文|融中財(cái)經(jīng)
融中財(cái)經(jīng)獲悉，瑞信前亞太區(qū)主管劉志安Edwin Low據(jù)悉已于上周加入私募股權(quán)公司Global Infrastructure Partners（GIP），從事新興市場(chǎng)投資，常駐新加坡。
值得一提的是，就在2022年同一時(shí)期，劉志安在瑞信集團(tuán)在對(duì)全球業(yè)務(wù)的管理層人事調(diào)整中，接替Helman Sitohang擔(dān)任亞太區(qū)首席執(zhí)行官。
不足兩年時(shí)間，瑞信業(yè)務(wù)震蕩，團(tuán)隊(duì)變化之余，這位亞太地區(qū)的首席執(zhí)行官選擇離開，這一次，他選擇加入的GIP同樣大有來(lái)頭。
值得一提的是，GIP本月早前為旗下GIP新興市場(chǎng)一期基金完成超過21億美元的募資，該基金將專注于亞洲和拉丁美洲11個(gè)國(guó)家的機(jī)會(huì)。
01、劉志安，離開“風(fēng)雨飄搖”瑞信
2022年4月，有消息傳出，屢受打擊的瑞信集團(tuán)在對(duì)全球業(yè)務(wù)的管理層人事調(diào)整中，準(zhǔn)備任命劉志安（Edwin Low）接替Helman Sitohang擔(dān)任亞太區(qū)首席執(zhí)行官，前者目前為地區(qū)投資銀行聯(lián)席主管。
2個(gè)月后，瑞信公布亞太區(qū)管理層變動(dòng)，瑞信亞太區(qū)行政總監(jiān)Helman Sitohang辭去亞太區(qū)行政總監(jiān)和瑞信執(zhí)行委員會(huì)的相關(guān)職務(wù)，6月1日起擔(dān)任集團(tuán)行政總監(jiān)Thomas Gottstein的高級(jí)顧問，專注于亞太區(qū)核心客戶和戰(zhàn)略發(fā)展工作，還將在亞太區(qū)顧問委員會(huì)任職。
取而代之成為亞太CEO的正是兩個(gè)月前傳聞中的劉志安(Edwin Low)。
劉志安于1996年作為經(jīng)理加入瑞信，常駐新加坡，是瑞信亞太區(qū)投資銀行聯(lián)席主管、投資銀行與資本市場(chǎng)部聯(lián)席主管兼東南亞地區(qū)行政總監(jiān)。
從2022年6月算起，劉志安上任不足一年半，如今選擇離開，背后與瑞信近年來(lái)的業(yè)績(jī)、人事動(dòng)蕩不無(wú)關(guān)系。
事實(shí)上，在劉志安上任不久后也曾想要大力推進(jìn)中國(guó)業(yè)務(wù)。
瑞信方面表示，瑞信對(duì)亞太區(qū)13個(gè)國(guó)家和地區(qū)的業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)估，部分業(yè)務(wù)會(huì)被“精簡(jiǎn)”。全球范圍內(nèi)，據(jù)媒體報(bào)道，瑞信可能會(huì)裁減數(shù)千名員工，公司業(yè)務(wù)將從投行向財(cái)富管理業(yè)務(wù)傾斜。
即便如此，劉志安認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港仍將是兩大亮點(diǎn)。從未來(lái)五年的亞太區(qū)人員配置來(lái)看，增長(zhǎng)將主要集中于中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港。相比東南亞、澳大利亞和印度，中國(guó)市場(chǎng)要更大。
作為中國(guó)業(yè)務(wù)擴(kuò)張計(jì)劃的一部分，當(dāng)年的9月瑞信已就收購(gòu)瑞信證券剩余股權(quán)與合作方達(dá)成協(xié)議，當(dāng)時(shí)瑞信內(nèi)部正在謀劃集團(tuán)全球業(yè)務(wù)全面調(diào)整的事情。
據(jù)了解，瑞信擬在中國(guó)推進(jìn)的布局包括，收購(gòu)瑞信證券的股權(quán)，將它變成瑞信全資控股的券商，并在具備條件的時(shí)候，以這一券商申請(qǐng)財(cái)富管理等經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。此后，方正證券發(fā)布公告表示，擬向瑞信轉(zhuǎn)讓瑞信證券49%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)11.4億元人民幣。
當(dāng)時(shí)，劉志安表示，瑞信有機(jī)會(huì)全資控股瑞信證券，會(huì)不遺余力地推進(jìn)這項(xiàng)工作。
但遺憾的是，自瑞銀集團(tuán)收購(gòu)瑞信之后，瑞銀集團(tuán)雖然成為在中國(guó)的瑞銀證券和瑞信證券的股東。但根據(jù)中國(guó)《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》，一家機(jī)構(gòu)不能同時(shí)持有兩張證券業(yè)務(wù)牌照，因此，瑞銀必須售出瑞信在中國(guó)的證券業(yè)務(wù)。
有意思的是，在最新的競(jìng)購(gòu)名單中，螞蟻集團(tuán)赫然在列。此前，美國(guó)城堡證券、美國(guó)花旗集團(tuán)等多家內(nèi)外資機(jī)構(gòu)也曾有意出價(jià)收購(gòu)瑞信證券(中國(guó))，不排除還會(huì)有其他新買家入場(chǎng)。
而在去年瑞銀和瑞信的合并中，中國(guó)區(qū)再受波及，迎來(lái)了一波“慘烈”人事變動(dòng)。
團(tuán)隊(duì)動(dòng)蕩之下，劉志安的離開，或許有跡可循。
02、牽手千億規(guī)模GIP
劉志安離開瑞信，選擇牽手GIP。
中國(guó)市場(chǎng)對(duì)GIP較為陌生，這家成立于2006年的基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)構(gòu)，在過去的發(fā)展中，主要投資方向是基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、股權(quán)和債務(wù)投資。專門投資和運(yùn)營(yíng)能源、交通、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施以及水和廢物管理領(lǐng)域的一些最大和最復(fù)雜的資產(chǎn)。
目前，GIP的團(tuán)隊(duì)分布在10個(gè)辦事處：倫敦、紐約、斯坦福（康涅狄格州）、悉尼、墨爾本、布里斯班、孟買、德里、新加坡。截至目前，GIP管理著約1060億美元的資產(chǎn)。投資組合公司年收入合計(jì)約為 750 億美。
劉志安選擇加入新興市場(chǎng)投資，并將常駐新加坡。
值得一提的是，GIP本月早前為旗下GIP新興市場(chǎng)一期基金完成超過21億美元的募資，該基金將專注于亞洲和拉丁美洲11個(gè)國(guó)家的機(jī)會(huì)。
據(jù)了解，GIP Emerging Markets Fund I已完成總承諾資本超過21億美元的融資。該基金的多元化投資者基礎(chǔ)包括北美、歐洲、亞洲和中東的公共和私人養(yǎng)老金計(jì)劃、主權(quán)財(cái)富基金、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、捐贈(zèng)基金和家族辦公室。該基金獲得了GIP現(xiàn)有投資者的大力支持，同時(shí)也吸引了對(duì)新興市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施特別感興趣的新投資者。
GIP新興市場(chǎng)基金I是一只專注于新興市場(chǎng)的基金，將GIP的旗艦股票策略擴(kuò)展到亞洲和拉丁美洲11個(gè)目標(biāo)國(guó)家的機(jī)會(huì)。該基金尋求在這些地區(qū)捕捉有吸引力的投資機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)受到有利的人口、經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管條件以及對(duì)私人基礎(chǔ)設(shè)施投資的快速增長(zhǎng)的需求的支持。
“我們對(duì)新興市場(chǎng)基金投資者對(duì)我們的信任感到非常滿意，”GIP合伙人兼新興市場(chǎng)主管James Amine表示?！靶屡d市場(chǎng)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)會(huì)巨大。雖然全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能正在放緩，但GIP認(rèn)為，GIP新興市場(chǎng)目標(biāo)國(guó)的條件仍然具有建設(shè)性，并呈現(xiàn)出有吸引力的投資環(huán)境。
在GIP的團(tuán)隊(duì)中，也有中國(guó)人的身影。
2019年，蔡金勇加入GIP，是GIP的合伙人和新興市場(chǎng)管理合伙人。他的工作地點(diǎn)在香港。在加入GIP之前，蔡博士是TPG的合伙人，并領(lǐng)導(dǎo)TPG戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施（“TSI”），專注于新興經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。2012年至2016年，他擔(dān)任世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司首席執(zhí)行官。2000年至2012年在高盛任職期間，他是高盛的合伙人，領(lǐng)導(dǎo)其中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)。更早之前，曾在摩根士丹利任職。
蔡博士擁有北京大學(xué)學(xué)士學(xué)位和波士頓大學(xué)博士學(xué)位。他目前擔(dān)任怡安集團(tuán)（紐約證券交易所代碼：AON）、Mo Ibrahim基金會(huì)和GlobalFoundries的董事會(huì)成員，以及牛津大學(xué)阿卜杜拉國(guó)王石油研究與研究中心和布拉瓦特尼克政府學(xué)院的國(guó)際顧問委員會(huì)成員。
不僅是蔡金勇孫金平也來(lái)自中國(guó)。
同樣是2019年，孫金平加入GIP新興市場(chǎng)成為合伙人。
在加入GIP之前，孫先生曾擔(dān)任TPG戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施（“TSI”）的合伙人。在2016年與蔡博士一起成立TSI之前，孫先生曾擔(dān)任國(guó)際金融公司戰(zhàn)略投資總監(jiān)，為全球電力、礦業(yè)和農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的戰(zhàn)略和執(zhí)行提供建議。
值得一提的是，畢業(yè)于華中科技大學(xué)的孫金平曾擔(dān)任國(guó)網(wǎng)國(guó)際發(fā)展有限公司（「國(guó)網(wǎng)國(guó)際發(fā)展」）有限公司執(zhí)行董事。彼于二零一二年一月獲委任為中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司（「國(guó)家電網(wǎng)公司」）執(zhí)行委員會(huì)成員兼首席投資總監(jiān)。在此之前，孫先生曾擔(dān)任中國(guó)國(guó)際水電股份有限公司（新加坡）有限公司的董事總經(jīng)理。
03、貝萊德的大手筆
劉志安的加盟，不僅牽出了千億美元規(guī)模的GIP，更引出了另一家全球私募巨頭貝萊德的出場(chǎng)。
就在今年1月，貝萊德公司和Global Infrastructure Partners （“GIP”） 聯(lián)合宣布，他們已與貝萊德達(dá)成協(xié)議，以 30 億美元現(xiàn)金和約 1200 萬(wàn)股貝萊德普通股的總對(duì)價(jià)收購(gòu) GIP。根據(jù)交易結(jié)構(gòu)，貝萊德將為本次并購(gòu)總價(jià)值達(dá)到125億美元。這也成為貝萊德自2009年以來(lái)最大規(guī)模的投資，當(dāng)年公司斥資135億美元收購(gòu)巴克萊全球投資，借此成為全球最大的指數(shù)基金供應(yīng)商。
有意思的是，在收購(gòu)GIP之前，貝萊德曾想要收購(gòu)華平，但最終并未成型。據(jù)此前消息，貝萊德曾有意吞并華平，并在近兩年開始頻繁接觸，希望收購(gòu)華平多數(shù)股權(quán)，但遭到拒絕。
但通過拿下全球第二基建私募GIP，貝萊德如愿進(jìn)軍另類投資領(lǐng)域。算上GIP超千億美元的資管規(guī)模，貝萊德的基建資管平臺(tái)將擁有超1500億美元的跨資產(chǎn)資管規(guī)模。這也意味著，貝萊德成為繼麥格理后的全球第二大私營(yíng)基建資管平臺(tái)。
看上另類投資賽道的，不止貝萊德一家。據(jù)此前市場(chǎng)消息，包括富蘭克林·鄧普頓、Alliance Bernstein 和T Rowe Price等在內(nèi)的傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司，均在競(jìng)相收購(gòu)另類資產(chǎn)管理公司。與股票和債券基金相比，另類投資的增長(zhǎng)速度更快，管理費(fèi)用也更高；不過，薪酬和文化上的差異可能會(huì)使此類收購(gòu)的整合變得復(fù)雜。
而通過收購(gòu)GIP，貝萊德不僅鞏固了其在全球資管的地位，也將其投資領(lǐng)域進(jìn)一步延伸至基建投資領(lǐng)域。更值得一提的是，GIP與貝萊德合并后業(yè)務(wù)規(guī)模超過1500億美元。
GIP手中的資產(chǎn)包括英國(guó)蓋特維克機(jī)場(chǎng)、悉尼機(jī)場(chǎng)、墨爾本港以及輸變電等。這也意味著，貝萊德未來(lái)將更多的資源投向機(jī)場(chǎng)、橋梁、輸油管道等基建投資。貝萊德總裁拉里·芬克指出，基礎(chǔ)設(shè)施投資正面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇，而這次收購(gòu)將使貝萊德能夠更好地滿足市場(chǎng)需求。
此外，與GIP的交易也是貝萊德新戰(zhàn)略的一部分，旨在鼓勵(lì)養(yǎng)老基金、退休金計(jì)劃和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注為復(fù)雜項(xiàng)目融資的長(zhǎng)期基金。
貝萊德預(yù)計(jì)，本次收購(gòu)交易將在第二或第三季度完成，之后貝萊德將會(huì)把GIP與現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施團(tuán)隊(duì)結(jié)合起來(lái)。
配合業(yè)務(wù)的重大轉(zhuǎn)型，貝萊德也迎來(lái)了一系列的人事變革。
1月13日，貝萊德宣布任命陳蕙蘭為亞太區(qū)主管，接替將調(diào)遷至倫敦?fù)?dān)任貝萊德國(guó)際業(yè)務(wù)主管的駱慧祖(Rachel Lord)， Andrew Landman 和清水寬之(Hiroyuki Shimizu)則升任為亞太區(qū)副主管。
公開資料顯示，陳蕙蘭在貝萊德服務(wù)超過十年，她于2013 年加入貝萊德，擔(dān)任 iShares 安碩亞太區(qū)資本市場(chǎng)及產(chǎn)品主管，及后擔(dān)任 ETF 及指數(shù)業(yè)務(wù)主管直至 2021 年。目前，陳蕙蘭是貝萊德全球執(zhí)行委員會(huì)、全球市場(chǎng)委員會(huì)以及亞太區(qū)執(zhí)行委員會(huì)和指導(dǎo)委員會(huì)的成員。
從經(jīng)驗(yàn)上來(lái)看，陳蕙蘭無(wú)疑是正在轉(zhuǎn)型的貝萊德亞太區(qū)的最佳“舵手”人選。除了陳蕙蘭的升任之外，原亞太區(qū)財(cái)富業(yè)務(wù)主管雷俊彥 James Raby 將擔(dān)任亞太區(qū)首席運(yùn)營(yíng)官。范華出任中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人，數(shù)周之前，融中財(cái)經(jīng)曾報(bào)道過，這位來(lái)自北大數(shù)學(xué)系的女高管接任貝萊德一事。
值得一提的是，這是時(shí)隔半年后，貝萊德中國(guó)區(qū)再度換帥。
雖然在全球市場(chǎng)上動(dòng)作不斷，但貝萊德在中國(guó)區(qū)的業(yè)績(jī)并不亮眼，貝萊德的中國(guó)靈活股票基金（China Flexible Equity Fund）清盤時(shí)，傳出貝萊德有從中國(guó)撤資的計(jì)劃。
不過該消息遭到貝萊德的否認(rèn)，其稱不會(huì)改變?cè)谥袊?guó)的投資。而在全球市場(chǎng)2023下半年戰(zhàn)術(shù)配置報(bào)告上，貝萊德對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)更持“超配”觀點(diǎn)。
但從投資節(jié)奏看，據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)，2023年貝萊德參與了火箭引擎制造商、AI生物醫(yī)藥、養(yǎng)老保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)等項(xiàng)目的融資過程，不過鮮少有在中國(guó)參與股權(quán)投資的消息傳出。
從“退”來(lái)看，2019年的瑞幸咖啡、2020年的京東健康、歐康維視、九毛九餐廳、2021年的快手陸續(xù)上市，貝萊德投中的IPO項(xiàng)目包括了消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康等各個(gè)領(lǐng)域的獨(dú)角獸，但是到了2022年，貝萊德投中的國(guó)內(nèi)企業(yè)IPO的項(xiàng)目幾乎沒有了。
如今，另類投資的加持下，貝萊德能否借GIP之勢(shì)，重振旗鼓，如何在中國(guó)市場(chǎng)上越戰(zhàn)越勇，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。