界面新聞記者 | 趙曉娟

界面新聞編輯 | 許悅

經(jīng)歷了三個月的成本收縮期，以及大幅縮水“9塊9”活動策略后，瑞幸咖啡在今年二季度終于走出一季度的虧損。

7月30日晚間，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布了2024年第二季度財報。財報顯示，第二季度瑞幸咖啡總凈收入為84.03億元，同比增長35.5%，創(chuàng)單季營收額新高。

不過利潤仍在下滑，在美國會計準則（GAAP）下瑞幸咖啡營業(yè)利潤為10.51億元人民幣，同比下降10.4%；營業(yè)利潤率為12.5%，和上年同期的18.9%相比出現(xiàn)下滑。與此同時，瑞幸咖啡第二季度的GAAP凈利潤為8.71億元，與去年同期的9.98億元比下滑了12.8%。

對比一季度看，瑞幸在2024年第一季度經(jīng)營虧損為6510萬元，對應(yīng)經(jīng)營利潤率為-1%，2023年同期經(jīng)營利潤為6.78億元，經(jīng)營利潤率為15.3%；凈虧損為8317萬元，對應(yīng)利潤率為-1.3%。

這讓瑞幸咖啡在2022、2023連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利之后再一次重回虧損，其中的與2023年瑞幸高速擴張并參與行業(yè)競爭內(nèi)卷相關(guān)——以瑞幸和庫迪為首的咖啡品牌通過9.9元、8.8元的咖啡價格戰(zhàn)將整個行業(yè)拖入低利潤甚至盈虧平衡點附近。

基于此，今年3月份以來，瑞幸做出減少補貼和9.9元產(chǎn)品使用范圍，節(jié)約成本、縮減人工成本開支等調(diào)整措施，得以在二季度交出一份營收創(chuàng)新高的成績表。

即便有一季度拖后腿，整體來看，上半年瑞幸咖啡總凈收入達146.81億元人民幣，同比增長38%。

在門店數(shù)量變化上，瑞幸咖啡出現(xiàn)了明顯的疲態(tài)。

截至二季度末，瑞幸咖啡門店總數(shù)達19961家，其中自營門店13056家，聯(lián)營門店6905家。以此計算，凈增的1371家門店，和一季度的2342個凈增門店數(shù)量相比，瑞幸在二季度旺季反而大幅放慢了開店角度。

不止如此，瑞幸二季度門店凈增的數(shù)據(jù)還是去年二季度以來的最近4個季度中最低值。界面新聞自品牌監(jiān)測網(wǎng)站極海品牌統(tǒng)計的數(shù)字顯示，2024年7月，瑞幸新開業(yè)門店數(shù)量為304家，為最近7個月中最低。

不過橫向和競爭對手相比，不論從門店數(shù)量還是營業(yè)額角度看，瑞幸已經(jīng)全面超越了庫迪和星巴克兩大競爭對手，成為“宇宙第一咖啡品牌”，在7月22日，瑞幸還宣布了其全國第2萬家門店的開業(yè)。風(fēng)險在于，隨著各大品牌門店持續(xù)擴張，加盟店盈利的周期在拉長，競爭風(fēng)險也在加大。

目前擁有不足7000家門店的庫迪，在今年7月23日向外披露了下半年開設(shè)8000家便捷店、3年50000家的拓店計劃，而且這些便捷店的擁有門檻低、面積小等特點，更適合與其他已有的成熟連鎖業(yè)態(tài)合體，目前庫迪披露出的便捷店，大都開在羅森、美佳宜等便利店門店中。

這一行為無疑加劇了行業(yè)競爭。在眼下的咖啡商業(yè)競爭中，可能出現(xiàn)咖啡門店數(shù)量的增長速度，超過了人均咖啡消費增長速度的情況，由此帶來的咖啡內(nèi)卷不可避免。

除了瑞幸和庫迪纏斗一年多的價格戰(zhàn)之外，當咖啡門店的消費網(wǎng)點加密，而蛋糕卻沒有同樣增大時，許多門店的杯量往往肉眼可見地下滑，一名咖啡行業(yè)高管告訴界面新聞，“加入2公里內(nèi)一家?guī)斓弦惶?00杯，老店會腰斬1/3，瑞幸也是差不多的情況?！?/span>

在瑞幸二季度的同店銷售增長數(shù)據(jù)也有所體現(xiàn)，在今年的兩個季度，瑞幸自營店同店銷售額的增長速度變慢，分別為-20.3%、-20.9%，而去年同期這兩個指標分別為29.6%、20.8%。

上述咖啡行業(yè)人士告訴界面新聞，盡管瑞幸的9塊9咖啡產(chǎn)品可用范圍全面縮水，但在與庫迪咖啡競爭比較激烈的部分瑞幸門店，其實一直在派發(fā)9塊9元優(yōu)惠券，目的就是通過低價把庫迪“干掉”。

此外，瑞幸咖啡在財報中強調(diào)了其供應(yīng)鏈上的優(yōu)勢，目前，瑞幸云南保山鮮果處理加工廠和江蘇烘焙基地先后在上半年投產(chǎn)。6月，瑞幸還簽署了采購意向書，計劃到2025年底從巴西采購約12萬噸咖啡豆。

對于三季度，郭謹一在財報電話會上表示，接下來依然是消費旺季，瑞幸將持續(xù)推出適合夏季飲用的相關(guān)產(chǎn)品，加大營銷活動力度，而且在門店拓展方面，瑞幸仍將市場占有率作為核心目標，保持一定的開店速度，通過加大供應(yīng)鏈布局投入、強化數(shù)字化優(yōu)勢來鞏固領(lǐng)先地位。