文｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)
10月22日，第三方支付持牌公司合利寶母公司仁東控股發(fā)布公告表示，公司與戰(zhàn)略投資人、各財(cái)務(wù)投資人或其指定主體簽署預(yù)重整投資協(xié)議。如果公司后續(xù)預(yù)重整及重整程序得以順利推進(jìn)，將有助于改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。
自仁東控股被立案審查五個(gè)月后，債務(wù)重整方面終于出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。
今年5月，北京樂(lè)橙互娛科技有限公司以仁東控股不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值為由，向廣州中院提交對(duì)仁東控股進(jìn)行重整及預(yù)重整的申請(qǐng)，廣州中院隨即立案審查。
經(jīng)廣州中院同意后仁東控股進(jìn)入預(yù)重整階段，7月4 日，臨時(shí)管理人公開(kāi)招募預(yù)重整投資人。直至前幾日，仁東控股重整投資人才剛剛落定。
10月8日，仁東控股發(fā)布公告稱，公司臨時(shí)管理人依法確定產(chǎn)業(yè)投資人/戰(zhàn)略投資人中信資本(中國(guó))投資有限公司，財(cái)務(wù)投資人廣州資產(chǎn)、招商平安資產(chǎn)、水木同德股權(quán)投資、水木同德股權(quán)投資、豐匯投資組成的聯(lián)合體為仁東控股中選預(yù)重整投資人。
在本次預(yù)重整投資中，中信資本出資約1.5億元，5家財(cái)務(wù)投資人合計(jì)出資約6.82億元，合計(jì)出資金額約8.32億元。
在重整計(jì)劃執(zhí)行期間，仁東控股將實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，各投資人將通過(guò)受讓股票方式投資。其中，中信資本受讓股票的單價(jià)為1.3元/股，各財(cái)務(wù)投資人受讓股票單價(jià)為2元/股。
值得一提的是，協(xié)議簽署當(dāng)日，仁東控股票收盤(pán)價(jià)為7.06元/股，按此計(jì)算，中信資本受讓股票的價(jià)格不到兩折。截至10月23日，仁東控股的股價(jià)已漲至8.1元/股。
從重整后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)上看，重整計(jì)劃被批準(zhǔn)后，中信資本將為仁東控股賦能，整體運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)仍以合利寶支付為主。中信資本將協(xié)助并配合合利寶申請(qǐng)跨境外匯牌照及取得境外支付牌照，同時(shí)對(duì)接中信資本股東資源，推進(jìn)合利寶與中信資本體系內(nèi)已投企業(yè)間合作。
不過(guò)，仁東控股重整仍需要法院正式裁定受理，本次重整能否成功尚有不確定性，上市公司存在破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。
重整投資人陣容豪華
中信資本（中國(guó)）投資有限公司成立于2008年，注冊(cè)資本為3000萬(wàn)美元。資本實(shí)力相當(dāng)雄厚，母公司為中信資本控股。
中信資本控股的大股東為中信股份（0267.HK）旗下子公司，二股東為騰訊控股（0700.HK）旗下投資公司，三股東為卡塔爾主權(quán)財(cái)富基金卡塔爾投資局的全資子公司，四股東為富邦人壽。
中信資本控股在投資領(lǐng)域非常廣泛，涵蓋了從日常消費(fèi)到娛樂(lè)休閑的各個(gè)方面。其投資組合中包括了阿里巴巴、京東數(shù)科、分眾傳媒、哈藥股份、小豬短租等知名企業(yè)。
中信資本在今年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了不少投資。今年3月，中信資本聯(lián)合太盟投資集團(tuán)、阿布扎比投資局、穆巴達(dá)拉投資公司等對(duì)處于困境中的萬(wàn)達(dá)融資600億。被稱為中國(guó)近五年來(lái)最大規(guī)模的私募投資。4月，中信資本控股旗下信宸資本收購(gòu)桂龍藥業(yè)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方是英國(guó)日用品巨頭利潔時(shí)，即杜蕾斯的母公司。
中信資本的入局，也引來(lái)了兩家地方AMC廣州資產(chǎn)與招商平安的加盟。
廣州資產(chǎn)成立于2017年4月24日，注冊(cè)資本63.09億元，是經(jīng)廣東省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的廣東省第二家地方AMC，主要股東有越秀資本（000987.SZ）、恒健控股，其中越秀資本持股69%為絕對(duì)控股股東，實(shí)際控制人為廣州市國(guó)資委。
招商平安則是地方AMC中為數(shù)不多的央企背景持牌AMC，大股東招商局金融持股51%，為招商局集團(tuán)100%控股。平安人壽以39%的持股比例為招商平安的二股東。
值得注意的是，招商平安今年8月曾發(fā)布《關(guān)于發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失的公告》，公告顯示，今年上半年，招商平安虧損4.4億元，占去年年末凈資產(chǎn)比例為11%。不久之后，招商平安宣布換帥，周松辭任董事長(zhǎng)，招商局集團(tuán)副總經(jīng)理鄧仁杰接任。
仁東控股多次易主
仁東控股前身宏磊股份原本主要從事銅加工業(yè)務(wù)，2011年A股上市。2016年，山西資本財(cái)團(tuán)德御系聯(lián)手資本玩家張永東及景華等自然人，斥資29億元入主宏磊股份。其中，德御系核心人物之一郝江波通過(guò)柚子資產(chǎn)（現(xiàn)和柚技術(shù)）持股25.9%成為上市公司實(shí)控人；張永東控制的健匯投資（現(xiàn)民眾創(chuàng)新）出資11億元，持股18.56%為第二大股東；景華等疑似與德御系關(guān)系密切的自然人合計(jì)持股13.82%。
德御系實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制后，立即發(fā)起資本運(yùn)作，剝離銅加工等老業(yè)務(wù)，再花14億元從自然人張軍紅手中收購(gòu)第三方支付公司廣東合利金融科技90%股權(quán)，轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)，并將上市公司更名為民盛金科。
隨著德御系的資金盤(pán)在2017年底出現(xiàn)危機(jī)，民盛金科再次被出手轉(zhuǎn)讓。2018年初，張永東計(jì)劃讓民盛金科收購(gòu)其控制的香港上市公司民眾金融科技旗下資產(chǎn)，但招致監(jiān)管數(shù)次問(wèn)詢而終止。最終，內(nèi)蒙古富豪霍慶華家族二代霍東入主，成為上市公司實(shí)際控制人，上市公司也更名為仁東控股。
霍東在入主上市公司后，便將其所持大部分股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，質(zhì)押方主要為陽(yáng)泉商業(yè)銀行、晉中銀行，這兩家銀行也是德御系參股銀行，霍東的仁東集團(tuán)參與德御系債務(wù)重組后，也承接了當(dāng)?shù)氐牟糠帚y行資源。
霍東入主之后，仁東控股迅速扭虧為盈。2018年半年報(bào)顯示，當(dāng)期公司凈利潤(rùn)為957萬(wàn)元，公司在第三方支付、保理、供應(yīng)鏈管理三大板塊業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，又加入了融資租賃業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)。
值得一提的是，霍東入主仁東控股僅一年多時(shí)間，上市公司又再次易主。2019年下半年，霍東將持股以委托管理的方式交給北京海淀科技金融資本控股集團(tuán)（簡(jiǎn)稱?？平鸺瘓F(tuán)），且每年支付2000萬(wàn)托管費(fèi)。通過(guò)這種不尋常的方式，?？平鸺瘓F(tuán)成為仁東控股控股股東，上市公司實(shí)控人變更為北京海淀區(qū)國(guó)資委。當(dāng)年11月，海金科集團(tuán)與霍東一方正式簽訂股權(quán)委托協(xié)議。仁東控股股價(jià)開(kāi)始一路上漲，一年時(shí)間里，股價(jià)從14元漲到了64元。
次年11月，海金科集團(tuán)在股權(quán)托管協(xié)議期滿之后，不再續(xù)簽，仁東控股的實(shí)際控制人再次變回霍東。當(dāng)月25日，仁東控股迎來(lái)連續(xù)14個(gè)交易日連續(xù)跌停，一度被市場(chǎng)稱為“股市絞肉機(jī)”。
2022年，仁東控股收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰決定書(shū)》。經(jīng)調(diào)查認(rèn)定，仁東控股2019年年報(bào)、2020年中報(bào)存在虛假記載，以及未按規(guī)定及時(shí)披露未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況。
自2019年開(kāi)始，仁東控股已連續(xù)5年持續(xù)虧損，累計(jì)虧損金額8.6億元。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.71億元，再度實(shí)現(xiàn)虧損1.13億元。