文 | 達(dá)摩財(cái)經(jīng)
作為公募基金傭金改革落地前的收官數(shù)據(jù)，今年上半年券商分倉(cāng)傭金業(yè)績(jī)尤其被市場(chǎng)關(guān)注。
近幾年來(lái)，基金分倉(cāng)市場(chǎng)規(guī)模正逐年縮水。2021年至2023年，券商基金分倉(cāng)總傭金分別為222.56億元、188.74億元、168.36億元。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，券商基金分倉(cāng)總傭金為67.75億元，較去年同期的97.37億元再次下滑30.42%。
從繳傭金額上看，富國(guó)基金公募產(chǎn)品向券商繳納的傭金最高，達(dá)到達(dá)3.01億元。背靠申萬(wàn)宏源和海通證券兩大股東，富國(guó)基金一直以來(lái)都是傭金支出大戶(hù)。富國(guó)已連續(xù)13個(gè)披露季位居分傭榜榜首，不過(guò)近年呈下降趨勢(shì)，2021年中為6.01億元，三年間交易傭金已砍半。
雖然富國(guó)基金在分倉(cāng)傭金支出上位居榜首，但整體業(yè)績(jī)卻表現(xiàn)難言樂(lè)觀。今年上半年，富國(guó)基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.18億元，同比下降20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.74億元，同比下降27.40%。
富國(guó)基金掉出第二梯隊(duì)
富國(guó)基金成立于1999年，是首批十家基金管理公司之一，公司注冊(cè)資本為5.2億元，總部設(shè)于上海。富國(guó)基金擁有公募、社保、基本養(yǎng)老、年金、專(zhuān)戶(hù)、QDII、RQFII以及QFII、基金投顧等管理資質(zhì)，是一家全牌照經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)管理公司。
從股權(quán)上面看，申萬(wàn)宏源證券、海通證券、蒙特利爾銀行分別持有富國(guó)基金27.77%股份，其余16.68%股份由山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司持有，股權(quán)相對(duì)比較穩(wěn)定。富國(guó)基金的董事長(zhǎng)裴長(zhǎng)江于海通證券任職多年，現(xiàn)仍在海通證券擔(dān)任董事會(huì)秘書(shū)一職。
截至6月末，富國(guó)基金在管基金數(shù)量共350只，管理規(guī)模為9842.5億元，在基金公司中排名第七位。
富國(guó)基金一向以主動(dòng)權(quán)益管理見(jiàn)長(zhǎng)，旗下基金經(jīng)理也可謂人才輩出。除了標(biāo)志性人物朱少醒外，老將畢天宇以及中生代孫彬、王園園、曹文俊、李元博等明星基金經(jīng)理都曾憑借業(yè)績(jī)躋身百億規(guī)?；鸾?jīng)理行列。
在2019年的牛市行情中，富國(guó)基金的規(guī)模增長(zhǎng)迅速。2019年至2021年，富國(guó)基金的管理規(guī)模從1971億元一度增長(zhǎng)至8880億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到350%。2021年末，富國(guó)基金的非貨規(guī)模達(dá)到6224億元，與彼時(shí)排名第二的華夏基金差距700億元，一時(shí)間與華夏基金、廣發(fā)基金形成了追趕榜首易方達(dá)基金的第二軍團(tuán)。
但隨著市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，2022年后，權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)受到?jīng)_擊，富國(guó)基金權(quán)益產(chǎn)品多數(shù)出現(xiàn)了虧損。旗下眾多基金經(jīng)理們的明星光環(huán)也黯然失色，不僅頂流朱少醒業(yè)績(jī)暗淡，眾多中生代也都出現(xiàn)虧損，管理規(guī)模較高峰期也都下降較多，多數(shù)規(guī)模降至百億元以下，百億基金經(jīng)理僅剩下朱少醒、王園園、楊棟三位。
反觀華夏基金方面，在經(jīng)歷了多位明星基金經(jīng)理離職陣痛后，華夏基金選擇指數(shù)基金成為新的發(fā)力點(diǎn)，仍收獲了不小的規(guī)模增長(zhǎng)，而富國(guó)基金卻選擇了指數(shù)增強(qiáng)基金這一路線。相比之下，指數(shù)增強(qiáng)基金不僅極不穩(wěn)定，且在交易費(fèi)率和交易靈活度上均不及指數(shù)基金，此舉也導(dǎo)致富國(guó)基金與華夏基金的差距越拉越大。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，富國(guó)基金的指數(shù)型產(chǎn)品規(guī)模僅有1455億元，而華夏基金的指數(shù)型產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到5252億元。
在非貨規(guī)模上，富國(guó)基金與廣發(fā)基金、華夏基金之間的差距也愈加明顯。目前，富國(guó)基金的非貨規(guī)模為6094億元，分別比廣發(fā)基金、華夏基金少了1388億元和3494億元，甚至已經(jīng)被嘉實(shí)基金超越。
十年管理費(fèi)超過(guò)凈利潤(rùn)
近兩年，富國(guó)基金旗下產(chǎn)品普遍表現(xiàn)不佳，不論收益率還是管理規(guī)模的回落幅度都較大。
即便是富國(guó)基金“頂流”朱少醒，其在管基金也沒(méi)能保住穩(wěn)定的收益，虧損幅度反而落后于同業(yè)不少。以最知名的富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A/B為例，截至9月12日，該基金近1年凈值累計(jì)下跌19.28%，不僅跑輸滬深300，同時(shí)也不及同類(lèi)平均。放長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，該產(chǎn)品近3年的跌幅為38.5%。
持續(xù)虧損的表現(xiàn)也讓富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A/B的規(guī)模下滑嚴(yán)重。2021年，該基金最高峰時(shí)規(guī)模曾最高達(dá)到了445.56億元，目前其規(guī)模已降至252億元，降幅高達(dá)43%。
除了朱少醒，富國(guó)基金老將畢天宇、王園園等基金經(jīng)理的在管基金在近兩年內(nèi)，也無(wú)一實(shí)現(xiàn)盈利。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，富國(guó)基金旗下基金產(chǎn)品合計(jì)虧損247億元。更早之前的2022年，富國(guó)基金旗下產(chǎn)品合計(jì)虧損高達(dá)785億元。富國(guó)基金此前兩年旗下產(chǎn)品的虧損加起來(lái)足有1032億元。
接連虧損的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，再加上高額的管理費(fèi)，也讓富國(guó)基金的投資者們?cè)孤曒d道。2022年和2023年，富國(guó)基金收取的管理費(fèi)分別為61.7億元和54.7億元，兩年總計(jì)收取管理費(fèi)超過(guò)116億元。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年至2023年，富國(guó)基金旗下產(chǎn)品的利潤(rùn)總額為294.3億元，但同期富國(guó)基金收取的管理費(fèi)總額卻高達(dá)309.63億元，富國(guó)基金收取的管理費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其為投資者帶來(lái)的利潤(rùn)。
為了拯救旗下基金的業(yè)績(jī)，富國(guó)基金今年在人事變動(dòng)上也下足了功夫。今年4月，圓信永豐百億基金經(jīng)理范妍加入富國(guó)基金，由于此前范妍在圓信永豐掌管了半壁江山的資產(chǎn)，所以富國(guó)基金這一舉動(dòng)被業(yè)內(nèi)戲稱(chēng)為挖了圓信永豐的墻腳。
剛剛過(guò)去的8月份，富國(guó)基金旗下產(chǎn)品頻繁出現(xiàn)基金經(jīng)理更替。僅8月9日當(dāng)日，富國(guó)基金就發(fā)布了十余條人事變動(dòng)公告，涉及到張士揚(yáng)、朱夢(mèng)娜、黃紀(jì)亮、張波、曹璐迪等多名基金經(jīng)理，其中張士揚(yáng)已卸任所有在管基金。