臨近清明節(jié)，市場情緒有所降溫。今日（2024年4月2日），A股三大指數(shù)橫盤整理，集體收跌。各行業(yè)核心龍頭股整體跌多漲少，中證A50指數(shù)微跌0.4%止步三連陽。
資金態(tài)度仍趨積極，A股首批掛鉤中證A50指數(shù)的10只ETF中，6只成交額突破1億元，其中備受關注的A50ETF華寶（159596）成交額達2.33億元，排名第三！午后場內(nèi)持續(xù)溢價交易，顯示買盤資金相對強勢，結(jié)合成交放量來看，或有資金逢跌吸籌。
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放眼市場，周期股無疑是今日“最靚的仔”，石油石化、鋼鐵、有色等資源相關板塊集體走強，場內(nèi)熱門有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)價格逆市漲1.17%，創(chuàng)逾7個月新高！順周期風起，化工ETF（516020）價格亦漲超1%。
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周期股強勢崛起，驅(qū)動因素可能有這些：
其一，我國3月制造業(yè)PMI超預期回升，驗證經(jīng)濟穩(wěn)中向好，需求端預期升溫；
其二，近期黃金、銅連續(xù)大漲，參照歷史經(jīng)驗，或是商品全面牛市的先導信號；
其三，時值4月業(yè)績披露期，一些處于景氣周期底部區(qū)間或周期上行區(qū)間的周期品受到市場關注。
展望后市，4月市場怎么看？華泰證券最新策略報告認為，市場資金面整體進入平臺期，春季躁動或進入尾聲，板塊間輪動加快，市場或正處于“春分時刻”，收獲季節(jié)之前。短期配置或可把握業(yè)績超預期、紅利高低切換、主題成長三條線索。
【ETF全知道熱點盤點】下面重點聊聊有色金屬、化工、標普紅利幾個主題板塊的交易和基本面情況。
一、【再探年內(nèi)新高！有色龍頭ETF（159876）逆市收漲1.17%日線4連陽，板塊反彈以來跑贏滬指近20個百分點！】
今日有色金屬再起攻勢，中證有色金屬指數(shù)成份股中超8成個股飄紅，寒銳鈷業(yè)兩日飆漲37.34%；華友鈷業(yè)兩日勁漲18.29%。
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資金面上，有色金屬板塊獲主力資金凈流入超45億元，霸居31個申萬一級行業(yè)榜首。
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熱門ETF方面，有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)價格再漲1.17%，斬獲日線4連陽，上探年內(nèi)新高！
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拉長時間來看，2月6日反彈以來，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)累漲33.77%，大幅漲逾滬指（13.80%）近20個百分點，亦漲超深證成指（20.37%）和創(chuàng)業(yè)板指（19.06%）。
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按照申萬三級行業(yè)口徑，截至3月31日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、鋁、黃金是前三大重倉行業(yè)，分別占比23.8%、16.4%、14.6%，合計占比約50%。
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展望后市，對于中證有色金屬指數(shù)重倉的銅、鋁、黃金等行業(yè)，華鑫證券維持“推薦”評級，具體來看：
①銅：銅精礦供應短缺開始向冶煉廠傳導，銅價上漲預期較強。
②鋁：下游需求逐步復蘇，累庫趨緩。
③黃金：6 月降息概率進一步提升，黃金上漲確定性高。
二、【氣勢如虹！化工板塊連漲四日，化工ETF（516020）逆市漲1.12%！機構(gòu)：化工行業(yè)已經(jīng)無需悲觀】
化工板塊再度迎來大漲，基礎化工行業(yè)漲幅在30個中信一級行業(yè)中高居第二！反映板塊整體走勢的化工ETF（516020）場內(nèi)價格收漲1.12%，逆市收紅。值得注意的是，最近4個交易日，化工ETF（516020）連續(xù)上攻，勢如破竹，接連收復5日線、10日線、20日線、半年線四根均線，且日線已實現(xiàn)四連陽！
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成份股方面，鋰電、氟化工、鈦白粉等細分板塊全面開花，天賜材料收漲5.39%，多氟多收漲4.91%，中核鈦白收漲3.72%，恩捷股份收漲1.6%，板塊巨頭萬華化學收漲0.53%。
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資金面上，化工板塊近日大受主力資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日，基礎化工行業(yè)獲主力資金凈流入額高達42.33億元，高居30個中信一級行業(yè)首位；近5日，基礎化工行業(yè)吸金99.2億元，在30個中信一級行業(yè)中位居第二。
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經(jīng)過近兩年的調(diào)整，化工行業(yè)景氣度或已觸底。當前，多重因素助力，板塊景氣度有望企穩(wěn)回升。
政策方面，近期，高層頻繁提及發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?；ば袠I(yè)作為重要的基礎原料行業(yè)，其相關子板塊，包括新能源、新材料等有望較大程度獲益于政策紅利。
宏觀經(jīng)濟方面，近期公布的多個宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期，疊加美聯(lián)儲降息周期或即將開啟，內(nèi)需外需或得到進一步提振，化工行業(yè)下游需求有望持續(xù)提升。
當前，化工板塊估值仍處低位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上個交易日收盤，細分化工指數(shù)市凈率為2.15倍，位于近10年21.72%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
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展望后市，華創(chuàng)證券表示，在EPS和PE觸底之后，化工行業(yè)已經(jīng)無需悲觀。EPS 端，化工白馬基本證明了需求低點的利潤底，若國內(nèi)政策刺激有效拉動需求，與美國形成補庫共振則有望迎來EPS回暖；PE端，在已經(jīng)預期了產(chǎn)能過剩和地產(chǎn)下行對遠期增速的壓制之后，可能迎來潛在的流動性釋放隱含的估值上行空間。行業(yè)勝率升高，增量白馬或已到配置窗口。
如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。
三、【行情回歸？標普紅利ETF（562060）逆市收紅喜提日線4連陽，4月機構(gòu)集體看好高股息方向】
高股息方向逆市走強，以申萬一級行業(yè)口徑，石油石化、鋼鐵、基礎化工、有色金屬均漲逾1%，此外，煤炭、公用事業(yè)、交通運輸?shù)母吖上鍓K亦逆市收紅。
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高股息熱門標的——標普紅利ETF（562060）早盤平開后震蕩攀升，場內(nèi)價格一度逆市上漲0.75%，收漲0.47%，成交額近6500萬元，喜提日線4連陽。
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3月以來，紅利策略走勢反復，標普紅利ETF（562060）自3月8日觸及上市新高以來，轉(zhuǎn)為回調(diào)震蕩；而近期伴隨著市場重回震蕩分歧，高股息資產(chǎn)行情再度活躍。進入4月，多家機構(gòu)發(fā)布最新策略觀點，多數(shù)機構(gòu)認為，紅利策略仍有望繼續(xù)占優(yōu)。
中信證券表示，4月右側(cè)信號進入檢驗期，預計一季度經(jīng)濟運行平穩(wěn)，資本市場改革逐步落地，但宏觀景氣向企業(yè)盈利端傳導仍需財報不斷驗證，預計在政策強力引導，財報披露兌現(xiàn)，利率保持低位的三大驅(qū)動下，杠鈴結(jié)構(gòu)中的紅利策略在4月份將整體更占優(yōu)。
興業(yè)證券表示，從基本面角度，今年是一個對于過度悲觀的預期逐步糾偏的過程。建議保持多頭思維，奔赴高勝率主線，積極擁抱“三高”資產(chǎn)：高景氣、高ROE、高股息。從中長期維度看，仍然看好紅利板塊的配置價值及其“新底倉資產(chǎn)”的屬性。
申萬宏源證券表示，4月高股息風格有望回歸。4月驗證期，在需求、供給、出海和科技創(chuàng)新基本面彈性有限的情況下，基本面改善可持續(xù)的方向相對稀缺，從穩(wěn)態(tài)高股息和動態(tài)高股息中找估值重估的機會是方向。此外4月業(yè)績期，分紅比例提升可能迎來集中驗證期。這將強化高股息的思潮，高股息也能進攻。
中銀證券亦表示，“杠鈴策略”仍是當前較優(yōu)配置策略，前期回調(diào)明顯的高股息逐漸進入較優(yōu)性價比區(qū)間。
標普紅利ETF（562060）被動跟蹤標普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)，根據(jù)其最新2024年1 月月報數(shù)據(jù)，標普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)股息率高達8.29%。此外，2005年至2023年的18年中，標普A股紅利全收益指數(shù)的累計收益率高達1975.17%，年化收益率近18%。在經(jīng)濟增速適度放緩和無風險利率下行的宏觀背景下，標普紅利ETF（562060）以持續(xù)穩(wěn)定的高股息和跨越周期的盈利能力，展現(xiàn)出突出的配置價值。
本文圖片、數(shù)據(jù)來源于滬深交易所、華寶基金，截至2024.4.2。風險提示：A50ETF華寶標的指數(shù)為中證A50指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布日期為2024.1.2；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI），該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13；化工ETF被動跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11；標普紅利ETF被動跟蹤標普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)，該指數(shù)基日為2004.6.18，發(fā)布日期為2008.9.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，A50ETF華寶、有色龍頭ETF、化工ETF、標普紅利ETF的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹慎。