作為新能源動(dòng)力系統(tǒng)的領(lǐng)軍者，英搏爾深耕新能源動(dòng)力系統(tǒng)二十年，以電動(dòng)汽車電控起家，先后切入場(chǎng)地、中低速電動(dòng)車市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)純電動(dòng)乘用車機(jī)遇，率先推出輕量化突出的多合一驅(qū)動(dòng)總成，產(chǎn)品在乘用車、商用車和特種車輛領(lǐng)域積累豐富的應(yīng)用案例，廣受客戶認(rèn)可。
今年以來，緊握時(shí)代風(fēng)口，英搏爾借技術(shù)同源的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，開始向電動(dòng)工程機(jī)械、eVTOL 領(lǐng)域拓展，與行業(yè)龍頭合作，培育新的增長(zhǎng)極。公司一方面與博世等工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)龍頭深度合作，工程機(jī)械業(yè)務(wù)或迅速放量。另一方面，綁定億航智能布局eVTOL領(lǐng)域，產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先，有望深度受益于eVTOL發(fā)展。與行業(yè)龍頭合作，培育新的增長(zhǎng)極。
拓展高端車市場(chǎng)，合作全球龍頭共享工程機(jī)械電動(dòng)化紅利
作為新能源動(dòng)力系統(tǒng)領(lǐng)軍者，英搏爾核心產(chǎn)品為電驅(qū)總成和電源總成。受益于乘用車電動(dòng)化浪潮，基于雄厚的研發(fā)實(shí)力，以及創(chuàng)新的“集成芯”方案具備輕量化、高效能、低成本等優(yōu)勢(shì)，公司營(yíng)收由 2020 年 4.21 億元增長(zhǎng)至 2023 年 19.63億元，實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.07億元，同比增長(zhǎng)27.51%，呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
隨著新能源汽車市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)日益加劇，整車廠戰(zhàn)略重心也由“份額優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“份額與利潤(rùn)并行”。面對(duì)當(dāng)前整車廠對(duì)成本及產(chǎn)品力的追求，以及加速動(dòng)力系統(tǒng)集成化、高壓化發(fā)展的要求，實(shí)力強(qiáng)勁的第三方供應(yīng)商有望獲得更大的市場(chǎng)份額。
據(jù)了解，英搏爾“多合一”先驅(qū)，已掌握扁線油冷電機(jī)、碳化硅高壓平臺(tái)等前沿技術(shù)，技術(shù)儲(chǔ)備貼合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí)，公司通過新建高標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能，落實(shí)大客戶戰(zhàn)略，瞄準(zhǔn) B、C 級(jí)乘用車市場(chǎng)，發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資，計(jì)劃新建20萬臺(tái)套驅(qū)動(dòng)總成及40萬臺(tái)套電源總成的年度產(chǎn)能，推進(jìn)產(chǎn)線自動(dòng)化改造。高標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能有望助公司切入高端市場(chǎng)，憑借技術(shù)儲(chǔ)備在行業(yè)產(chǎn)品更迭過程中受益。
與此同時(shí)，在能源轉(zhuǎn)型背景下，電動(dòng)工程機(jī)械具有補(bǔ)能成本低、維保費(fèi)用低、零排放、低噪音等優(yōu)勢(shì)，面向工程機(jī)械電動(dòng)化大勢(shì)所趨的機(jī)遇，英搏爾積極擁抱工程機(jī)械電動(dòng)化等新產(chǎn)業(yè)浪潮，打造新增長(zhǎng)曲線。
早在2018年，英搏爾就與國(guó)內(nèi)叉車龍頭杭叉集團(tuán)開始合作，研發(fā)的永磁電機(jī)電控技術(shù)相比傳統(tǒng)方案節(jié)能近20%。此后，2024年，英搏爾與全球液壓龍頭博世集團(tuán)合資成立樂晟博爾，有望借博世渠道加速全球工程機(jī)械客戶拓展，已獲得林德叉車、法國(guó)曼尼通、韓國(guó)斗山等國(guó)際客戶的認(rèn)可，全球客戶的拓展有望使公司充分受益于方興未艾的工程機(jī)械電動(dòng)化發(fā)展。
聯(lián)手億航卡位eVTOL電驅(qū)市場(chǎng)，核心 Tier 1 雛形初現(xiàn)
近年來，在國(guó)家政策的持續(xù)支持下，低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力代表方向之一，商業(yè)化場(chǎng)景逐步顯現(xiàn)，對(duì)低空飛行器需求亦迅速提升。作為低空飛行器的重要驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）有望成為重要通用航空裝備，未來成長(zhǎng)空間廣闊。據(jù)開源證券預(yù)測(cè)，到2030 年，eVTOL有望分別為電驅(qū)系統(tǒng)/電源系統(tǒng)貢獻(xiàn)145/36億元增量需求。
從技術(shù)要求上來看，功率密度、能量效率為 eVTOL 電驅(qū)系統(tǒng)關(guān)鍵性能指標(biāo)。電驅(qū)系統(tǒng)的功率密度決定 eVTOL 的有效載荷能力，能量效率影響 eVTOL 的續(xù)航能力，載荷及續(xù)航能力為 eVTOL 拓展商業(yè)化應(yīng)用場(chǎng)景的產(chǎn)品基礎(chǔ)。
而英搏爾的“集成芯”具備體積小、功率密度高、能量效率高、輕量化等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尤其適配 eVTOL需求。公司設(shè)計(jì)的圓形電控可與電機(jī)共用殼體，同功率密度下電控體積僅為競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的 50%。“集成芯”輕量化優(yōu)勢(shì)顯著，同重量下功率較競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品提升近 32%。
當(dāng)前，公司與億航智能達(dá)成戰(zhàn)略合作，并通過參股深度綁定。億航在載人 eVTOL 領(lǐng)域是全球首家、目前國(guó)內(nèi)唯一“三證”齊全的公司。英搏爾有望與億航同享先發(fā)及卡位優(yōu)勢(shì)，并憑借技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)開拓其他客戶，打造eVTOL領(lǐng)域的核心Tier1。
eVTOL 與新能源汽車均依賴電池、電驅(qū)、能量管理系統(tǒng)等，未來 eVTOL 供應(yīng)鏈或采用汽車供應(yīng)鏈模式。開源證券指出，公司有望借億航智能的成功應(yīng)用案例，逐步拓展其他 eVTOL 客戶。公司的長(zhǎng)期合作伙伴小鵬、吉利均已入局 eVTOL，與整車客戶長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系有望使客戶優(yōu)先選擇公司作為供應(yīng)商。