文|小食代 吳容
在銷(xiāo)售放緩之際，啤酒巨頭想押注“養(yǎng)生”的買(mǎi)賣(mài)。
今天（6月14日），麒麟控股正式宣布啟動(dòng)將FANCL（中譯名為“芳珂”）納入全資子公司的要約收購(gòu)。據(jù)開(kāi)出的價(jià)碼，這一收購(gòu)預(yù)計(jì)需要2100億日元（折合人民幣約96.99億元）。FANCL是日本大型健康食品、化妝品公司，近年持續(xù)開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)。
這意味著，麒麟控股在短短兩年內(nèi)，再次對(duì)健康食品賽道下注。此前，該公司已用1700億日元收購(gòu)了澳大利亞的Blackmores澳佳寶。今天，麒麟控股表示，正在力爭(zhēng)成為亞太地區(qū)最大的健康科學(xué)公司之一。
為什么麒麟控股要斥巨資把FANCL完全收到麾下，這個(gè)收購(gòu)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有什么影響，我們現(xiàn)在來(lái)看看。
FANCL將退市
今天，麒麟控股在一份通報(bào)中表示，通過(guò)要約收購(gòu)和認(rèn)股權(quán)證收購(gòu)FANCL Corporation（以下簡(jiǎn)稱(chēng) "FANCL"）的額外普通股，使FANCL成為麒麟控股的全資子公司。
根據(jù)安排，本次收購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)約為2100億日元，麒麟控股將在年底前實(shí)施要約收購(gòu)，并收購(gòu)FANCL的全部股份。該價(jià)格比昨日FANCL收盤(pán)股價(jià)溢價(jià)43%。FANCL董事會(huì)今天表態(tài)支持麒麟控股的計(jì)劃，并推薦公司股東同意收購(gòu)。
日經(jīng)指出，這意味著FANCL將退市。今天，F(xiàn)ANCL股價(jià)上漲21.23%，麒麟控股下跌1.53%。
事實(shí)上，在本次收購(gòu)前，兩家公司就已經(jīng)是一對(duì)“cp”。
麒麟控股今天說(shuō)，雙方自2019年締結(jié)資本與業(yè)務(wù)聯(lián)盟協(xié)議以來(lái)，相同理念和方向的支持下加深了相互理解。此外，在共同經(jīng)歷疫情等外部環(huán)境變化的同時(shí)，兩家公司還在材料、產(chǎn)品和品牌開(kāi)發(fā)、聯(lián)合研究和業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施的相互利用等方面開(kāi)展了合作。
“今后，F(xiàn)ANCL的目標(biāo)是進(jìn)一步鞏固日本市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，并積極將日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金投資于FANCL的海外業(yè)務(wù)，使其成為增長(zhǎng)動(dòng)力。”麒麟控股說(shuō)。
資料顯示，2019年，麒麟控股收購(gòu)了FANCL約33%的股份，并簽訂了資本和業(yè)務(wù)聯(lián)盟協(xié)議。2023年，麒麟控股收購(gòu)了經(jīng)營(yíng)保健食品業(yè)務(wù)的澳大利亞公司Blackmores Limited（Blackmores澳佳寶）。
優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)？
那么，雙方打算如何協(xié)同？
對(duì)此，這家以麒麟啤酒、午后的紅茶等品牌知名的企業(yè)表示，根據(jù)“麒麟集團(tuán)愿景2027”，公司的目標(biāo)是“通過(guò)從食品飲料到制藥等領(lǐng)域創(chuàng)造價(jià)值，成為CSV（注：即創(chuàng)造共享價(jià)值）領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者”，這就要在食品和制藥領(lǐng)域之外開(kāi)展健康科學(xué)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，以及要將消費(fèi)者健康問(wèn)題轉(zhuǎn)化為增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
麒麟控股接著分析，認(rèn)為自己的優(yōu)勢(shì)包括長(zhǎng)期的免疫學(xué)研究、通過(guò)發(fā)酵和生物技術(shù)開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)高附加值配料的能力，以及通過(guò)收購(gòu)Blackmores澳佳寶獲得的亞太地區(qū)保健食品業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。
至于FANCL的優(yōu)勢(shì)，麒麟控股認(rèn)為，在于通過(guò)占銷(xiāo)售額70%的D2C渠道（網(wǎng)上銷(xiāo)售和直營(yíng)店銷(xiāo)售）與消費(fèi)者建立聯(lián)系并了解他們的能力，以及在研發(fā)過(guò)程中利用消費(fèi)者的反饋意見(jiàn)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品商業(yè)化的技術(shù)。
“通過(guò)將天然發(fā)酵技術(shù)制成的原料商品化，利用麒麟控股和FANCL與消費(fèi)者之間的牢固關(guān)系所獲得的客戶理解，并通過(guò)亞太地區(qū)的多種渠道將其提供給消費(fèi)者，公司將在化妝品和保健食品業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)榻鉀Q消費(fèi)者的健康問(wèn)題做出貢獻(xiàn)。”麒麟控股說(shuō)。
麒麟控股最后總結(jié)到，收購(gòu)將讓雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，使公司成為亞太地區(qū)最大的健康科學(xué)公司之一，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體增長(zhǎng)，進(jìn)一步提升企業(yè)價(jià)值。
中國(guó)業(yè)務(wù)
小食代留意到，F(xiàn)ANCL此前已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)多年，麒麟控股今日也提及收購(gòu)后要聚焦的重點(diǎn)市場(chǎng)之一包括了中國(guó)。
FANCL官網(wǎng)資料顯示，1980年4月，池森賢二以個(gè)人創(chuàng)業(yè)進(jìn)行化妝品的銷(xiāo)售，開(kāi)始郵購(gòu)銷(xiāo)售化妝品。1981年8月，JAPAN FINE CHEMICAL銷(xiāo)售株式會(huì)社（株式會(huì)社FANCL的前身）成立。
2004年9月，F(xiàn)ANCL在中國(guó)開(kāi)設(shè)1號(hào)店“上海店”，并于2017年6月與中國(guó)國(guó)際醫(yī)藥衛(wèi)生公司簽訂中國(guó)當(dāng)?shù)氐腇ANCL品牌健康食品經(jīng)銷(xiāo)商合同，此公司為中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司的子公司。
到了2018年10月，F(xiàn)ANCL營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品與ATTENIR化妝品開(kāi)始瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)的跨境電商的銷(xiāo)售。
今天，在天貓平臺(tái)，小食代看到FANCL的產(chǎn)品在多家網(wǎng)店有售。在該公司自營(yíng)的“FANCLHealthScience海外旗艦店”，系統(tǒng)顯示有57.7萬(wàn)粉絲，定位為“國(guó)民健康食品品牌”。在該店中，其主推產(chǎn)品包括復(fù)合維生素、膠原蛋白、花青素等，針對(duì)人群包括女性、上班族、老人等等。至于化妝品方面，F(xiàn)ANCL的產(chǎn)品也通過(guò)多家跨境網(wǎng)店在中國(guó)市場(chǎng)出售，產(chǎn)品包括潔面膏、卸妝油等等。
在去年進(jìn)博會(huì)期間，F(xiàn)ANCL社長(zhǎng)島田和幸向表示，已經(jīng)開(kāi)始在中國(guó)線下渠道進(jìn)行銷(xiāo)售?！霸跔I(yíng)銷(xiāo)方面，我們會(huì)以線上廣告的形式來(lái)開(kāi)展各種各樣的廣告宣傳活動(dòng)，提升在中國(guó)的品牌知名度和品牌形象。”該公司表示，中國(guó)市場(chǎng)在健康產(chǎn)品和保健食品方面有著巨大的潛力。
小食代留意到，麒麟控股今天在給投資人的演示材料中指出，F(xiàn)ANCL品牌的重點(diǎn)市場(chǎng)即日本、中國(guó)和其他亞洲市場(chǎng)。具體到中國(guó)市場(chǎng)，麒麟控股表示會(huì)同時(shí)鞏固好澳佳寶、FANCL兩大品牌形象。
啤酒乏力
對(duì)于麒麟控股大手筆收購(gòu)FANCL，外界給予了很多關(guān)注。
今天，日經(jīng)指出，以疫情為契機(jī)，消費(fèi)者的健康意識(shí)提高，新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促使中產(chǎn)階層增加，這些因素推動(dòng)了健康食品市場(chǎng)擴(kuò)大。預(yù)計(jì)需求將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，麒麟打算以亞洲為中心，在世界各地開(kāi)拓市場(chǎng)。
FANCL2023財(cái)年（截至2024年3月）合并銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)7％，達(dá)到1108億日元。該公司還銷(xiāo)售化妝品，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增加60％，達(dá)到125億日元。麒麟將通過(guò)把FANCL納為全資子公司來(lái)改善健康科學(xué)業(yè)務(wù)的盈虧狀況，盡快實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)悉，同期麒麟健康科學(xué)業(yè)務(wù)的損益為虧損125億日元。
“收購(gòu)FANCL的另一個(gè)背景原因是麒麟對(duì)長(zhǎng)期呈減少趨勢(shì)的祖業(yè)啤酒業(yè)務(wù)抱有危機(jī)感。”日經(jīng)指出，2023年日本國(guó)內(nèi)啤酒類(lèi)飲料的銷(xiāo)量為3億3600萬(wàn)箱（按1箱為20大瓶換算），比銷(xiāo)量最高的1994年（5億7316萬(wàn)箱）縮減了四成。
日經(jīng)說(shuō)，麒麟將通過(guò)收購(gòu)FANCL來(lái)獲取健康食品方面的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)換以啤酒為中心的經(jīng)營(yíng)方針。
彭博今天指出，隨著日本當(dāng)局努力阻止有害飲酒，日本的酒類(lèi)公司正試圖減少對(duì)原有產(chǎn)品的依賴。麒麟的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、日本最大的啤酒制造商朝日集團(tuán)計(jì)劃到2030年將低酒精和無(wú)酒精飲料的產(chǎn)量占其總產(chǎn)量的20%。
“麒麟開(kāi)發(fā)了含有（聲稱(chēng)）增強(qiáng)免疫力成分的茶和酸奶，以及針對(duì)睡眠和內(nèi)臟脂肪等健康問(wèn)題的補(bǔ)充劑。”彭博說(shuō)，日本的其他公司也在考慮進(jìn)軍健康和保健領(lǐng)域。
小食代今年早些時(shí)候曾經(jīng)介紹過(guò)，任職9年社長(zhǎng)的磯崎功典出任麒麟控股會(huì)長(zhǎng)。磯崎功典表示，希望將健康科學(xué)發(fā)展成為公司未來(lái)增長(zhǎng)第三大支柱，并會(huì)通過(guò)業(yè)績(jī)來(lái)證明這一點(diǎn)。