記者 崔璞玉
在北京時間周四凌晨結(jié)束的會議上，美聯(lián)儲決定將基準聯(lián)邦基金利率維持在5.25%-5.5%區(qū)間不變，并暗示降息窗口最早可能在9月打開。
盡管美聯(lián)儲官員并未明確表示降息迫在眉睫，而且還重申在降息之前需要看到更多進展，但會后發(fā)布的政策聲明在通脹描述方面有重大調(diào)整，這使得市場相信降息已為時不遠。
“委員會認為，在實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標方面的風險正在繼續(xù)趨于平衡。”美聯(lián)儲在政策聲明中表示，“通脹在過去一年中有所緩解，但略處于高位（somewhat elevated）……近幾個月來，在實現(xiàn)2%的通脹目標方面取得了更多進展（further progress）?！?/span>
相比6月會議的政策聲明，上述措辭釋放了更多鴿派信號。6月時美聯(lián)儲對通脹的描述為“處于高位”，而非“略處于高位”；在降低通脹方面，上次會議認為取得了“適度進展”（modest progress），而非“更多進展”。
另一項值得注意的變化是，本次聲明稱，委員會關(guān)注實現(xiàn)充分就業(yè)和通脹這兩項任務(wù)所面臨的雙重風險。而在過去兩年，美聯(lián)儲的措辭一直是高度關(guān)注通脹風險。這一改變意味著，通脹可能不再是降息的障礙，尤其是如果勞動力市場繼續(xù)降溫的話。
市場對美聯(lián)儲態(tài)度的變化做出積極反應(yīng)。周三收盤，美國股市全線上漲。道瓊斯指數(shù)收漲99.46點，或0.24%，報40842.79點；標普500指數(shù)上漲1.58%，報5522.30點；納斯達克指數(shù)大漲2.64%，報17599.40點。
美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上表示，隨著勞動力市場降溫，通脹意外上升的風險已經(jīng)下降，而勞動力市場的下行風險“現(xiàn)在是真實存在的”。
他表示，雖然聯(lián)儲官員尚未就未來的行動做出決定，但是如果數(shù)據(jù)顯示通脹繼續(xù)緩解，降息最早可能在9月落地。
“我們正越來越接近降息的合適時點，但還沒有完全達到?！滨U威爾說，“如果標準得到滿足，我們最早可能在9月的下次會議上討論降低政策利率?！?/span>
自2023年7月以來，美聯(lián)儲一直將基準聯(lián)邦基金利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間。此前，從2022年3月開始，美聯(lián)儲連續(xù)11次加息，將基準利率上調(diào)至這一區(qū)間，創(chuàng)2001年來的最高水平。
市場一直在尋找美聯(lián)儲將在9月會議上降息的跡象。美國經(jīng)紀交易商LPL首席經(jīng)濟學家杰弗里·羅奇（Jeffrey Roach）在研報中表示，美聯(lián)儲利用今天的聲明讓市場為即將到來的降息做好準備；隨著通脹下行以及失業(yè)率上升，美聯(lián)儲可以在降息的同時仍使名義利率高于通脹率。
芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，9月降息至少25個基點的概率為100%，此外，美聯(lián)儲還可能在11月和12月的會議上進一步降息，每次均為25個基點。
美聯(lián)儲一直在試圖避免兩種風險，一是過早放松政策導致通脹長期停留在高于2%的水平；二是降息太晚導致經(jīng)濟在高利率的重壓下崩潰。
到目前為止，美國經(jīng)濟依然表現(xiàn)出較強的韌性。二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年化環(huán)比增長2.8%，遠超市場預期的2.1%。6月失業(yè)率盡管小幅上升至4.1%，但仍處于歷史低位。
通脹方面，6月，美聯(lián)儲青睞的指標——個人消費支出（PCE）物價指數(shù)同比增長2.5%，為五個月來最低水平；核心PCE物價指數(shù)同比增長2.6%，和上月持平，續(xù)創(chuàng)2021年4月以來的最低水平。