界面新聞?dòng)浾?| 陳升龍
2月底以來，黃金價(jià)格持續(xù)走高，3月7日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度漲至2164.78美元/盎司，刷新歷史紀(jì)錄；COMEX黃金期貨最高沖至2172.2美元/盎司，也創(chuàng)歷史新高。
美聯(lián)儲(chǔ)降息前景、國(guó)際地緣政治沖突不斷、全球央行購(gòu)金意愿維持高位、中國(guó)和印度消費(fèi)者對(duì)黃金的季節(jié)性需求都在助推市場(chǎng)情緒。不少分析師認(rèn)為，后續(xù)金價(jià)有望保持高位，下半年或沖高至2300美元/盎司。
“金價(jià)上漲因素包括通貨膨脹、央行（購(gòu)金）需求上升、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的去美元化、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和地緣政治，以及投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下半年降息的預(yù)期。黃金大熱，說明投資者認(rèn)為市場(chǎng)或政府本身在結(jié)構(gòu)層面存在某種不穩(wěn)定性。”Aptus Capital Advisors市場(chǎng)和股票經(jīng)理大衛(wèi)·瓦格納對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》表示。
美國(guó)東部時(shí)間3月7日至8日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席杰羅姆· 鮑威爾分別出席了國(guó)會(huì)兩院的聽證會(huì)，向立法者們介紹美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策路徑。這是鮑威爾在3月19日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前的最后一次露面，備受市場(chǎng)關(guān)注。他在講話中重申聯(lián)儲(chǔ)將于今年晚些時(shí)候開始降息，但依舊未透露具體時(shí)間。
芝加哥商品交易所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)有76.2%的可能會(huì)在6月政策會(huì)議上宣布降息。通常情況下，金價(jià)會(huì)隨著利率的下降而上漲，美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)成為下半年金價(jià)持續(xù)上漲的催化劑。
從國(guó)際形勢(shì)看，當(dāng)前地緣政治沖突頻發(fā)。3月7日，瑞典正式加入北大西洋公約組織（“北約”），俄羅斯將加強(qiáng)其西部防御；巴以臨時(shí)?；鹑詿o(wú)跡象；胡塞武裝周三在一艘紅海商船上發(fā)動(dòng)導(dǎo)彈襲擊，首次造成海員死亡。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，凸顯黃金避險(xiǎn)價(jià)值。
支撐金價(jià)的另一個(gè)因素是來自各國(guó)央行的購(gòu)金需求。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》，2023年全球央行繼續(xù)大舉購(gòu)入黃金，全年凈購(gòu)買量為1037噸，只比2022年歷史紀(jì)錄少了45噸。中國(guó)人民銀行周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2月，央行黃金儲(chǔ)備環(huán)比增加39萬(wàn)盎司，連續(xù)16個(gè)月增加，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來央行連續(xù)增持黃金最長(zhǎng)時(shí)間紀(jì)錄，其間累計(jì)增持規(guī)模達(dá)994萬(wàn)盎司，約合282噸。
市場(chǎng)還嗅到了一年前美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的味道。上周四，紐約社區(qū)銀行承認(rèn)與貸款審查相關(guān)的內(nèi)控存在重大缺陷，去年第四季度巨幅虧損28億美元，致使股價(jià)連續(xù)兩日跌超20%，創(chuàng)下上世紀(jì)90年代以來新低。這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)金融尾部風(fēng)險(xiǎn)暴露的擔(dān)憂。
投資者和分析師普遍認(rèn)為，未來黃金價(jià)格具有長(zhǎng)期上行的基礎(chǔ)。投資咨詢網(wǎng)站Money.com分析師Pete Grieve、外匯經(jīng)紀(jì)商OctaFX市場(chǎng)分析師Kar Yong Ang預(yù)計(jì)，下半年每盎司黃金可能達(dá)到2300美元。如果央行購(gòu)買黃金的趨勢(shì)持續(xù)下去，明年將達(dá)到2500美元。
但并不是所有人都看好黃金。例如，Charles Stanley的首席投資官帕特里克·法雷爾表示，金價(jià)可能很快就會(huì)達(dá)到峰值?！皩?duì)許多大宗商品來說，這是嚴(yán)峻的一年。亞洲大型經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，導(dǎo)致能源、工業(yè)金屬以及銅和鎳等大宗商品的價(jià)格下跌?！?/p>
德邦證券發(fā)布研究報(bào)告稱，黃金價(jià)格具有長(zhǎng)期上行的基礎(chǔ)。但需要注意的是，如果本輪美國(guó)成功復(fù)刻了1995-1996年的“降息+軟著陸”，同時(shí)在人工智能產(chǎn)業(yè)變革之下尋找到了新的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力，那么黃金價(jià)格或迎來調(diào)整。
Pete Grieve表示，是否將黃金納入投資組合取決于個(gè)人投資偏好和財(cái)務(wù)目標(biāo)，財(cái)務(wù)顧問建議不要將超過5-10%的資金投入黃金。如果通脹數(shù)據(jù)很高或就業(yè)數(shù)據(jù)很熱，金價(jià)可能會(huì)下跌。美國(guó)勞工部將于周五晚間發(fā)布2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。市場(chǎng)預(yù)計(jì)就業(yè)增長(zhǎng)速度可能會(huì)放緩，但整體勞動(dòng)力市場(chǎng)仍有較強(qiáng)韌性。