隨著市場震蕩常態(tài)化，不少投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好更加趨于“求穩(wěn)”，但一個(gè)不容忽視的現(xiàn)實(shí)是：低風(fēng)險(xiǎn)投資品類越來越稀缺了。中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的閑錢還能往哪兒放？二級(jí)債基了解一下！
中低風(fēng)險(xiǎn)投資，為什么越來越難？
今年4月1日，某大行發(fā)布《2024年二季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)二季度仍將有銀行陸續(xù)下調(diào)存款利率。而在此前的2023年6月、9月、12月，主要商業(yè)銀行已經(jīng)三次下調(diào)存款利率。最近一次大行公布的定存利率顯示，1年期定存利率跌至1.45%。
大行整存整取定存利率（2023年12月公布數(shù)據(jù)）
那么，其他傳統(tǒng)低風(fēng)險(xiǎn)投資品類又如何呢？
在當(dāng)前資管新規(guī)、凈值化的背景下，傳統(tǒng)銀行理財(cái)打破剛兌，不再保本保收益。此前偏好持有銀行傳統(tǒng)理財(cái)?shù)耐顿Y者，或需要調(diào)整心態(tài)、轉(zhuǎn)變觀念，理性應(yīng)對(duì)“理財(cái)市場全面凈值化運(yùn)作”的新階段。
此外，在資金面寬松、利率下行的環(huán)境中，銀行理財(cái)?shù)葌鹘y(tǒng)低風(fēng)險(xiǎn)投資工具的年化收益率對(duì)投資者的吸引力也有所降低。
截至2024年2月，固收類理財(cái)業(yè)績基準(zhǔn)從4.14%降至3.33%，3個(gè)月以內(nèi)固收類理財(cái)新發(fā)業(yè)績基準(zhǔn)已低于3%，進(jìn)入“2”字頭。
不同期限固收類銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)發(fā)行趨勢
閑錢還能往哪兒放？二級(jí)債基！
面對(duì)大資管環(huán)境的變化，“固收打底，權(quán)益追求增強(qiáng)”的二級(jí)債基逐漸進(jìn)入投資者視野。
簡單講，二級(jí)債基相當(dāng)于構(gòu)建了一個(gè)投資組合：
① 大部分資產(chǎn)投資于債券，以期獲取相對(duì)較為確定的票息收益；
②小比例資產(chǎn)積極布局權(quán)益市場，配置估值合理的優(yōu)質(zhì)公司，挖掘權(quán)益市場可能帶來的機(jī)遇。
歷史數(shù)據(jù)表明，二級(jí)債基通過構(gòu)建“攻守兼?zhèn)洹钡慕M合，提供了較佳的整體持基體驗(yàn)。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2024年4月3日，近十年來，二級(jí)債基指數(shù)的平均年化收益率達(dá)5.98%，高于中長期純債型指數(shù)、貨幣市場基金指數(shù)。長期看，二級(jí)債基指數(shù)的整體收益水平低于偏股混合型基金指數(shù)，但波動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性有較大的優(yōu)勢。
新基啟航！銀華盛泓債券重磅發(fā)售中
對(duì)于中低風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，二級(jí)債基不僅是震蕩行情中的優(yōu)選之一，也能較好地“擔(dān)綱”多元資產(chǎn)配置的底倉。
目前正在發(fā)行的銀華盛泓債券（A類：020955；C類：020956)，就是一款典型的二級(jí)債基產(chǎn)品，可在規(guī)定范圍內(nèi)靈活調(diào)整債券、股票等各類資產(chǎn)的配置比例，力求幫助投資者在震蕩市中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求勝。
擬任基金經(jīng)理為銀華基金穩(wěn)健投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、固定收益投委會(huì)委員闞磊，擁有14.5年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、超4.5年基金經(jīng)理年限，組合管理經(jīng)驗(yàn)豐富，將為該基金的運(yùn)作實(shí)力護(hù)航。追求穩(wěn)健收益的投資者，不妨重點(diǎn)關(guān)注。（數(shù)據(jù)來源：從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來源基金2023四季報(bào)，基金經(jīng)理年限來源銀華基金，2024.3.4）
風(fēng)險(xiǎn)提示：
混合債券型二級(jí)指數(shù)（885007.WI）基日2003年12月31日，2019-2023年收益率分別為10.16%、9.12%、7.82%、-5.07%、0.57%，數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.12.31；指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。
闞磊履歷：碩士研究生。曾就職于中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、興業(yè)基金管理有限公司、國壽安?；鸸芾碛邢薰?。2023 年 2 月加入銀華基金，現(xiàn)任固定收益及資產(chǎn)配置部基金經(jīng)理。現(xiàn)管理基金如下：銀華安盈短債債券A/C/D（2023.8.11起）、銀華安豐中短期政策性金融債債券A（2023.8.11起）、銀華安豐中短期政策性金融債債券D（2023.9.7起）、銀華匯盈一年持有期混合A/C（2023.8.11起）、銀華招利一年持有期混合A/C（2023.9.22起）、銀華歲豐定期開放債券發(fā)起式（2023.9.22起）、銀華致淳債券（2023.12.21起）、銀華晶鑫債券（2024.3.20起）。
闞磊現(xiàn)管理基金業(yè)績?nèi)缦拢?/em>
銀華安盈短債債券A于2018年12月7日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為3.06%、2.51%、2.97%、2.39%、2.66%、14.48%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為2.19%、1.33%、1.79%、1.46%、1.72%、8.97%。
銀華安盈短債債券C于2018年12月7日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為2.99%、2.26%、2.70%、2.15%、2.42%、13.27%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為2.19%、1.33%、1.79%、1.46%、1.72%、8.97%。
銀華安盈短債債券D于2021年12月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為2.39%、2.66%、5.21%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為1.46%、1.72%、3.27%。
銀華安豐中短期政策性金融債債券A于2018年12月5日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為3.70%、2.43%、3.44%、2.66%、3.19%、16.72%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為0.81%、-0.28%、0.91%、0.11%、0.32%、2.30% 。
銀華匯盈一年持有期混合A于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為4.92%、-3.39%、1.22%、6.86%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為0.56%、-2.00%、0.03%、2.01%。
銀華匯盈一年持有期混合C于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為4.50%、-3.79%、0.81%、5.25%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為0.56%、-2.00%、0.03%、2.01%。
銀華招利一年持有期混合A于2020年12月17日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為1.81%、-1.16%、-2.57%、-1.91%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為0.56%、-2.00%、0.03%、-0.42%。
銀華招利一年持有期混合C于2020年12月17日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為1.39%、-1.55%、-2.96%、-3.10%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為0.56%、-2.00%、0.03%、-0.42%。
銀華歲豐定期開放債券發(fā)起式于2018年2月11日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為4.99%、3.26%、4.26%、2.46% 、3.73%、27.42%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為1.31%、-0.06% 、2.10%、0.51%、2.06%、10.78% 。
（以上數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2023.12.31）
溫馨提示：
投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鹗且环N長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。
您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。
根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一、依據(jù)投資對(duì)象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：
本基金將通過港股通機(jī)制投資于香港聯(lián)合交易所（以下簡稱：香港聯(lián)交所”）上市的股票?；鹳Y產(chǎn)投資港股通標(biāo)的股票，除與其他投資于內(nèi)地市場股票的基金所面臨的共同風(fēng)險(xiǎn)外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)、投資標(biāo)的構(gòu)成、市場制度、交易規(guī)則以及稅收政策等差異所帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，詳情請(qǐng)參閱基金招募說明書“風(fēng)險(xiǎn)揭示”章節(jié)。
五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。
六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.yhfund.com.cn進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。