文 | 杠桿游戲 張銀銀
編輯 | 欣欣然
2024年5月14日晚間，阿里巴巴發(fā)布了截至2024年3月底的季度、及2024財(cái)年（該財(cái)政年度起止時(shí)間為2023年4月1日-2024年3月31日）財(cái)報(bào)。
2023-2024財(cái)年（下文簡(jiǎn)稱“2024財(cái)年”），阿里營收高達(dá)9,411.68億元，同比增長(zhǎng)8.34%；歸母凈利潤800億元左右，同比增長(zhǎng)近10%。
相較于2022-2023財(cái)年（下文簡(jiǎn)稱“2023財(cái)年”）的營收不怎么增長(zhǎng)，2024財(cái)年的表現(xiàn)應(yīng)該說不錯(cuò)。
今天“拆年報(bào)”欄目，杠桿游戲和桿友一起看看阿里這份相對(duì)多數(shù)公司雖遲還是到的財(cái)報(bào)。
1、2024財(cái)年業(yè)績(jī)還是有所反彈
截至2024年3月末的財(cái)務(wù)年度，阿里的營收為人民幣9,411.68億元（1,303.50億美元），上文介紹過，同比增長(zhǎng)8%左右。
經(jīng)營利潤為1,133.50億元（156.99億美元），同比增長(zhǎng)約13%。同比增長(zhǎng)主要是由于經(jīng)調(diào)整EBITA增加以及股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用減少，部分被無形資產(chǎn)及商譽(yù)減值的增加所抵銷。
本財(cái)年，無形資產(chǎn)減值主要與高鑫零售相關(guān)，而商譽(yù)減值主要與優(yōu)酷相關(guān)。若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、無形資產(chǎn)及商譽(yù)減值以及其他若干項(xiàng)目，經(jīng)調(diào)整EBITA（一項(xiàng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)）同比增長(zhǎng)12%至1,650.28億元（228.56億美元）。
歸屬于普通股股東的凈利潤為797.41億元（110.44億美元）。凈利潤為713.32億元（98.79億美元），同比增長(zhǎng)9%、57.59億元。
主要是由于經(jīng)營利潤增加，部分被我們所持有的股權(quán)投資按市值計(jì)價(jià)的變動(dòng)而產(chǎn)生的凈虧損增加所抵銷。
若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、投資的收益（損失）、無形資產(chǎn)及商譽(yù)減值以及其他若干項(xiàng)目，2024財(cái)年的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為1,574.79億元（218.11億美元），相較2023財(cái)年的1,413.79億元同比增長(zhǎng)11%。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1,825.93億元（252.89億美元），相較2023財(cái)年的1,997.52億元下降9%。
自由現(xiàn)金流（一項(xiàng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)流動(dòng)性指標(biāo)）為1,562.10億元（216.35億美元），相較2023財(cái)年的1,716.63億元下降9%。
同比下降主要反映了2023財(cái)年收取螞蟻集團(tuán)的特別股息144.64億元以及營運(yùn)資金變動(dòng)，部分被經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長(zhǎng)所抵銷。
1）阿里2024財(cái)年?duì)I業(yè)成本為586,323百萬元（81,205百萬美元），占收入比例62%，2023財(cái)年為549,695百萬元，占收入比例63%。
若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響，2023財(cái)年和2024財(cái)年?duì)I業(yè)成本占收入的比例將平穩(wěn)維持在62%。
2）產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)用2024財(cái)年為52,256百萬元（7,237百萬美元），占收入比例6%，2023財(cái)年為56,744百萬元，占收入比例7%。
若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響，2023財(cái)年和2024財(cái)年產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)用占收入的比例將平穩(wěn)維持在5%。
3）銷售和市場(chǎng)費(fèi)用2024財(cái)年為115,141百萬元（15,947百萬美元），占收入比例12%，2023財(cái)年為103,496百萬元，站收入比例12%。
若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響，2023財(cái)年和2024財(cái)年銷售和市場(chǎng)費(fèi)用占收入比例將平穩(wěn)維持在12%。
4）一般及行政費(fèi)用為41,985百萬元（5,815百萬美元），占收入比例5%，2023財(cái)年為42,183百萬元，占收入比例5%。
若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響，2023財(cái)年和2024財(cái)年一般及行政費(fèi)用占收入比例將平穩(wěn)維持在4%。
5）股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用2024財(cái)年計(jì)入上述成本和費(fèi)用的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用為18,546百萬元（2,569百萬美元），2023財(cái)年為30,831百萬元。股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用占收入比例從2023財(cái)年的4%減少至2024財(cái)年的2%。
2、各分集團(tuán)業(yè)績(jī)：阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)、本地生活集團(tuán)、大文娛集團(tuán)、其他依舊虧損
自2023年6月30日止的三個(gè)月起，阿里采用了一個(gè)包括六大業(yè)務(wù)集團(tuán)和其他業(yè)務(wù)公司的新組織架構(gòu)。
按此架構(gòu)，我們挨個(gè)看各分集團(tuán)的2024財(cái)年情況。
1）淘天集團(tuán)的中國零售商業(yè)2024財(cái)年，收入為414,414百萬元（57,396 百萬美元），相較 2023財(cái)年的395,352百萬元增長(zhǎng)5%——淘天集團(tuán)的營收主力地位還是很顯著。
客戶管理收入同比增長(zhǎng)4%，杠桿游戲注意到年報(bào)說，主要是由于線上GMV（剔除未支付訂單）取得同比健康增長(zhǎng)所致。
2024財(cái)年，中國零售商業(yè)的直營及其他收入為110,405百萬元（15,291百萬美元），相較 2023財(cái)年的103,811百萬元增長(zhǎng)6%，主要受消費(fèi)電子和電器品類的強(qiáng)勁收入所推動(dòng)。
淘天集團(tuán)的中國批發(fā)商業(yè)2024財(cái)年，收入為20,479 百萬元（2,836百萬美元），相較2023財(cái)年的17,854百萬元增長(zhǎng)15%，主要由于提供予付費(fèi)會(huì)員的增值服務(wù)收入增加所致。
2024財(cái)年，淘天集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整EBITA為194,827百萬元（26,983百萬美元），相較2023財(cái)年的189,140百萬元增長(zhǎng)3%。增長(zhǎng)主要由于客戶管理服務(wù)收入的增加和若干業(yè)務(wù)的虧損收窄所致，部分被用戶體驗(yàn)以及科技基礎(chǔ)設(shè)施的投入增加所抵銷。
2）云智能集團(tuán)2024財(cái)年，收入為106,374百萬元（14,733百萬美元），相較2023財(cái)年的103,497百萬元增長(zhǎng)3%。收入同比增長(zhǎng)主要由阿里巴巴并表業(yè)務(wù)所驅(qū)動(dòng)。
隨著逐步降低利潤率較低的項(xiàng)目式合約類收入，整體收入（不計(jì)來自阿里巴巴并表子公司的收入）同比略有下降。預(yù)計(jì)公共云和 AI 相關(guān)產(chǎn)品的強(qiáng)勁收入增長(zhǎng)，將抵銷項(xiàng)目式合約類收入下滑的影響。
2024財(cái)年，云智能集團(tuán)經(jīng)調(diào)整 EBITA為6,121百萬元（848百萬美元），相較2023財(cái)年的4,101百萬元增長(zhǎng)49%，主要是由于專注于公共云而導(dǎo)致的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善和運(yùn)營效率提升所致。
3）阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)的國際零售商業(yè)2024財(cái)年，收入為81,654 百萬元（11,309百萬美元），相較2023財(cái)年的50,933百萬元增長(zhǎng)60%——增長(zhǎng)迅猛，但是我們知道，同行在國外的增長(zhǎng)也是非常迅猛，甚至有的更猛。
該增長(zhǎng)主要是由于AIDC零售商業(yè)整體訂單的強(qiáng)健增長(zhǎng)，來自速賣通Choice的收入貢獻(xiàn)，以及變現(xiàn)率的提升所致。
阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)的國際批發(fā)商業(yè)，2024 財(cái)年，國際批發(fā)商業(yè)收入20,944百萬元（2,901百萬美元），相較2023財(cái)年的19,573百萬元增長(zhǎng)7%。增長(zhǎng)主要是來自與跨境業(yè)務(wù)相關(guān)的增值服務(wù)收入增長(zhǎng)。
2024財(cái)年，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整 EBITA為虧損8,035 百萬元（1,113百萬美元），2023財(cái)年為虧損4,944 百萬元。
虧損同比增加主要由于對(duì)包括速賣通Choice、Trendyol的跨境業(yè)務(wù)及Miravia在內(nèi)的業(yè)務(wù)的投入增加，部分被變現(xiàn)率的提升所抵銷。
4）菜鳥集團(tuán)2024財(cái)年，收入為99,020百萬元（13,714百萬美元），相較2023財(cái)年的77,512百萬元增長(zhǎng)28%，主要由跨境物流履約服務(wù)的收入增長(zhǎng)所貢獻(xiàn)。
2024財(cái)年，菜鳥集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整EBITA為盈利1,402百萬元（194百萬美元），2023財(cái)年為虧損391百萬元。同比增長(zhǎng)主要是由于跨境物流履約服務(wù)和國內(nèi)物流業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)績(jī)有所改善所致，部分被因撤回首次公開發(fā)行而授予菜鳥員工的留任激勵(lì)所抵銷。
5）本地生活集團(tuán)2024財(cái)年，收入為59,802百萬元（8,282百萬美元），相較2023財(cái)年的50,249百萬元增長(zhǎng)19%，主要是由于餓了么和高德業(yè)務(wù)的訂單增長(zhǎng)所致。
2024財(cái)年，本地生活集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損9,812百萬元（1,359百萬美元），2023財(cái)年為虧損13,148百萬元，主要是由于餓了么的單位經(jīng)濟(jì)效益有所改善和規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致“到家”業(yè)務(wù)的虧損持續(xù)收窄所致。
6）大文娛集團(tuán)2024財(cái)年，收入為21,145百萬元（2,929百萬美元），相較2023財(cái)年的18,444百萬元增長(zhǎng)15%，主要由阿里影業(yè)線下娛樂業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁收入增長(zhǎng)所帶動(dòng)。
2024財(cái)年，大文娛集團(tuán)經(jīng)調(diào)整 EBITA為虧損1,539百萬元（213 百萬美元），2023財(cái)年為虧損2,789百萬元。虧損同比收窄主要是由于阿里影業(yè)的盈利水平提升所致。
7）所有其他2024財(cái)年，收入為192,331百萬元（26,637百萬美元），相較2023財(cái)年的197,115百萬元下降2%，主要是由于高鑫零售收入下降，部分被盒馬收入增長(zhǎng)所抵銷。高鑫零售收入下降主要是由于供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)?？s小和客單價(jià)減少所致。
所有其他分部 2024財(cái)年的經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損9,160百萬元（1,268百萬美元），2023財(cái)年為虧損9,388百萬元。
3、六大業(yè)務(wù)集團(tuán)人事如何變更
另外，桿友關(guān)心的一大事項(xiàng)是阿里的人事變更。
在這份財(cái)報(bào)中進(jìn)行了最新完整披露。杠桿游戲注意到，結(jié)合六大業(yè)務(wù)集團(tuán)最新的董事長(zhǎng)、CEO、董事名單，以及此前的新聞，我們可以發(fā)現(xiàn)：
2023年末，淘天集團(tuán)CEO戴珊卸任，卸任CEO后，戴珊亦不再擔(dān)任淘天集團(tuán)董事，阿里巴巴集團(tuán)首席人才官蔣芳成為淘天集團(tuán)新董事，CEO則由吳泳銘兼任。
同時(shí)，戴珊還退出了阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)、菜鳥集團(tuán)的董事會(huì)，分別由蔡崇信、菜鳥集團(tuán)CFO劉政接替。蔣凡升任阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)聯(lián)席董事長(zhǎng)。
張勇在卸任阿里集團(tuán)董事長(zhǎng)和CEO之后，也不再擔(dān)任阿里云集團(tuán)董事長(zhǎng)與CEO。張勇辭任后，吳泳銘兼任云智能集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO。
2024年3月，俞永福卸任本地生活集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO。俞永福卸任后，本地生活集團(tuán)暫時(shí)沒有CEO，高德董事長(zhǎng)劉振飛進(jìn)入本地生活集團(tuán)董事會(huì)，并與餓了么董事長(zhǎng)吳澤明一起任聯(lián)席董事長(zhǎng)。
人事的變化，阿里旗下相關(guān)集團(tuán)也有一些工作上的變化或者進(jìn)步。
1）比如淘天集團(tuán)，對(duì)具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的商品供應(yīng)、客戶服務(wù)、會(huì)員體系權(quán)益和技術(shù)等領(lǐng)域加大戰(zhàn)略性投入，旨在提升用戶體驗(yàn)，從而提高消費(fèi)者留存率，并提升購買頻次。
2024年一季度，其線上GMV及訂單量實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，由購買人數(shù)及購買頻次的強(qiáng)勁增長(zhǎng)所帶動(dòng)。
88VIP會(huì)員數(shù)量同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，超過3,500萬。
2）云智能集團(tuán)對(duì)超過100款公共云產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)，希望提高客戶性價(jià)比，降價(jià)舉措還擴(kuò)大至海外公共云產(chǎn)品，希望進(jìn)一步提升在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
3）阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)則在跨境電商上投入更多資源，提供具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格和高配送速度。
4）菜鳥集團(tuán)主要事項(xiàng)是3月撤回其在香港聯(lián)交所的首次公開發(fā)行。
此舉讓菜鳥與速賣通更密切合作，加強(qiáng)其綜合端到端跨境物流能力。
2024年一季度，菜鳥將優(yōu)先產(chǎn)品（如5日至10日達(dá)）覆蓋范圍新增四個(gè)國家，累計(jì)覆蓋14個(gè)國家。
本地生活集團(tuán)、大文娛集團(tuán)……
隨著阿里組織變革，截至2024年3月末，杠桿游戲注意到阿里員工總數(shù)為20.49萬人，較上個(gè)季度減少14000多人，阿里分家后的財(cái)年年全年，阿里合計(jì)減少約3萬人。
阿里巴巴港股5月14日?qǐng)?bào)82.65港元/股，漲1.85%（5月15日佛誕日，休市1天）。
美東時(shí)間5月14日，阿里美股報(bào)收79.510美元，跌5.090美元，跌幅6.02%。