記者 王玉

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心周三公布，貸款市場報價利率（LPR）1年期品種報3.45%，連續(xù)四個月不變；5年期以上品種報4.20%，連續(xù)六個月不變。

2023年全年，1年期LPR在6月和8月分別下調(diào)10個基點，5年期以上LPR僅在6月下調(diào)了10個基點。

12月LPR報價不變符合市場預(yù)期。這主要是因為LPR報價錨定的中期借貸便利（MLF）操作利率在12月也維持不變。此外，分析師指出，銀行凈息差仍在低位運行，報價行缺乏下調(diào)LPR報價加點的動力。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，12月MLF操作利率保持穩(wěn)定，這意味著當月LPR報價的定價基礎(chǔ)未發(fā)生變化，已在很大程度上預(yù)示本月LPR報價將保持不動。更重要的是，受近期市場利率上行明顯等因素影響，報價行也缺乏下調(diào)LPR報價加點的動力。

他指出，截至12月19日，1年期商業(yè)銀行（AAA級）同業(yè)存單到期收益率月內(nèi)均值進從11月的2.59%升至2.64%；銀行間存款類金融機構(gòu)7天期質(zhì)押式回購（DR007）等短端市場利率也持續(xù)運行在短期政策利率，即央行7天期逆回購利率1.8%的上方。

“這意味著近期銀行在貨幣市場上的批發(fā)融資成本上升明顯，會削弱報價行主動下調(diào)LPR報價加點的動力。”王青稱。

中國光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華補充道，從宏觀經(jīng)濟大環(huán)境來看，我國內(nèi)需穩(wěn)步修復(fù)，信貸平穩(wěn)適度增長，短期內(nèi)LPR調(diào)降的迫切性不高。

人民銀行在2023年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中指出，下一階段要持續(xù)發(fā)揮好貸款市場報價利率（LPR）改革效能， 增強 LPR 對實際貸款利率的指導(dǎo)性，推動實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降。

王青認為，著眼于提振內(nèi)需，支持地方債務(wù)風險化解，明年無論是降息還是下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率都有空間。同時，明年美、歐央行將轉(zhuǎn)向降息，也為我國央行“以我為主”，靈活實施貨幣政策提供了更大空間。基于宏觀經(jīng)濟走勢，預(yù)計明年上半年MLF操作利率有可能下調(diào)1次，屆時兩個期限品種的LPR報價可能會跟進下調(diào)。

“此外，即使2024年MLF利率保持不動，5年期LPR報價不做調(diào)整，著眼于推動房地產(chǎn)行業(yè)盡快實現(xiàn)軟著陸，政策面也會通過全面下調(diào)房貸利率下限等方式，引導(dǎo)居民房貸利率較大幅度下行?！蓖跚嗾f。

周茂華也認為，考慮到進一步降低實體經(jīng)濟綜合融資成本，降低消費和投資成本以提振微觀主體活力，助力經(jīng)濟加快恢復(fù)，LPR仍有下調(diào)的空間?！熬C合考慮政策靠前發(fā)力及政策傳導(dǎo)，（LPR）最快在明年一季度前后進行調(diào)降?！彼Q。