界面新聞記者 | 楊詩涵

海外市場正在為比亞迪帶來更多的機遇，摩根大通近日將該公司未來一年的A股目標價上調(diào)超過80%至440元，并上調(diào)今年的銷量預估至400萬輛。摩根大通預計，到2026年比亞迪全球交付量將達到600萬輛，其中約四分之一來自海外市場。

此前比亞迪董事長王傳福透露，今年銷量預計將在2023年基礎(chǔ)上增長至少20%。據(jù)此計算，比亞迪內(nèi)部的2024年銷量目標約為360萬輛。

摩根大通分析師賴以哲等在報告中表示，看好比亞迪在東南亞、拉美和歐盟等市場的擴張，海外市場有望使公司保持較高的利潤率。建立強大供應網(wǎng)絡(luò)的泰國和匈牙利將成為比亞迪主要生產(chǎn)中心，巴西和印尼等新興市場也有巨大潛力。

2026年或?qū)?/span>是比亞迪全球擴張中具備里程碑意義的年份，該公司在匈牙利、印尼、土耳其多國規(guī)劃的海外生產(chǎn)基地將在這一時段先后竣工，按照計劃泰國、烏茲別克斯坦、墨西哥和巴西的工廠也已經(jīng)相繼投入使用并經(jīng)歷提產(chǎn)。

由于比亞迪的新能源汽車擁有較高性價比，摩根大通認為這些產(chǎn)品對比多數(shù)海外市場同級車型具備競爭力。盡管歐盟將提高關(guān)稅，比亞迪未來將通過提升產(chǎn)品性能管理市場，而不是僅關(guān)注價格。

在上述市場的發(fā)展將推動比亞迪進一步提高全球市占率，報告認為公司在全球輕型汽車市場的份額將從去年的3%擴大至2026年的7%，在新能源市場的份額將達到22%。

一位匿名分析師告訴界面新聞，目前中國汽車選定的出海目的地中，多數(shù)市場由主打燃油車型的日韓品牌主導。以東南亞和拉美為例，這些地區(qū)正處在推動新能源替代燃油車的前期階段，能夠緩解里程焦慮的插混電動車型較純電產(chǎn)品更受歡迎。

報告認為在2030年之前，插電式混動汽車需求將保持旺盛，預測屆時插混及增程式汽車合計將占中國新能源汽車總需求的六成，較去年幾乎翻番。得益于這一趨勢，比亞迪2023至2026財年的銷量年均復合增長率或?qū)⑦_到26%。

今年二季度，比亞迪總銷量超過98萬輛，摩根大通預計當季凈利潤將達到80至84億元。比亞迪公關(guān)部總經(jīng)理李云飛曾公開透露，五月底上市的秦L和海豹06已經(jīng)獲得大量訂單。由于下半年即將推出的新車型采用與上述兩款產(chǎn)品類似平臺，摩根大通將比亞迪2024財年的銷量預期上調(diào)至400萬輛。

除摩根大通對比亞迪的中長期發(fā)展持樂觀態(tài)度外，中信里昂近日發(fā)布研究報告也將今年的銷售上調(diào)至400萬輛，并將盈利預測上調(diào)至380億元人民幣。

在激烈的價格戰(zhàn)競爭中，比亞迪在供應鏈的方面的垂直整合模型可能給公司帶來更多進退空間，該行與全球知名同行的成本比較研究表明，比亞迪有望實現(xiàn)純利率雙位數(shù)，以及600萬至1000萬輛的中長期銷量目標。