文|子彈財經(jīng) 立莉
編輯|蛋總
美編|倩倩
審核|頌文
頭部券商廣發(fā)證券及其子公司的高層變動仍在持續(xù)。
自今年5月廣發(fā)證券迎來新一屆管理層后，廣發(fā)證券及旗下子公司發(fā)布多項人事變動公告。
6月7日，廣發(fā)資管宣布多項人事，原合規(guī)負責人、首席風險官孔維成履新總經(jīng)理職務；廣發(fā)證券合規(guī)總監(jiān)吳順虎出任廣發(fā)資管合規(guī)負責人，原副總經(jīng)理蔣榮暫代首席風險官工作。
多番人事變動均為廣發(fā)證券管理層換屆的后續(xù)。作為唯一一家無實際控制人且非國有控股的頭部券商，廣發(fā)證券的公司治理一直備受關注。
在管理層“超期服役”近一年后，廣發(fā)證券終于在今年5月迎來新任領導班子。廣發(fā)證券結束董事長、總經(jīng)理職務“一肩挑”的情況，董事會聘任了多名高管。
在一眾高管中，總經(jīng)理秦力、副總經(jīng)理歐陽西曾因涉康美藥業(yè)造假事件被降職。而在此次高管換屆中，二人均被重用引發(fā)行業(yè)關注。
從當前廣發(fā)證券的業(yè)績來看，新一屆管理層擔子沉重。廣發(fā)證券連續(xù)兩年業(yè)績承壓，四大業(yè)務僅一項增長，投行業(yè)務面臨挑戰(zhàn)。
1、管理層換屆，兩名高管上任引關注
因康美藥業(yè)財務造假風波被降職三年多后，廣發(fā)證券老將秦力又獲得重用。
廣發(fā)資管此番人事變陣，主要是由于秦力升任廣發(fā)證券總經(jīng)理一職，分管的工作內容較之前有了相應的變動。廣發(fā)資管在公告中稱，秦力卸任總經(jīng)理一職后，將繼續(xù)在股東單位廣發(fā)證券任職（廣發(fā)證券執(zhí)行董事、總經(jīng)理），并繼續(xù)擔任廣發(fā)資管董事長職務。
5月10日，廣發(fā)證券召開第十一屆董事會第一次會議，新管理層也隨之亮相。
前任董事長林傳輝繼續(xù)當選董事長；秦力新聘為總經(jīng)理，廣發(fā)證券董事會同時還聘任秦力為公司與香港聯(lián)交所溝通的授權代表。
圖 / 林傳輝（來源：第一財經(jīng)）
林傳輝是基金行業(yè)的元老級人物，一手創(chuàng)建廣發(fā)基金并帶領其成為頭部基金之一，是中國基金業(yè)歷史上任職最長的總經(jīng)理。2020年12月重回廣發(fā)證券，獲委任為廣發(fā)證券總經(jīng)理，2021年1月起獲委任為廣發(fā)證券執(zhí)行董事，2021年7月起獲委任為廣發(fā)證券董事長。
秦力自1997年開始在廣發(fā)證券任職，先后在廣發(fā)證券投行、投資理財、資金營運、規(guī)劃發(fā)展、投資等部門擔任過負責人，并擔任過公司總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、常務副總經(jīng)理。2011年4月起獲委任為廣發(fā)證券執(zhí)行董事，2020年12月起獲委任為廣發(fā)證券總監(jiān)；2021年12月起任廣發(fā)資管董事長、總經(jīng)理。
圖 / 秦力（來源：新華社客戶端）
除二人之外，廣發(fā)證券董事會還同意聘任了多名高管，孫曉燕擔任公司常務副總經(jīng)理兼財務總監(jiān)，肖雪生、歐陽西、張威、易陽方、辛治運、李謙、徐佑軍、胡金泉擔任公司副總經(jīng)理，辛治運同時兼任首席信息官，吳順虎擔任公司合規(guī)總監(jiān)，崔舟航擔任公司首席風險官，尹中興擔任公司董事會秘書、聯(lián)席公司秘書、證券事務代表。
需要注意的是，而此次聘任的高管中，有兩名高管的上任引發(fā)行業(yè)關注。除了升任總經(jīng)理的秦力，副總經(jīng)理歐陽西也曾因康美藥業(yè)造假事件被降職。
2020年因康美造假案的影響，廣發(fā)證券及相關責任人員遭到了一連串的懲罰。2020年7月，證監(jiān)會下發(fā)行政監(jiān)管措施事先告知書，對廣發(fā)證券采取暫停保薦機構資格6個月、暫不受理債券承銷業(yè)務有關文件12個月的監(jiān)管措施；對14名直接責任人及負有管理責任的人員分別采取認定為不適當人選10年至20年、公開譴責、限制時任相關高管人員領取報酬等監(jiān)管措施，并責令廣發(fā)證券對相關責任人員進行內部追責。
圖 / 廣發(fā)證券公告
2020年12月，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，公司董事會審議通過關于對康美項目事件涉及的相關人員進行合規(guī)問責的議案，按照《廣發(fā)證券合規(guī)問責辦法》相關規(guī)定，將公司副總經(jīng)理歐陽西、常務副總經(jīng)理秦力降為公司總監(jiān)。
如今，秦力和歐陽西分別升任總經(jīng)理和副總經(jīng)理，難免引起外界關注。在新一輪的經(jīng)濟周期中，新領導班子能否擔起廣發(fā)證券的發(fā)展重任？
2、業(yè)績承壓，四大業(yè)務僅一項增長
客觀地說，以廣發(fā)證券當前業(yè)績來看，新一屆管理層擔子不輕。
2023年年報顯示，廣發(fā)證券實現(xiàn)營業(yè)收入233億元，同比下降7.29%，歸母凈利潤69.78億元，同比下降12%。這已經(jīng)是廣發(fā)證券連續(xù)兩年業(yè)績承壓，2022年的營業(yè)收入和歸母凈利潤亦同比減少了26.62%和26.95%。
從營收構成來看，廣發(fā)證券2023年手續(xù)費及傭金凈收入為145.12億元，同比減少了11.31%，利息凈收入為31.36億元，同比減少了23.53%；投資收益53億元，同比增加了20.94%。
其中，手續(xù)費及傭金凈收入占營收比重的62.29%，這一項的減少導致了整體營收的大幅下滑。廣發(fā)證券在年報中稱，主要歸因于證券經(jīng)紀業(yè)務和資產(chǎn)管理及基金管理業(yè)務的手續(xù)費及傭金凈收入減少。
圖 / 廣發(fā)證券2023年年報
分板塊來看，廣發(fā)證券的業(yè)務分為投資銀行業(yè)務、財富管理業(yè)務、交易及機構業(yè)務和投資管理業(yè)務四個板塊。這四大板塊中，除交易及機構業(yè)務收入同比增長外，投行業(yè)務、財富管理業(yè)務、投資管理業(yè)務的收入都在下降。具體來看：
交易及機構業(yè)務是唯一實現(xiàn)正向增長的業(yè)務板塊，2023年這一板塊收入37.09億元，同比增長29.43%。
截至2023年末，廣發(fā)證券為48家新三板企業(yè)提供做市服務；柜臺市場新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量38678只，新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模約5288.26億元；提供資產(chǎn)托管及基金服務的產(chǎn)品規(guī)模為5605.64億元，較2022年末增長8.29%。
圖 / 廣發(fā)證券2023年年報
投資管理業(yè)務營收下降最為嚴重。
廣發(fā)證券投資管理業(yè)務主要包括資產(chǎn)管理、公募基金管理及私募基金管理業(yè)務，2023年廣發(fā)證券投資管理業(yè)務實現(xiàn)營收78.91億，同比下降20.64%。
截至2023年末，廣發(fā)資管管理的集合資產(chǎn)管理計劃和專項資產(chǎn)管理計劃的凈值規(guī)模較2022年末分別下降43.68%和10.65%，單一資產(chǎn)管理計劃的凈值規(guī)模較2022年末上升48.57%，合計規(guī)模較2022年末下降24.53%。
廣發(fā)證券主要通過控股子公司廣發(fā)基金和參股公司易方達基金開展公募基金管理業(yè)務。截至2023年末，廣發(fā)基金管理的公募基金規(guī)模合計12209.82億元，較2022年末下降2.30%；易方達基金的公募基金規(guī)模合計16773.40億元，較2022年末增長6.65%。
其余兩大板塊中，廣發(fā)證券核心收入來源財富管理業(yè)務收入105.31億元，同比下滑5.14%。投資銀行業(yè)務收入為5.82億元，同比下滑3.34%。
3、投行業(yè)務掉隊，深度布局泛財富管理
投資銀行業(yè)務也稱投行業(yè)務，即通過承銷股票及債券和提供保薦及財務顧問服務賺取承銷傭金、保薦費及顧問費。
曾在綜合實力上堪稱頭部券商的廣發(fā)證券，近年來投行業(yè)務已然掉隊。
2023年，廣發(fā)證券完成股權融資主承銷家數(shù)17家，股權融資主承銷金額163.67億元。其中IPO主承銷數(shù)量為3家，同比下降50%，主承銷金額20.33億元，同比下降30.92%。
而從收入結構看，廣發(fā)證券的投行業(yè)務逐漸邊緣化。2023年，其投資銀行業(yè)務收入為5.82億元，同比下滑3.34%，5.82億元的收入占公司年度總營收的2.5%。
營業(yè)利潤方面，2023年廣發(fā)證券投資銀行業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)利潤-2.57億元。這已是廣發(fā)證券投行業(yè)務第三年虧損，2021年與2022年營業(yè)利潤分別為-2.21億元、-2.46億元。
廣發(fā)證券的投行業(yè)務的轉折點發(fā)生在2020年。
在這一年廣發(fā)證券卷入康美藥業(yè)財務造假中，投行業(yè)務被按下暫停鍵。2021年，廣發(fā)證券相關資格陸續(xù)恢復后重啟投行業(yè)務，但面對新的內外部環(huán)境變化，投行業(yè)務元氣的恢復并非易事。
歷年年報顯示，2021年廣發(fā)證券投行保薦的IPO項目數(shù)量為0，2022年承銷保薦IPO項目有6家，2023年承保銷薦IPO數(shù)量僅為3家，同比下降50%。
這與廣發(fā)證券的高光時刻更是不能相比，2016年廣發(fā)證券IPO主承銷數(shù)量為16家，居行業(yè)第二；2017年保薦的IPO數(shù)量33家，居行業(yè)第一。
業(yè)績承壓的同時，2023年廣發(fā)證券投行業(yè)務還因合規(guī)問題被監(jiān)管處罰超千萬。
因事涉美尚生態(tài)造假一案，2023年9月，證監(jiān)會對廣發(fā)證券下發(fā)行政處罰決定書。證監(jiān)會認為廣發(fā)證券在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務過程中，出具的保薦書等文件存在虛假記載、未審慎核查美尚生態(tài)發(fā)行募集文件的真實性和準確性等違法行為。
證監(jiān)會決定對廣發(fā)證券責令改正給予警告，合計罰沒1021萬元；同時對兩名直接責任人給予警告，并分別處以25萬元罰款。
就目前監(jiān)管態(tài)勢來看，行業(yè)嚴監(jiān)管已呈現(xiàn)常態(tài)化，監(jiān)管部門對券商的業(yè)務監(jiān)管愈發(fā)嚴格，對各項業(yè)務的處罰更加精細化，投行業(yè)務更是處罰的“重災區(qū)”。
在投行業(yè)務式微的當下，廣發(fā)證券戰(zhàn)略側重于深度布局泛財富管理領域，通過整合不同業(yè)務板塊的資源和優(yōu)勢，進一步發(fā)揮“資產(chǎn)管理+財富管理”的優(yōu)勢。廣發(fā)證券在管理層換屆時亦強調，重要崗位人員的調整與公司業(yè)務轉型發(fā)展密切相關。
在新一屆管理團隊中，林傳輝、秦力、肖雪生等人均有在公募、私募或券商資管等業(yè)務板塊中擔任董事長或總經(jīng)理的經(jīng)歷，且在各自深耕領域擁豐富的管理經(jīng)驗。
不過，廣發(fā)證券2024年一季度業(yè)績報告顯示，廣發(fā)證券營收約49.49億元，同比減少23.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約15.38億元，同比減少28.67%。
整體來看，廣發(fā)證券的業(yè)績依然延續(xù)著下跌的態(tài)勢，新任管理層將如何扭轉頹勢？「子彈財經(jīng)」將持續(xù)關注。