文｜公司研究室上市組 雪巖
這兩天，東方集團（600811.SH）里的10.37萬股東，恐怕要睡不安眠了。自打這家上市公司自曝16億存款，放在集團財務公司，不能自由提取后，上交所就火急發(fā)來監(jiān)管函，公司股價也連續(xù)兩天接近跌停。
6月20日收盤，東方集團股價收于1.11元，正在逼近1元面值。一旦跌破面值，不能及時收回，就可能被迫面值退市。
而按照退市新規(guī)，一旦公司被控股股東及其關(guān)聯(lián)人非經(jīng)營性占用資金的余額達到2億元以上，也將面臨強制退市風險。
1、自曝16億存款大額提取受限，東方集團面臨短期周轉(zhuǎn)壓力
6月18日晚間，東方集團突然自曝，公司近日收到東方集團財務公司書面回函，因東方財務公司近期流動性暫時趨緊，公司及子公司在東方財務公司存款出現(xiàn)大額提取受限情形。
截至2024年6月17日，公司及子公司在東方財務公司存款余額16.4億元，貸款余額6.66億元， 存貸差約為9.74億元 。
說直白點，上市公司存在集團財務公司的將近10個億現(xiàn)金，暫時拿不回來了。
上市公司選擇自曝，顯然是因為自身流動性緊張，已影響了公司的正常經(jīng)營，到了不得不公告的地步。
這些年，大股東與上市公司之間的這種財務來往套路，人們已司空見慣。業(yè)內(nèi)人士坦言，這種操作，屬于大股東變相挪用上市公司資金。
那么，這件事，對東方集團有哪些影響呢？
首先，16億元存款背后是東方集團將超過六成的資金存進了大股東控股的這家財務公司。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，東方集團賬上貨幣資金25.02億元，存入東方財務公司的16億資金，占當期貨幣資金的比重達65.55%，另有貨幣資金不超過8.42億元。值得關(guān)注的是，東方集團2024年一季度財報并未披露受限資金的情況。
其次，近10億元貨幣資金無法提取，加劇了東方集團現(xiàn)金流壓力。
截至2024年一季度末，東方集團資產(chǎn)負債率55.62%，短期負債高達69.25億元，一年內(nèi)到期的非流動負債達57.65億元，即1年內(nèi)要償還的資金高達127億元。此外還有長期借款31.68億元。
6月18日，東方集團稱，公司及子公司在東方財務公司存款大額提取受限，將增加公司短期流動資金周轉(zhuǎn)壓力，對公司生產(chǎn)經(jīng)營和償債能力產(chǎn)生不利影響。
2、上交所連夜發(fā)出監(jiān)管函，大股東非經(jīng)營性占用資金或?qū)е聫娖韧耸?/strong>
東方集團自曝大額資金提取受限的當夜，上交所就發(fā)出《關(guān)于東方集團股份有限公司信息披露有關(guān)事項的監(jiān)管工作函》（以下簡稱“監(jiān)管函”）。
監(jiān)管函核心要求如下：
一、請公司自查在關(guān)聯(lián)財務公司的存款存放和使用情況，本次存款大額提取受限，相關(guān)資金是否被控股股東及關(guān)聯(lián)方挪用，是否構(gòu)成非經(jīng)營性資金占用，前期信息披露是否真實、準確、完整。
二、請公司全面梳理與控股股東及關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務、資金往來及擔保等情況，自查是否存在應披露未披露的重大事項，是否存在資金占用、違規(guī)擔保等問題。
三、公司控股股東及關(guān)聯(lián)方應規(guī)范與上市公司的業(yè)務及資金往來，維護上市公司獨立性，不得以任何方式套取上市公司資金，不得以任何方式侵占上市公司利益。
接到監(jiān)管函，東方公司表示，將本著對投資者負責的態(tài)度，認真落實相關(guān)要求，積極履行相應的信息披露義務，采取積極有效的措施保證上市公司資金安全。
業(yè)內(nèi)人士坦言，就目前的公開信息來看，東方集團與控股公司資金往來密切，恐怕很難排除非經(jīng)營性占用嫌疑。
而按照退市新規(guī)，公司被控股股東及其關(guān)聯(lián)人非經(jīng)營性占用資金的余額達到2億元以上，或占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值的30%以上，被證監(jiān)會責令改正但未在要求期限內(nèi)完成改正的，將依序停牌2個月，實施退市風險警示2個月后退市。
這方面，ST億利就是前車之鑒。
四月下旬，ST億利存放在億利財務公司的39.06億元存款開始“暴雷”。這39.06億元貨幣資金的用途主要是向控股股東億利集團及其關(guān)聯(lián)方發(fā)放貸款。截至目前，ST億利股票已鎖定交易類強制退市。
3、東方集團緊急披露了應對方案，實控人張宏偉的承諾能否兌現(xiàn)？
6月19日晚間，東方集團就緊急披露了對上述資金不能提取問題的應對方案。
公司公告稱，東方集團有限公司及實際控制人張宏偉同意通過處置其所持有的聯(lián)合能源集團（0467.HK）部分股權(quán)、UEP 風能(私人) 有限公司股權(quán)等資產(chǎn)回籠資金，支持東方財務公司解決短期流動性趨緊問題，保證上市公司及子公司在東方財務公司存放資金的流動性和安全性，確保上市公司利益不受損失。
東方集團有限公司及實際控制人預計上述安排將在未來3-6個月內(nèi)完成。
同時，為支持上市公司發(fā)展，上市公司實際控制人張宏偉于2023年4月至11月期間以其全資子公司持有的聯(lián)合能源18.57億股為上市公司23.5億元貸款提供了股權(quán)質(zhì)押擔保，目前相關(guān)擔保仍在存續(xù)中。如存在東方財務公司流動性問題影響上市公司償還相關(guān)貸款的情形，張宏偉同意以前述質(zhì)押股權(quán)處置款項代為償還上市公司相關(guān)債務。
目前，東方系已形成多元化跨國經(jīng)營格局，但東方集團依然是其整個資產(chǎn)體系的核心旗艦，不容有失。因此，張宏偉才對上交所的監(jiān)管函這么急于應對，
公開信息顯示，東方集團比較方便變現(xiàn)的資產(chǎn)，就是其參股的幾家上市公司股權(quán)。
截至2024年一季度末，東方系直接持有ST錦港2.91%的股份。這家公司被曝出造假四年，2024年5月31日收到證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。截至6月20日收盤，這家公司每股只剩1.57元。
截至一季度末，東方系直接持有2.92%民生銀行股份。截至6月20日收盤，這家公司每股3.73元。據(jù)民生銀行披露，截至2023年末，東方系在民生銀行及附屬公司的貸款余額為95.99億元。
截至2023年年末，張宏偉持有港股上市公司聯(lián)合能源集團 57.45%股份。這家公司去年虧損超17億港元。截至6月20日收盤，股價收報0.56港元，市值為145.8億港元。
這次的應對方案核心，就是張宏偉同意通過處置其所持有的聯(lián)合能源集團部分股權(quán)、UEP 風能(私人) 公司股權(quán)等資產(chǎn)回籠資金，確保上市公司利益不受損失。
作為實控人，張宏偉做出了近乎兜底的承諾。關(guān)鍵是：張宏偉的承諾能兌現(xiàn)嗎？投資者正拭目以待。
