興業(yè)證券：關(guān)注消費(fèi)電子、PCB、面板領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)

11月5日，興業(yè)證券研報(bào)指出：1）消費(fèi)電子：經(jīng)過一段時(shí)間迭代，模型能力逐漸成熟，由于具備隱私性、安全性、低延時(shí)、低成本和個(gè)性化等優(yōu)勢(shì)，端側(cè)AI潛力巨大，消費(fèi)電子有望掀起一輪硬件創(chuàng)新潮，蘋果硬件基礎(chǔ)、軟件生態(tài)上優(yōu)勢(shì)巨大，有望成為端側(cè)AI的引領(lǐng)者，果鏈中處于價(jià)值量提升的環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)雙升。2）PCB：三季度整體業(yè)績(jī)存在分化，AI敞口大的PCB公司在收入和利潤(rùn)表現(xiàn)端較為亮眼，部分下游應(yīng)用偏消費(fèi)類的公司則因原材料上漲等因素，業(yè)績(jī)有所承壓。展望未來，隨著AI需求持續(xù)爆發(fā)，多家北美CSP廠商的CapEx指引持續(xù)樂觀，數(shù)據(jù)中心的積極建設(shè)將會(huì)成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。3）面板：三季度大尺寸面板價(jià)格小幅度回落，隨著10月面板廠商控產(chǎn)保價(jià)，預(yù)計(jì)四季度面板價(jià)格有望企穩(wěn)。隨著各家廠商對(duì)產(chǎn)能控制逐漸成熟，相關(guān)公司的利潤(rùn)率保持穩(wěn)定，行業(yè)龍頭高世代線及產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)明顯，成本控制能力更強(qiáng)。