒng)一評判是否通過。
投資者逃離
去年12月，張國標提前辭任張小泉董事長、董事等所有職務(wù)，其胞兄張樟生接過帥印。
從帶領(lǐng)富春控股集團重組張小泉、股改，以及成為刀剪第一股，張國標發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。
張小泉的刀剪生意已經(jīng)做了近400年，張樟生接手后，肩上的擔子并不輕松。
2022年，公司實現(xiàn)收入8.27億元，同比增長8.75%，歸母凈利潤4149萬元，同比下降47.30%。
今年以來，這種狀況未能得到改善，前三季度，收入、歸母凈利潤分別下降13.78%和77.41%。
刀剪的耐用性、更換周期長，這門生意本身也不太性感。在公司招股書中，已經(jīng)認識到行業(yè)特殊性，決定依托老字號二次創(chuàng)業(yè)。
在傳統(tǒng)刀剪業(yè)務(wù)之外，張小泉立足廚房、家居消費場景，推出了電飯煲、超聲波餐具清洗器等產(chǎn)品。目前來看，廚電、五金業(yè)務(wù)在公司收入中占比還比較小。
中小投資者們看在眼里，急在心里，在互通平臺上出謀劃策，建議公司加大直播帶貨力度、開辟武術(shù)用刀劍市場等細分領(lǐng)域。
這些建議，也不知道公司是否接納。反正公司股東人數(shù)正在肉眼可見的減少，截至9月底，股東人數(shù)1.005萬戶，較上市時跑掉一半以上。
老字號重新崛起，過上好日子的并不多。
狗不理退出新三板，全聚德、十八街麻花等業(yè)績乏善可陳，究其根源，這些老字號固守一個“老”字，無法適應(yīng)新的消費環(huán)境，迎合新一代消費者的胃口？
張小泉所在的刀剪行業(yè)，市場格局早已驟變。外資雙立人、國產(chǎn)十八子、愛仕達等蜂擁入市，渠道優(yōu)勢和品牌知名度早已超過張小泉。
刀刃上行走，張小泉已很難玩出新花樣。