文 | 子彈財經(jīng) 立莉
編輯 | 蛋總
一家“大行系”壽險公司正迎來股權(quán)變動。
近日，中國航空集團有限公司（以下簡稱“中航集團”），擬掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的中銀三星人壽保險有限公司（以下簡稱“中銀三星人壽”）全部股權(quán)。
中銀三星人壽前身為中航三星人壽，是國內(nèi)首家中韓合資壽險公司，中航集團為創(chuàng)始股東，迄今為止持股近20年。2015年，中國銀行通過旗下公司拿下中航三星人壽51%的股權(quán)，隨后更名為“中銀三星人壽”。
需要注意的是，雖有中行坐鎮(zhèn)，但中銀三星人壽長期處于微利狀態(tài)。進入2024年，該險企“增收不增利”狀況改善明顯，前三季度實現(xiàn)凈利潤5.46億元。
若中航集團成功轉(zhuǎn)讓其持有的全部股權(quán)，中銀三星人壽還將面臨高層動蕩、增資等方面的考驗。
01 創(chuàng)始股東擬“清倉”
近期，中銀三星人壽發(fā)布的償付能力報告顯示，當前險企注冊資本為24.67億元，設(shè)北京、天津等十四家分公司，經(jīng)營范圍包括人壽保險、健康保險和意外傷害保險等保險業(yè)務(wù)，以及上述業(yè)務(wù)的再保險業(yè)務(wù)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，中銀投資資產(chǎn)、三星生命保險和中航集團分別持有中銀三星51%、25%和24%的股權(quán)。
子彈財經(jīng)了解到，2005年，中航集團與韓國三星生命保險株式會社發(fā)起設(shè)立中航三星人壽，雙方各出資50%，總部設(shè)于北京。2015年8月，中國銀行通過旗下中銀保險，以12.75億元增資獲得中航三星人壽51%股權(quán)。三星生命保險的股份降為25%，中航集團則縮減至24%。
由此，中航三星人壽更名為“中銀三星人壽”。2017年8月，中銀保險將中銀三星人壽51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中銀投資資產(chǎn)管理有限公司。
12月16日，中航集團于北京產(chǎn)權(quán)交易所，以18.15億元掛牌轉(zhuǎn)讓所持中銀三星人壽24%股權(quán)。價款支付方式為一次性支付，保證金金額約5.44億元，信息披露起止日期為2024年12月16日至2025年1月13日。
圖 / 北京產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)
值得關(guān)注的是，這已經(jīng)是中銀三星人壽半年內(nèi)的第二次被掛牌轉(zhuǎn)讓。
就在10月29日，北京產(chǎn)權(quán)交易所就披露了中銀三星人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，此次轉(zhuǎn)讓并沒有標出轉(zhuǎn)讓價格，參考價格為面議。
業(yè)內(nèi)普遍觀點認為，中航集團轉(zhuǎn)讓該險企股權(quán)背后，其實是“退金令”持續(xù)顯效。
2023年11月，國資委黨委擴大會議提出，進一步指導推動中央企業(yè)聚焦主責主業(yè)。2024年6月，國資委黨委明確，從嚴控制增量，各中央企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購、新參股各類金融機構(gòu)，對服務(wù)主業(yè)實業(yè)效果較小、風險外溢性較大的金融機構(gòu)原則上不予參股和增持。
北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站顯示，僅今年下半年，就有北京供銷社投資管理轉(zhuǎn)讓北京人壽4億股股份，中國廣核集團轉(zhuǎn)讓華泰保險的660萬股股份。
02 董高監(jiān)或迎變動，24億增資再添變數(shù)
股權(quán)迎變局的同時，今年下半年中銀三星人壽高管方面也有變動。
自去年三季度崔大杰卸任后，中銀三星人壽總經(jīng)理一職空懸一年多。
今年9月中銀三星人壽發(fā)布關(guān)于總經(jīng)理任職的公告，公告顯示，根據(jù)中銀三星人壽第二屆董事會第三十八次會議決議，并經(jīng)北京金融監(jiān)管局核準，邱智坤擔任中銀三星人壽總經(jīng)理。
官網(wǎng)顯示，邱智坤于1969年10月出生，在中行體系內(nèi)工作多年，曾任中國銀行總行海外機構(gòu)管理部副總經(jīng)理（規(guī)劃運營），中國銀行約翰內(nèi)斯堡分行行長、新加坡分行行長、中銀香港副總裁、中銀集團保險執(zhí)行總裁、執(zhí)行董事。
自2024年3月起，邱智坤擔任中銀三星人壽黨委副書記。
近期，中銀三星人壽還迎來了一位副總經(jīng)理。11月22日，國家金融監(jiān)督管理總局北京金融監(jiān)管局發(fā)布的批復公告稱，核準劉慧軍中銀三星人壽副總經(jīng)理的任職資格。
劉慧軍在中國銀行體系內(nèi)工作近30年。其中，2011年8月，劉慧軍出任中銀集團保險副執(zhí)行總裁，后又擔任匯華理財有限公司董事長。
當前，中銀三星人壽董事長為馬超龍，同樣出自中行系統(tǒng)。2023年2月，監(jiān)管部門核準了馬超龍中銀三星人壽董事、董事長的任職資格。馬超龍是中銀三星人壽的第四位董事長，也是該險企第三位中行背景董事長。
子彈財經(jīng)注意到，當前中銀三星人壽高管團隊呈“一正四副”格局，總經(jīng)理邱智坤，副總經(jīng)理金瑜銘、吳贊、劉慧軍、王云峰。
從簡歷來看，吳贊來自于中銀三星人壽第二大股東三星生命保險株式會社，王云峰來自中航集團，其余三人均為“中行系”高管。
此外，中銀三星人壽董事會由九名董事組成，中航集團提名兩名董事分別為：董事、副董事長沈潔；公司董事、副總經(jīng)理王云峰。五名監(jiān)事中，中航集團提名一名外部監(jiān)事洪吳云。
若中航集團此次成功轉(zhuǎn)讓其持有的全部股權(quán)，中銀三星人壽董高監(jiān)團隊人員或?qū)㈦S之迎來新一輪變動。
除此之外，中銀三星人壽此前懸而未決的24億增資也隨之再添變數(shù)。
2022年3月，中銀三星人壽發(fā)布增資公告稱。該險企擬增加注冊資本24億元，此次增資由股東中銀投資、三星生命保險以及中航集團按照當前各自的持股比例提供，三家股東的出資額分別為12.24億元、6億元、5.76億元。
但自公告發(fā)布以來已過去兩年時間，上述增資事項仍未得到監(jiān)管批準，隨著中航集團的退出，這一增資計劃會否繼續(xù)也引發(fā)業(yè)界關(guān)注。
子彈財經(jīng)就董高監(jiān)團隊、增資等相關(guān)問題求證中銀三星人壽方面，截至發(fā)稿未能得到回復。
03 微利多年有望破局，發(fā)債補血18億元
業(yè)績方面，背靠母行的品牌、網(wǎng)點和客戶資源等優(yōu)勢，中銀三星人壽保險業(yè)務(wù)快速增長。
歷年年報顯示，2019年及2020年，中銀三星人壽分別實現(xiàn)保費收入53.05億元及77.89億元。2021年突破百億大關(guān)，2021年至2023年分別實現(xiàn)保費收入143.39億元、173.26億元、248.68億元。
但是其凈利潤表現(xiàn)遠遠不及保費收入，陷入“增收不增利”的境況。
數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年，中銀三星人壽歸母凈利潤分別0.55億元、0.67億元，僅在2021年大漲實現(xiàn)歸母凈利潤1.34億元，2022年和2023年實現(xiàn)歸母凈利潤0.08億元和0.76億元。
從支出項來看，近兩年中銀三星人壽多項支出增長明顯。其中，自2022年、2023年該險企退保金大漲，分別為8.93億元、7.18億元；2023年賠付支出賠付支出為13.78億元，較2022年增長213.67%。
此外，中銀三星人壽提取保險責任準備金大漲，保險責任準備金是保險公司為了承擔未到期責任和處理未決賠款而從保險費收入中提存的一種資金準備。
自2021年起，中銀三星人壽該項支出已超百億元，達126.54億元，2022年、2023年分別為147.18億元、207.36億元。三年同比增長98.84%、16.31%及40.89%。
聯(lián)合資信發(fā)布評級報告指出，2023 年以來受滿期給付及提取保險責任準備金規(guī)模大幅增長影響，中銀三星人壽利潤總額下降至虧損狀態(tài)，得益于遞延所得稅資產(chǎn)對虧損的彌補，推動當期凈利潤增加，整體盈利能力仍有待提升。
進入2024年，中銀三星人壽盈利改善明顯。
2024年三季度償付能力報告顯示，截至2024年9月末，該險企保費收入達到約248.8億元，同比增長31%，已超過2023年全年；實現(xiàn)凈利潤5.46億元，同比大幅增長310.81%，去年同期該險企虧損2.59億元。
不過分季度來看，據(jù)償付能力報告顯示，今年第一至第三季度中銀三星人壽凈利波動較大。三個季度實現(xiàn)凈利潤分別為1.59億元、-0.08億元及3.95億元。
保費的增長也帶來了償付能力的挑戰(zhàn)，在增資遲遲無果的情況下，為補充公司資本，提升公司綜合償付能力充足率，2024 年9月中銀三星人壽在全國銀行間債券市場發(fā)行了10 年期資本補充債券。
此次發(fā)債是中國銀行入主后，該險企第二次發(fā)行資本補充債券。本期債券總發(fā)行規(guī)模為18 億元，票面利率為2.36%。中銀三星人壽稱，本次資本補充債券發(fā)行使公司綜合償付能力充足率提升約 24%。
截至2024年三季度末，該險企核心償付能力充足率189.66%，綜合償付能力充足率 263.70％。
綜合來看，作為中國銀行保險業(yè)務(wù)板塊核心子公司，中銀三星人壽以銀保渠道為核心，業(yè)務(wù)呈現(xiàn)較快發(fā)展，市場占有率持續(xù)提升。
然而，隨著中航集團未來退出，中銀三星人壽高層、增資等方面或面臨諸多變數(shù)，未來誰將接盤中航集團的股份？中銀三星人壽能否走出微利狀況？子彈財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。