近日， Kimi智能助手在長上下文窗口技術上取得突破，無損上下文長度可以到200萬字。此前，在2023年10月公司的智能助手可以實現(xiàn)20萬無損上下文長度，最新能力提升了一個數(shù)量級。Kimi作為千億大模型，能夠支持復雜運算，同時還能接受和處理大文本，解決了很多大模型實際應用中的難題，后續(xù)商業(yè)化潛力凸顯。

興業(yè)證券觀點認為，Kimi解鎖諸多場景，國產(chǎn)AI應用拐點或至。長文本大模型在辦公、金融/法律/咨詢、學術研究、教育、醫(yī)療、文娛、AI伴侶等領域有著廣泛的應用前景。據(jù)官方公告，Kimi后續(xù)將加速推進C/B兩端商業(yè)化落地。預計在Kimi等國產(chǎn)大模型的賦能下，國產(chǎn)AI應用有望加速落地?；蚩申P注算力側、算法及應用等方向機會。

云計算ETF（159890）標的指數(shù)，主要覆蓋50只業(yè)務涉及提供云計算服務、大數(shù)據(jù)服務以及上述服務相關硬件設備的上市公司。其中，算力約占比50%，應用約占比50%，集合AI產(chǎn)業(yè)鏈算力與應用龍頭。借道或可享受算力、應用側發(fā)展紅利。