界面新聞?dòng)浾?| 周姝祺

界面新聞編輯 | 陳小同

在完成對(duì)合資品牌市場(chǎng)份額的超越后，中國(guó)自主品牌將在盈利能力上進(jìn)一步突破。瑞銀預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)自主品牌將拿下國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)41%的利潤(rùn)池，較2022年增長(zhǎng)24個(gè)百分點(diǎn)。

瑞銀中國(guó)汽車行業(yè)研究主管鞏旻接受界面新聞采訪指出，利潤(rùn)份額增長(zhǎng)受益于自主品牌銷量增長(zhǎng)和產(chǎn)品平均售價(jià)的提升。整體來(lái)看，中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的車型正變得更貴、更大也更加智能。

燃油車時(shí)期合資品牌擁有更強(qiáng)的溢價(jià)能力和更高端的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不同品牌組別涇渭分明。尤其在50萬(wàn)元級(jí)別的高端細(xì)分市場(chǎng)，合資豪華品牌能夠以極低的市場(chǎng)份額占比，獲得遠(yuǎn)超于銷量占比的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)。

但智能電動(dòng)車時(shí)代的到來(lái)正在顛覆中國(guó)汽車市場(chǎng)的利潤(rùn)池結(jié)構(gòu)，“科技平權(quán)”浪潮的興起打破了合資品牌根植于燃油車時(shí)期的技術(shù)護(hù)城河。過(guò)去10萬(wàn)元為自主品牌與合資品牌的價(jià)格分界線，但現(xiàn)在部分自主品牌新能源車型售價(jià)已經(jīng)來(lái)到40萬(wàn)元價(jià)格段，并能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)態(tài)月交付過(guò)萬(wàn)。

鞏旻指出，中國(guó)自主品牌正在向高端化發(fā)展，平均售價(jià)穩(wěn)步提升，但合資品牌卻出現(xiàn)了價(jià)格下探。在他看來(lái)，國(guó)內(nèi)品牌高端化不僅是依靠單一品牌實(shí)現(xiàn)，而是中國(guó)品牌在高端化突破上產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)，共同打造出中國(guó)智能電動(dòng)車“高端”的形象。

另一項(xiàng)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是，2024年中國(guó)自主品牌全行業(yè)收入將有30%的增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)的關(guān)鍵在于國(guó)內(nèi)外銷量突破、自主品牌對(duì)合資品牌市場(chǎng)份額進(jìn)一步侵蝕，以及自主品牌高端化所帶來(lái)的收入結(jié)構(gòu)改善和平均單價(jià)的提升。

首先在銷量規(guī)模上，瑞銀分析指出，即使在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓背景下，2024年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)銷量仍將增長(zhǎng)4%，其增量主要來(lái)自于報(bào)廢車型的替換。

以15年為一輪汽車報(bào)廢周期衡量，2008至2010年正處于中國(guó)汽車市場(chǎng)高速增長(zhǎng)階段，乘用車年銷量從600萬(wàn)輛猛增至1200萬(wàn)輛。根據(jù)瑞銀汽車報(bào)廢模型計(jì)算，這一批舊車報(bào)廢和替換帶來(lái)的市場(chǎng)需求將達(dá)到820萬(wàn)輛。

在去年中國(guó)乘用車出口數(shù)量達(dá)到383萬(wàn)輛后，2024年海外市場(chǎng)還將保持4%的銷量增長(zhǎng)。瑞銀認(rèn)為，中國(guó)汽車品牌豐富的車型選擇、具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品價(jià)格以及逐步提升的品牌知名度，預(yù)計(jì)將推動(dòng)今年海外市場(chǎng)乘用車銷量達(dá)到500萬(wàn)輛。

考慮到地緣政治等不確定因素影響，今年出口增量最大突破將來(lái)自發(fā)展中國(guó)家、新興市場(chǎng)以及沒(méi)有本土汽車產(chǎn)業(yè)的國(guó)家，而非出現(xiàn)保護(hù)主義抬頭的地區(qū)。目前，歐盟針對(duì)中國(guó)電動(dòng)車反補(bǔ)貼調(diào)查還在進(jìn)行之中。

受益于電動(dòng)化滲透率的持續(xù)提升和新產(chǎn)品的不斷推出，2024年中國(guó)自主品牌將搶占合資品牌更多的市場(chǎng)份額，瑞銀預(yù)計(jì)自主品牌份額或?qū)⑦_(dá)到60%。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)自主品牌累計(jì)份額達(dá)到52%。

當(dāng)核心燃油車產(chǎn)品生命周期走弱，且難以快速推出滿足消費(fèi)者需求的新能源車型矩陣，合資品牌陷入量?jī)r(jià)齊跌的頹勢(shì)。中信證券研報(bào)認(rèn)為，合資品牌將沿著“二線合資-一線日系”的順序逐漸降低份額，甚至很可能退出中國(guó)市場(chǎng)。

由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和前期高昂的技術(shù)投入，多數(shù)中國(guó)電動(dòng)車品牌仍處于虧損狀態(tài)。但是，瑞銀經(jīng)測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，和一年前相比，原材料及大宗商品價(jià)格下跌導(dǎo)致了2萬(wàn)元單車成本下降。

中國(guó)自主品牌也在進(jìn)行持續(xù)的成本優(yōu)化和效率提升。鞏旻告訴界面新聞，中國(guó)自主品牌成本優(yōu)勢(shì)來(lái)源于技術(shù)領(lǐng)先和更高的零部件集成度。例如，電子電氣架構(gòu)的高度集成性可以讓汽車公司使用更少的電子控制單元零部件和線纜。

“研發(fā)、生產(chǎn)和銷售中的效率，都將形成相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的成本優(yōu)勢(shì)。即使將中國(guó)汽車搬到歐洲生產(chǎn)，依然相對(duì)于西方傳統(tǒng)汽車公司有25%的成本優(yōu)勢(shì)。”