文|時代周報 阿力米熱
編輯|潘展虹
2023年全年， CPI比上年上漲0.2%，穩(wěn)物價成效持續(xù)顯現，整體消費市場持續(xù)恢復。
1月12日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數據顯示，2023年12月份，受寒潮天氣及節(jié)前消費需求增加等因素影響，居民消費價格指數（CPI）環(huán)比由降轉漲，同比降幅收窄。
12月份，CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2個百分點?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅保持穩(wěn)定。從環(huán)比看，CPI由上月下降0.5%轉為上漲0.1%。
具體來看，食品中，豬肉價格下降26.1%，降幅收窄5.7個百分點，影響CPI下降約0.43個百分點，是帶動CPI同比下降的主要因素；雞蛋、牛羊肉、食用油和禽肉類價格降幅在1.7%—8.4%之間。
非食品價格上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.1個百分點，影響CPI上漲約0.38個百分點。非食品中，中藥材價格上漲17.7%，漲幅比上月有所回落；燃油小汽車和新能源小汽車價格分別下降6.4%和5.4%，降幅均有擴大。
“展望2024年，預計CPI同比增速將由負轉正，呈現前低后高趨勢，整體維持0.5-1%增速，國際原油等大宗商品價格震蕩帶動工業(yè)生產者出廠價格指（PPI）波動加劇，2024年仍將維持低位運行。”甬興證券固收首席鄭嘉偉在接受時代周報記者采訪時說道。
2023年CPI同比上漲0.2%
作為反映消費需求的一項重要指標，2023年二季度以來，CPI持續(xù)處于0附近的低位水平。
具體來看，2023年7月，CPI為年內首次同比負增長，8月由負轉正為0.1%，但9月再次下跌至0%，10月、11月、12月則連續(xù)三個月負增長。而截至12月，PPI同比已經連續(xù)15個月負增長。
剖析其原因，2023年CPI同比均處于低位，背后是預期不佳、有效需求不足，也有部分領域供給過剩的因素?！捌渲?，受高基數影響，豬肉和原油價格回落，對物價構成拖累。整體上，國內消費需求溫和復蘇，消費需求復蘇滯后于生產供給，物價承壓?！?光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴時代周報記者。
“去年消費者物價低迷略超預期，主要受豬肉、原油價格下降超預期，高基數，國內消費需求溫和修復、日用品供給充裕等方面共同影響?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴時代周報記者。
從數據上來看，豬肉價格作為食品中權重最高的一項，2023年豬價格偏低位運行。據Mysteel農產品數據監(jiān)測顯示，截至12月6日，2023年全國外三元生豬出欄均價為15.03元/公斤，年均價較2022年同期相比下跌3.77元/公斤，跌幅為20.05%。
從全年整體趨勢來看，2023年豬價僅出現兩波明顯的上漲，分別出現在2月份和7月份。
周茂華分析稱，去年2月、7月豬肉價格階段性反彈，主要是供需短期波動引起的，2月養(yǎng)殖戶惜售、冷凍儲備增加，經濟復蘇與季節(jié)性需求等，導致供需偏緊；7月受生豬出欄整體減少、局部極端氣候等對短期供給構成擾動。同時，消費修復，及市場生豬季節(jié)性消費改善樂觀預期等，都推動豬肉價格短期走高。
不過，從趨勢看，豬肉價格有望逐步改善?！笆袌鰴C制將推動生豬市場供需再平衡，豬肉價格持續(xù)回落，部分虧損嚴重養(yǎng)殖產能有序退出，改善市場供需關。能繁母豬存欄已經連續(xù)11個月環(huán)比下滑，生豬產能持續(xù)壓降對生豬價格影響有望逐步顯現。”周茂華說道。
實際上，不止豬肉等食品的價格下降，今年以來，部分耐用消費品如汽車等也出現降價促銷，這也反映出當前老百姓在消費方面相對偏弱，商品產能過剩、供過于求。
不完全統(tǒng)計，2023年12月以來，近20多家車企先后開啟降價促銷活動。這其中，不僅包括哪吒、極氪、吉利、廣汽傳祺等在內的新勢力代表，還有一汽豐田、一汽大眾、廣汽豐田、上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱等合資品牌。
“隨著擴大內需政策的逐步落實見效，疊加假期出行、娛樂和家庭服務需求增加，消費將逐步恢復并持續(xù)擴大，市場需求偏弱等問題有望逐步緩解?！编嵓蝹フf道。
2023年末召開的中央政治局會議也指出，2024年要推動消費從疫后恢復轉向持續(xù)擴大，并穩(wěn)定和擴大傳統(tǒng)消費，提振新能源汽車、電子產品等大宗消費；增加城鄉(xiāng)居民收入，擴大中等收入群體規(guī)模等。
后續(xù)走勢怎么看？
作為宏觀經濟運行的重要指標，CPI一般與經濟增速、消費者收入水平等息息相關。隨著擴內需政策逐步發(fā)力，多位分析人士預計，2024年，CPI或將保持溫和上升態(tài)勢。
財信研究院副院長伍超明在接受時代周報記者采訪時指出，2024年，豬肉和原油將由2023年的拖累因素轉為平穩(wěn)支撐因素，加上國內需求整體回升，CPI同比或逐步企穩(wěn)。但是，居民“就業(yè)-收入-消費”循環(huán)暢通仍面臨梗阻，預計2024年CPI同比漲幅整體偏溫和，全年增長1%左右。
具體來看，食品價格或將小幅上行。豬肉方面，2024年，能繁母豬和生豬存欄量延續(xù)下降將會帶動豬肉價格走高，不過，市場高集中度導致去化速度仍然偏慢，預計豬價反彈幅度有限。其他食品方面，近年來全國農業(yè)生產保持穩(wěn)定，預計鮮果、鮮菜等價格變化幅度不大。
非食品中，隨著美聯儲轉向降息，主要經濟體進入補庫存階段，大宗商品價格有上升可能。與此同時，EIA能源市場分析報告亦指出，由于原油供需處于緊平衡狀態(tài)，2024年國際油價或將小幅上行。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，從全年來看，2023年CPI上漲0.2%，并未出現年初預期的疫情放開后的通脹回升現象。隨著擴內需政策逐步發(fā)力，疊加春節(jié)錯位因素影響，預計2024年2月CPI同比大概率能回升至上漲區(qū)間。
而在PPI方面，溫彬分析稱，從2023年全年看，PPI由1月的-0.8%一路下行并快速探底，于5月達到年中低點-5.4%，隨后在原油、有色等大宗商品價格回升以及上年基數回落的帶動下回升至12月的-2.7%，全年平均下降3.0%，大幅弱于2022年的4.1%，反映當前我國工業(yè)企業(yè)領域產能充沛及下游內外需偏弱的特征依舊存在。
展望下一階段，預計2024年國際大宗商品價格有望波動上行，我國一系列穩(wěn)增長政策有望帶動投資企穩(wěn)，下游消費有望逐步恢復，同時低基數也會產生正向支撐，預計2024年PPI將緩步回正，時點或在年中左右。
伍超明也預計PPI同比將在今年年中附近轉正。他指出，在翹尾因素拖累作用減弱、原油價格震蕩上行、國內需求刺激政策等共同作用下，PPI同比有望逐步改善。不過，受需求端制約，回升幅度可能有限。
“從整體的經濟走勢來看，2024年中國經濟總體上將呈現出‘內生動力回歸、外部約束猶存’的修復格局，動能上將逐漸由政策支撐切換到內生循環(huán)弱復蘇，預計全年GDP約增長4.8%左右，各季度走勢平穩(wěn)?！蔽槌髡f道。