文｜創(chuàng)業(yè)最前線
作為恒安國際旗下的知名品牌，心相印在國內(nèi)紙巾市場中的地位舉足輕重。
然而，隨著近年來市場競爭的加劇和消費者需求的多樣化，心相印也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。
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2021年5月17日，恒安國際發(fā)布人事變更公告，宣布公司創(chuàng)始人許連捷將卸任行政總裁，其子許清流接班，雙方的交接在2021年8月18日，也就是恒安國際2021年半年報發(fā)布之日正式生效。
許連捷在業(yè)內(nèi)被稱為“中國衛(wèi)生巾之父”，在中國商界摸爬滾打許多年。
1953年，許連捷出生于泉州晉江，早在1981年就開始創(chuàng)辦服裝廠，2年后賺到第一桶金50萬元，之后又創(chuàng)辦過拉鏈廠。
1985年，許連捷創(chuàng)辦恒安國際的前身恒安公司，最初生產(chǎn)衛(wèi)生巾，打造了知名品牌安兒樂，此后逐步將產(chǎn)品品類擴展到生活紙巾、紙尿褲、家居用品等。
其中，心相印就是該公司在1996年推出的紙巾品牌，距今已有28年歷史。
圖 /心相印官方微博
許清流在41歲接班許連捷時，才剛加入恒安國際不到1年時間，他于2020年12月底加入恒安國際并被委任為執(zhí)行董事。
在此之前，許清流擔(dān)任著另外一家港交所上市公司親親食品的執(zhí)行董事及董事會主席，并擔(dān)任連捷投資集團有限公司的董事總經(jīng)理。
許清流2002年畢業(yè)于英國倫敦大學(xué)帝國理工學(xué)院金融學(xué)碩士專業(yè)，2010年取得長江商學(xué)院EMBA學(xué)位，擁有近20年的企業(yè)管理經(jīng)驗。
許清流接班時，恒安國際的2021年上半年財報顯示，該公司的紙巾業(yè)務(wù)銷售收入約為46.965億元，上年同期約為53.49億元，同比下降12.2%。
其實在2020年，恒安國際的紙巾業(yè)務(wù)就已經(jīng)出現(xiàn)頹勢，當(dāng)時該公司的年營收為103.8億元，較2019年出現(xiàn)了9.6%的下滑，2021年營收甚至跌破100億至98.4億元，同比下滑5.2%。
恒安國際的核心業(yè)務(wù)連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，的確會讓外界心生疑慮。
據(jù)經(jīng)濟觀察報報道，剛剛加入恒安集團時，許清流曾問紙巾業(yè)務(wù)負責(zé)人，再過20年，公司的紙巾業(yè)務(wù)能做多大，該負責(zé)人說最多做到150億元，而許清流的預(yù)期卻是300億元。
于是，他給公司提出了聚焦衛(wèi)生巾和紙巾業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略建議，并嘗試提升品牌影響力，也為團隊輸出“做百年品牌，關(guān)注長期表現(xiàn)，不在意短期業(yè)績表現(xiàn)”的經(jīng)營理念。
2021年下半年，許清流正式接班。
2022年，恒安國際的紙巾業(yè)務(wù)出現(xiàn)了增長勢頭，實現(xiàn)營收約為122.5億元，同比增長了24.5%；2023年，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收約137.5億元，同比增長超過12%。
2022年9月，心相印還邀請了肖戰(zhàn)代言，到今年9月，雙方已經(jīng)是連續(xù)第三年合作。
從客觀數(shù)據(jù)來看，許清流的品牌提升工作還是收到了一定效果的。
2、
盡管許清流接班后證明了自己的管理才能，但大勢難違，今年上半年恒安國際依然遇到了一些挑戰(zhàn)。
據(jù)恒安國際2024年中期業(yè)績報告顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入118.4億元，同比下降3.02%，歸母凈利潤為14.09億元，同比增長14.95%，出現(xiàn)了增利不增收的情況。
與之對應(yīng)的是，今年上半年恒安國際的紙巾業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收69.51億元，上年同期約為71.7億元，同比下降約3.1%，該業(yè)務(wù)也遭遇了增長挑戰(zhàn)。
恒安國際在財報中表示，預(yù)計2024年下半年紙巾業(yè)務(wù)收入將較上半年有所改善。
從2020年至2024年上半年，恒安國際的紙巾業(yè)務(wù)銷售收入分別為103.8億元、98.5億元、122.5億元、137.5億元及69.5億元。該業(yè)務(wù)占集團總營收的比例分別為46.4%、47.3%、54.2%、57.8%及57.8%。
從收入數(shù)據(jù)看，恒安國際的紙巾業(yè)務(wù)整體呈現(xiàn)增長勢頭。
不過，該業(yè)務(wù)的毛利率卻出現(xiàn)了整體下滑的情況，2020年至2024年上半年，該公司紙巾業(yè)務(wù)的毛利率分別為33.5%、26.4%、20.7%、21.7%和19.6%。
而同期，中順潔柔生活用紙業(yè)務(wù)的毛利率分別為42.1%、36.99%、32.33%、32.97%和32.71%，均未低于過32%。
2020年、2021年、2022年及2023年維達國際紙巾業(yè)務(wù)的毛利率為38.3%、35.4%、27.5%與24.9%。2024年8月份，維達國際已經(jīng)完成私有化退市。
從這些同行對比數(shù)據(jù)來看，三大紙業(yè)巨頭的毛利率確實均呈現(xiàn)出整體下降的趨勢，但恒安國際紙巾業(yè)務(wù)歷年的毛利率要明顯低于中順潔柔和維達國際。
未來，許清流仍需要帶領(lǐng)團隊加強品牌的影響力和定價能力，提升公司的管理和運營效率，進而提升公司的毛利率水平。
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早在2021年上半年的財報中，恒安國際就曾提到公司的紙巾業(yè)務(wù)面臨著木漿成本顯著上升，一眾紙巾企業(yè)卻加大費用促銷、降價的競爭格局。
過去四年半，業(yè)內(nèi)巨頭在紙巾業(yè)務(wù)的毛利率出現(xiàn)整體下降趨勢，也從側(cè)面體現(xiàn)出行業(yè)的競爭越來越激烈，內(nèi)卷嚴(yán)重。
中順潔柔董事長劉鵬在2024年3月也曾提到：“企業(yè)面臨復(fù)雜的競爭環(huán)境，原材料價格居高不下并且走勢復(fù)雜，行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，價格戰(zhàn)沒有最低只有更低?！?/p>
在這種情況下，心相印品牌又該向何處突圍？
從恒安國際的財報中，能大致看出該公司突圍的兩個方向：發(fā)力高端系列以及積極拓展電商新零售渠道。
恒安國際在2020年推出了心相印云感柔膚高端系列，在2023年該系列營收已經(jīng)突破13億元，占整體紙巾收入的12%。
此外，恒安國際的紙巾業(yè)務(wù)中，毛利率最高的是濕紙巾，2024年上半年財報顯示，濕紙巾的毛利率高達52.2%。
從2020年到2023年，恒安國際的濕紙巾銷售收入從7.332億元增長到9.311億元，2024年上半年，濕紙巾的銷售收入為5.92億元，同比增長20.4%。
目前，高端紙巾產(chǎn)品的營收規(guī)模雖然有待進一步提升，但未來也有望成為該公司的第二增長動力。
需要注意的是，在濕紙巾市場上，也有新品牌在快速崛起，如濕廁紙這一細分領(lǐng)域里，就誕生了德佑這個新品牌，近些年通過電商渠道實現(xiàn)了快速增長。恒安國際也不可掉以輕心。
在電商渠道布局方面，恒安國際2019年來自電商的銷售收入達到44億元，占該集團整體銷售的比例為19.8%。到2023年，該公司來自電商及新零售的營收達到71.6億元，占比已經(jīng)提升至30.1%。
2024年上半年，恒安國際來自電商及新零售渠道的收入為37.6億元，同比增長6.5%，占集團總銷售比例提升到了31.8%。
隨著電商平臺的不斷發(fā)展，恒安國際的電商業(yè)務(wù)也有望在未來承擔(dān)更多增長的動力。
接班3年多的許清流，在任內(nèi)做出的成績可圈可點，但面臨紙巾行業(yè)的內(nèi)卷、同行無休止的價格戰(zhàn)，公司內(nèi)部出現(xiàn)的半年度營收負增長以及紙巾業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下降等經(jīng)營挑戰(zhàn)，他能否帶領(lǐng)心相印及母公司恒安國際實現(xiàn)新的突破，值得我們長期關(guān)注。