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半年財(cái)報(bào)季落下帷幕，光伏企業(yè)盈利能力出現(xiàn)明顯分化。
界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)了40家光伏主要企業(yè)的業(yè)績(jī)，其中17家虧損，占比約四成，多為晶硅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。晶硅產(chǎn)業(yè)鏈主要分為硅料、硅片、電池和組件環(huán)節(jié)。
其中，組件和硅片龍頭隆基綠能(601012.SH)、硅料和電池龍頭通威股份(600438.SH)，在上半年分別虧損52.43億元、31.29億元，硅片老大TCL中環(huán)(002129.SZ)虧損額也超過(guò)30億元，這三家就虧掉了上百億元。
專(zhuān)注于BC技術(shù)的愛(ài)旭股份(600732.SH)上半年同樣表現(xiàn)不佳，虧損額超過(guò)17億元。緊隨其后的是三家硅片新秀，虧損額均為兩位數(shù)，京運(yùn)通(601908.SH)上半年由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)同比下降超過(guò)20倍，在被統(tǒng)計(jì)企業(yè)中降幅最大。
有虧損也有盈利。40家被統(tǒng)計(jì)企業(yè)中，仍有23家實(shí)現(xiàn)盈利，主要集中在逆變器、輔材、設(shè)備等領(lǐng)域。
這些盈利企業(yè)中，近七成企業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑，但有7家凈利同比增長(zhǎng)，其中4家增速在兩位數(shù)以上，分別為中信博、捷佳偉創(chuàng)、陽(yáng)光電源和聚和材料。
上半年光伏行業(yè)最賺錢(qián)的企業(yè)是逆變器和儲(chǔ)能龍頭陽(yáng)光電源(300274.SZ)。該公司續(xù)創(chuàng)歷史最佳半年業(yè)績(jī)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入310.2億元，同比增長(zhǎng)8.38%；歸母凈利潤(rùn)49.59億元，同比增長(zhǎng)13.89%。
據(jù)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球發(fā)布的2023年全球光伏逆變器企業(yè)出貨量榜單，陽(yáng)光電源蟬聯(lián)全球第一。據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟(CNESA) 2023年度儲(chǔ)能系統(tǒng)全球出貨排名，陽(yáng)光電源儲(chǔ)能系統(tǒng)全球出貨量10.5 GWh，連續(xù)第八年位居中企第一。
同比增幅最高的是光伏支架龍頭中信博(688408.SH)，其上半年凈利潤(rùn)雖規(guī)模不大，僅為2.31億元，但維持了135.86%的高增速。最近七個(gè)報(bào)告期，中信博都維持了高速發(fā)展，2023年上半年凈利更是同比暴漲80倍以上。
光伏支架是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的重要輔材，其性能直接影響光伏電站的發(fā)電效率及投資收益。
上半年，按照支架產(chǎn)品分類(lèi)，中信博跟蹤支架交付約5.89 GW，固定支架交付約2.08 GW。截至6月末，中信博在手訂單約66.69億元，其中跟蹤支架約55.49億元，固定支架約10.73億元，其它約0.47億元。
中信博稱(chēng)，上半年，海外中東、印度等市場(chǎng)光伏電站開(kāi)工率同比提升，因海外交付多為跟蹤支架，使該公司交付產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，疊加降本及市場(chǎng)開(kāi)拓等戰(zhàn)略布局逐步落地，光伏支架系統(tǒng)毛利率穩(wěn)步提升。
同比增幅第二高的捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ），是一家設(shè)備商。該公司全面布局了TOPCon、HJT、XBC、鈣鈦礦及鈣鈦礦疊層等光伏電池技術(shù)路線，目前已經(jīng)成為以TOPCon 為主流技術(shù)路線的主要設(shè)備供應(yīng)商。該公司稱(chēng)，上半年?duì)I收增加主要系訂單持續(xù)驗(yàn)收帶來(lái)收入增長(zhǎng)所致。
被統(tǒng)計(jì)的盈利企業(yè)中，輔材商共有七家，盈利最多的是膠膜龍頭福斯特(603806.SH)，其凈利潤(rùn)9.28億元，同比增長(zhǎng)4.95%。
但福斯特上半年光伏業(yè)務(wù)表現(xiàn)并不亮眼。上半年該公司膠膜銷(xiāo)售量雖有較大幅度增長(zhǎng)，但因光伏行業(yè)增速放緩且光伏樹(shù)脂采購(gòu)價(jià)格下降，膠膜銷(xiāo)售價(jià)格出現(xiàn)下跌，導(dǎo)致這部分營(yíng)收收入與上年同期基本持平。此外，該公司光伏背板營(yíng)收下滑超過(guò)四成。
“2024年是光伏行業(yè)非常艱難的一年，全球光伏裝機(jī)容量同比增速放緩、國(guó)際貿(mào)易壁壘提升、國(guó)內(nèi)電網(wǎng)消納問(wèn)題等，行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能出清階段，各類(lèi)光伏產(chǎn)品的價(jià)格也快速下跌，多家光伏企業(yè)持續(xù)發(fā)生虧損?！备Ｋ固胤Q(chēng)，作為光伏行業(yè)的一份子，其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中也面臨各種困難，訂單的不可預(yù)見(jiàn)性、海內(nèi)外產(chǎn)能的不匹配、客戶經(jīng)營(yíng)壓力的傳導(dǎo)等。
福斯特認(rèn)為，未來(lái)公司的光伏材料業(yè)務(wù)將面臨更加復(fù)雜的形勢(shì)，未來(lái)將通過(guò)差異化的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和海外銷(xiāo)售提升，降低行業(yè)因素影響帶來(lái)的壓力。
盈利企業(yè)中，涉及晶硅產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)僅六家。這些企業(yè)能盈利，多數(shù)也是靠自身其他業(yè)務(wù)的支撐。
兩大龍頭晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)是為數(shù)不多盈利的一體化企業(yè)。但兩者凈利下滑幅度也較大，分別約達(dá)69%和85%。
上半年，晶科能源保住了全球組件第一的位置，出貨量達(dá)到43.8 GW；后者組件出貨量為34 GW，排名全球第三。
相較之下，上半年組件出貨全球第二的晶澳科技(002459.SZ)虧損近9億元，毛利率大幅下滑14.96個(gè)百分點(diǎn)，降至3.91%；隆基綠能出貨量降至第四，虧損超過(guò)50億元。
一體化企業(yè)中盈利的還有阿特斯(688472.SH)，凈利同比下滑約36%。該公司上半年放棄了部分虧損訂單，主動(dòng)減少部分光伏產(chǎn)品出貨量，以利潤(rùn)為優(yōu)先，同時(shí)其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)爆發(fā)，儲(chǔ)能銷(xiāo)售2.6 GWh，同比暴增3309%。
業(yè)內(nèi)為數(shù)不多盈利的電池組件商還包括橫店?yáng)|磁(002056.SZ)、協(xié)鑫集成(002506.SZ)等。橫店?yáng)|磁業(yè)務(wù)除光伏外，還包括磁材+器件板塊、鋰電板塊等，其光伏業(yè)務(wù)毛利率下滑12.46個(gè)百分點(diǎn)。
協(xié)鑫集成上半年凈利潤(rùn)同比下滑六成至0.43億元，在被統(tǒng)計(jì)企業(yè)中盈利最低。該公司稱(chēng)，上半年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)中標(biāo)規(guī)模及組件開(kāi)工率居行業(yè)前列，組件出貨量及營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)，并仍實(shí)現(xiàn)盈利，在行業(yè)同比中取得了尤為不易的成績(jī)。
此外，盈利企業(yè)中包括五家設(shè)備商，最掙錢(qián)的設(shè)備商是晶盛機(jī)電(300316.SZ)；五家是逆變器企業(yè)，除陽(yáng)光電源外，還有德業(yè)股份(605117.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)、禾邁股份(688032.SH)、昱能科技(688348.SH)。