10月30日，金龍魚發(fā)布2024年第三季度報告。前三季度，金龍魚實現(xiàn)營業(yè)收入1754.54億元，比去年同期下降6.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.31億元，同比下降32.78%。

今年以來，金龍魚營收持續(xù)下滑，但凈利潤變動主要表現(xiàn)在第三季度。分季度來看，公司營收分別為572.74億元、522.05億元、659.76億元，對比去年同期分別下降6.17%、9.48%、5.49%。而凈利潤分別為2.44億元、2.14億元、3.34億元，同比變化1.34%、92.10%、-71.25%。

今年以來，金龍魚一直需要解決市場需求不強。在2024年6月，金龍魚曾在投資者關系活動中表示，今年到目前為止，經(jīng)銷商和終端門店的囤貨意愿不強，持觀望心態(tài)，市場整體消費偏弱。

從最新的財報來看，今年前三季度，金龍魚產(chǎn)品銷量已實現(xiàn)增長，但營收、凈利還是雙雙下滑。

對于業(yè)績變化的原因，金龍魚表示，2024年第三季度及1-9月，營業(yè)收入較上年同期有所下降，主要是因為產(chǎn)品價格下跌的影響超過了銷量增長帶來的營收貢獻。公司產(chǎn)品的總體銷量較上年同期有所增長，但是主要產(chǎn)品的價格隨著大豆及大豆油等主要原材料價格下跌而下降。

金龍魚的主要產(chǎn)品包括廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品。產(chǎn)品涵蓋食用油、大米、面粉及掛面、調(diào)味品、食品原輔料等家庭及工業(yè)用廚房食品；豆粕、麩皮、米糠粕等飼料原料；以棕櫚油等油脂為原料生產(chǎn)的油脂基礎化學品、油脂衍生化學品、營養(yǎng)品、日化用品等油脂科技產(chǎn)品。

分業(yè)務來看，2024年第三季度，廚房食品的銷量與上年同期基本持平，利潤同比增長。8月下旬以來，豆油、菜油等產(chǎn)品的銷售價格有所反彈，公司餐飲和食品工業(yè)渠道產(chǎn)品的毛利有所上漲。2024年1-9月，廚房食品的銷量及利潤同比增加，利潤增長主要是因為原材料成本同比下降。第三季度，面粉業(yè)務的業(yè)績比上半年明顯改善。

而飼料原料及油脂科技方面，2024年第三季度及1-9月，飼料原料及油脂科技產(chǎn)品的銷量同比增長但業(yè)績同比下降。銷量增長主要得益于金龍魚在飼料原料銷售渠道及原料采購方面的優(yōu)勢，但飼料原料的業(yè)績同比降幅較大，主要是因為壓榨利潤較差。金龍魚表示，油脂科技業(yè)務利潤同比增長較好。

此外，公司的非經(jīng)常性損益主要是未完全滿足套期會計要求的衍生金融工具及結(jié)構(gòu)性存款的損益。從業(yè)務角度，所有期貨損益的已實現(xiàn)部分應計入主營業(yè)務毛利，未實現(xiàn)部分應隨著未來現(xiàn)貨銷售而同步計入主營業(yè)務毛利。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期下降35.71%，主要是因為營業(yè)收入下降導致銷售回款減少。

實際上，今年的市場環(huán)境對于金龍魚而言相對比較友好，2024年，大豆價格持續(xù)下跌。對金龍魚來說，2021—2023年，其大豆及加工品采購金額分別為689.79億元、856.86億元和757.41億元，占當期原材料采購金額的比例均在40%以上。

而原材料在金龍魚糧油成本中占比較高，大豆價格會直接影響金龍魚的利潤水平。

原材料價格下跌，對食用油企業(yè)而言，意味著盈利能力的提升。例如，西王食品三季報顯示，其凈利潤增長主要系本期原料成本下降，產(chǎn)品毛利率提升所致。

從三季報來看，金龍魚廚房食品利潤也相應改善。但金龍魚還同時布局了飼料原料及油脂科技業(yè)務。對于同類企業(yè)，原材料價格下行就意味著利潤下行。京糧控股也在三季報中表示，凈利潤減少主要是由于本年國際大豆供應呈寬松格局，國內(nèi)豆油、豆粕市場供大于求，產(chǎn)品價格下行，油脂業(yè)務利潤空間受到擠壓。因此，金龍魚的整體業(yè)務就會受到影響。

上市以來，金龍魚持續(xù)面對投資者對其盈利能力的質(zhì)疑，但從今年金龍魚的業(yè)績變化來看，金龍魚目前還沒有辦法交給投資者一份滿意的答卷。

對于金龍魚而言，金龍魚還在持續(xù)推進中央廚房業(yè)務，這一業(yè)務也被外界解讀為金龍魚下一個利潤增長空間。

但市場環(huán)境也影響了金龍魚中央廚房業(yè)務的推進。今年8月，金龍魚表示，由于市場消費信心和消費力變?nèi)?，部分想要入駐公司央廚園區(qū)的潛在合作伙伴放慢了擴張的節(jié)奏，所以目前項目的進度會適當放緩。