界面新聞記者 | 孫藝真
券商投行業(yè)務(wù)三季度業(yè)績“幾家歡喜多家愁”。
總體來看，券商投行業(yè)務(wù)行業(yè)集中度進(jìn)一步凸顯，股票承銷業(yè)務(wù)成為業(yè)績拖累項(xiàng)。10月4家IPO上會企業(yè)全部過會，IPO市場何時有望回暖也是當(dāng)前行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。
從第三季度券商投行業(yè)務(wù)凈收入來看，僅中信證券（28.18億元）、中金公司（20.62億元）兩家凈收入突破20億；中信建投（14.96億元）、國泰君安（17.98億元）、華泰證券（13.57億元）、海通證券（13.47億元）4家券商凈收入超過10億元。
從已披露財(cái)報(bào)的43家券商業(yè)績增幅來看，僅首創(chuàng)證券（74.72%）、紅塔證券（56.89%）、太平洋（53.60%）、南京證券（35.44%）、廣發(fā)證券（33.07%）、財(cái)達(dá)證券（13.98%）、第一創(chuàng)業(yè)（11.51%）、中國銀河（10.99%）、東興證券（0.79%）9家券商投行第三季度實(shí)現(xiàn)正增長。
多家券商在三季報(bào)中均提及，投行業(yè)務(wù)尤其是股票承銷業(yè)務(wù)收入下滑，是成為影響業(yè)績主要原因之一。
國泰君安表示，股票承銷業(yè)務(wù)收入同比減少。浙商證券代理承銷證券款較去年年末下滑100%，財(cái)報(bào)中指出，主要是代理承銷股票款減少。華泰證券則提到，未結(jié)算代理承銷款減少。
去年11月，滬深交易所收緊上市公司再融資，劃定五條“紅線”，從嚴(yán)把關(guān)前次募集資金使用。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)、A股IPO階段性收緊，今年以來，券商股票承銷及再融資等業(yè)務(wù)整體呈現(xiàn)下滑趨勢。
從整體情況看，wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，今年年內(nèi)，A股市場股權(quán)融資總額為2465.67億元，同比下滑76.01%；80家上市公司IPO總額為528.36億元，同比下滑84.16%；全市場增發(fā)、可轉(zhuǎn)債總額分別為1269.91億元、349.20億元，分別下滑75.40%、73.16%。
今年前三季度，券商股權(quán)承銷數(shù)量前十位分別是中信證券（36家）、中金公司（22家）、華泰證券（15家）、國泰君安（20家）、中信建投（23家）、國金證券（14家）、廣發(fā)證券（8家）、海通證券（11家）、招商證券（8家）、民生證券（10家）。
截至目前，年內(nèi)在審企業(yè)數(shù)量跌破300家大關(guān)，終止審核IPO企業(yè)數(shù)量已突破400家。
據(jù)上交所企業(yè)上市服務(wù)消息，截至10月27日，各板塊在審企業(yè)共277家。其中上交所77家(主板52家，科創(chuàng)板25家)，深交所111家(主板36家，創(chuàng)業(yè)板75家)，北交所89家。
2024年已公布終止審查(撤材料+否決/終止注冊)企業(yè)402家，其中上交所147家(主板77家，科創(chuàng)板70家)，深交所187家(主板53家，創(chuàng)業(yè)板134家)，北交所68家。
從IPO及再融資申報(bào)項(xiàng)目整體排名來看，保薦機(jī)構(gòu)的在審項(xiàng)目集中度較高。據(jù)wind數(shù)據(jù)，中信證券進(jìn)行中項(xiàng)目合計(jì)49個、中信建投27個、華泰聯(lián)合21個、中金公司19個、國泰君安和申萬宏源各17個，而行業(yè)內(nèi)多家中小券商在審項(xiàng)目數(shù)量為0。
值得一提的是，10月20日，證監(jiān)會發(fā)文稱，近日證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開進(jìn)一步全面深化資本市場改革專題座談會，與專家學(xué)者、財(cái)經(jīng)媒體負(fù)責(zé)人代表深入交流，充分聽取意見建議。
有與會代表就資本市場下一步全面深化改革提出了具體建議：包括統(tǒng)籌推動融資端和投資端改革，逐步實(shí)現(xiàn)IPO常態(tài)化，積極培育耐心資本，大力引導(dǎo)中長期資金入市等。
從近期數(shù)據(jù)來看，IPO市場是否呈現(xiàn)回暖信號？
Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年單月IPO上會數(shù)量來看，今年上半年，1月份共有15家企業(yè)上會，2月為10家；3、4月份連續(xù)兩月無IPO上會，直至5月16日，深滬交易所上市委分別召開會議審議企業(yè)的發(fā)行上市及再融資申請，IPO審核打破“零上會”記錄；5月、6月IPO上會數(shù)量分別為2家、4家。進(jìn)入下半年，7月上會數(shù)量仍然“封零”，8、9、10月IPO企業(yè)上會數(shù)量分別為8家、1家和4家。
從過會數(shù)量看，截至10月31日，年內(nèi)共有39家企業(yè)IPO過會。其中上半年共計(jì)27家，10月份，4家上會IPO企業(yè)審核均獲通過。
據(jù)德勤今年9月25日發(fā)布的IPO市場預(yù)測，2024年4月以來，隨著新《國九條》及相關(guān)配套政策落實(shí)落地，一批重點(diǎn)措施的落實(shí)、資本市場強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展一直為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首要工作，新股發(fā)行與2023年前三季度相比顯著放緩。
德勤預(yù)測，這些政策將在2024年第四季度繼續(xù)落實(shí)落地，也會繼續(xù)保持IPO適當(dāng)節(jié)奏。
有投行人士對界面新聞點(diǎn)評稱，未來IPO是否常態(tài)化發(fā)行仍需持續(xù)關(guān)注市場反應(yīng)和承載力，明確把握板塊定位。另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著“并購六條”等政策逐漸釋放，未來，基于行業(yè)并購的投融資及并購基金等領(lǐng)域可能存在更多業(yè)務(wù)需求。