界面新聞?dòng)浾?| 劉婷
日本央行周五宣布維持基準(zhǔn)利率在0.25%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，日本央行對(duì)私人消費(fèi)表示了樂(lè)觀看法，這將為其進(jìn)一步加息打開(kāi)空間。
今年以來(lái)日本已兩次加息，這在全球主要央行普遍開(kāi)啟降息模式的背景下顯得有些另類。本次會(huì)議前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行將按兵不動(dòng)，關(guān)注的焦點(diǎn)在于其是否會(huì)給出進(jìn)一步加息的實(shí)質(zhì)性線索。
不過(guò)，日本央行周五并未給出明確指引，行長(zhǎng)植田和男在會(huì)后的記者發(fā)布會(huì)上也明顯回避了有關(guān)加息路徑的問(wèn)題。
“我們的貨幣政策決定將取決于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)、價(jià)格和金融發(fā)展情況。日本的實(shí)際利率仍然非常低。如果我們的經(jīng)濟(jì)和價(jià)格預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)，我們將提高利率并相應(yīng)調(diào)整政策?！敝蔡锖湍性诎l(fā)布會(huì)上說(shuō)。
植田和男下午發(fā)表講話后，美元對(duì)日元一路走高，最高報(bào)143.95，較上日收盤價(jià)漲0.9%。
瑞穗證券首席日本策略師大森章基稱，美元對(duì)日元上漲表明，市場(chǎng)對(duì)于植田和男在講話中沒(méi)有真正觸及利率政策感到欣慰?！翱雌饋?lái)他專注于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并試圖避免回應(yīng)市場(chǎng)評(píng)論。他在隱藏自己的強(qiáng)硬立場(chǎng)。”大森章基對(duì)路透社說(shuō)。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive貨幣政策分析師賈斯汀·洛（Justin Low）認(rèn)為，雖然本次會(huì)議整體沒(méi)有太多新意，但是植田和男傳達(dá)了一個(gè)關(guān)鍵信息，即面對(duì)當(dāng)前不確定性的外部環(huán)境，日本央行不會(huì)迅速做出加息決定。
植田和男在新聞發(fā)布會(huì)上多次提到外部的不確定性，包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不明朗，市場(chǎng)波動(dòng)的前景也充滿不確定?！埃▽?shí)現(xiàn)我們的價(jià)格目標(biāo)）的可能性并沒(méi)有大幅增加，因此沒(méi)有必要立即加息?！彼f(shuō)。
他還表示將對(duì)金融市場(chǎng)走勢(shì)保持高度警覺(jué)。上午的政策聲明也提及，需要充分關(guān)注金融和外匯市場(chǎng)的發(fā)展，“特別是，由于最近企業(yè)的行為更多地轉(zhuǎn)向提高工資和價(jià)格，與過(guò)去相比，匯率走勢(shì)更有可能影響價(jià)格”。
雖然本次日本央行維持利率不變，但是其最新的經(jīng)濟(jì)評(píng)估顯示，日本經(jīng)濟(jì)正如預(yù)期般改善。尤其值得注意的是，日本央行在政策聲明中上調(diào)了對(duì)私人消費(fèi)的看法，稱其“呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)的勢(shì)頭”。而7月政策聲明在談及私人消費(fèi)時(shí)使用的措辭是“具有韌性”。
三井住友信托有限公司策略師Katsutoshi Inadome對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，如果國(guó)內(nèi)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)改善，日本央行將在今年晚些時(shí)候加息25個(gè)基點(diǎn)。
日本政府周五早上公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，剔除生鮮食品后的核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲2.8%，漲幅較上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)29個(gè)月高于日本央行2%的通脹目標(biāo)。
對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景，政策聲明承認(rèn)有一些疲軟跡象，但強(qiáng)調(diào)整體仍在溫和復(fù)蘇，并且隨著“從收入到支出的良性循環(huán)逐步加強(qiáng)”，日本經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)以高于潛在增長(zhǎng)率的速度增長(zhǎng)。
多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行下次加息可能在10月至明年1月間。日本央行董事會(huì)鷹派成員田村直樹(shù)（Naoki Tamura）上周表示，最早要在2025年10月左右將政策利率提升至不低于1%的水平。他指出，日本經(jīng)濟(jì)可持續(xù)地實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的可能性正在提高，這意味著進(jìn)一步加息的條件逐步成熟。
北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了四年半來(lái)的首次降息，下調(diào)基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率區(qū)間50個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.0%。會(huì)后發(fā)布的利率路徑“點(diǎn)陣圖”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)今年年底前還將再降息50個(gè)基點(diǎn)，2025年預(yù)計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)，2026年預(yù)計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)。
中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫稍早前對(duì)界面新聞表示，至少到2025年底，日美貨幣政策分化的局面都將持續(xù)，日元大概率會(huì)繼續(xù)升值。