近期,萬澤股份有限公司與青島弘華私募基金管理有限公司擬簽訂一項《合作協(xié)議》,雙方計劃共同出資設(shè)立一個產(chǎn)業(yè)并購基金。根據(jù)協(xié)議條款,該基金的總認(rèn)繳出資額將達(dá)到10億元人民幣。其中,萬澤股份作為有限合伙人,將認(rèn)繳出資額為5億元人民幣,占合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額的50.00%;青島弘華私募基金管理有限公司作為普通合伙人,將認(rèn)繳出資額為100萬元人民幣,占合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額的0.10%;青島弘華私募基金管理有限公司指定的投資主體將認(rèn)繳出資額為4億9千9百萬元人民幣,占合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額的49.90%。該基金的主要投資方向?qū)Ｗ⒂诤娇瞻l(fā)動機和燃?xì)廨啓C產(chǎn)業(yè)鏈,即所謂的兩機產(chǎn)業(yè)鏈,重點投資于具有整合并購潛力的科技創(chuàng)新型企業(yè)以及科技成果轉(zhuǎn)化項目。

此次合作將使萬澤股份能夠借助中航“國家隊”的背景,進(jìn)一步拓展其產(chǎn)業(yè)鏈,增強公司在相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力和市場競爭力。

據(jù)官方資料透露,青島弘華私募基金管理有限公司隸屬于中航資產(chǎn)管理有限公司,是一家專注于股權(quán)投資與資產(chǎn)管理的私募基金機構(gòu)。該機構(gòu)的投資方向主要集中在航空產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的高端裝備制造、信息技術(shù)以及新材料等高新技術(shù)領(lǐng)域。青島弘華同時擔(dān)任航空產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展(青島)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等專業(yè)基金的管理職責(zé),積累了豐富的產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗。作為并購基金的執(zhí)行合伙人,青島弘華不僅具備深厚的投資經(jīng)驗,還依托于中航工業(yè)集團(tuán)雄厚的股東背景。該基金的成立,旨在通過萬澤股份對潛在并購?fù)顿Y資產(chǎn)的控制,助力公司拓展產(chǎn)業(yè)鏈能力,提升業(yè)務(wù)水平和經(jīng)營業(yè)績。

萬澤股份在高溫合金材料領(lǐng)域深耕多年,已經(jīng)掌握了精密鑄造葉片的核心技術(shù)。

作為國內(nèi)唯一具備從高溫合金材料研發(fā)到部件制備全流程研制能力的民營企業(yè),萬澤股份的核心團(tuán)隊由多位曾在航空發(fā)動機、燃?xì)廨啓C產(chǎn)業(yè)從事材料科學(xué)與工程應(yīng)用研究的高端人才組成。其中,國家級特聘專家有5人,市級高層次人才也有5人,博士、碩士人才占比達(dá)到40%以上。公司目前已掌握精密鑄造葉片的核心技術(shù),并成功使用自主研發(fā)的鎳基高溫母合金試制出高品質(zhì)的等軸、定向及單晶渦輪葉片。據(jù)了解,單晶葉片是航空發(fā)動機中最核心的部件之一,主要用于高性能的航空發(fā)動機,如戰(zhàn)斗機、運輸機、客機和無人機的渦扇發(fā)動機。特別是在無人機的高性能發(fā)動機中,單晶葉片發(fā)揮著重要作用,能夠提高發(fā)動機的效率和可靠性,使無人機能夠在更復(fù)雜的環(huán)境中執(zhí)行任務(wù)。公司所生產(chǎn)的定向、單晶及等軸晶葉片和粉末渦輪盤等產(chǎn)品,已經(jīng)先后在多型號航空發(fā)動機中得到應(yīng)用。

隨著人工智能技術(shù)的推動,燃?xì)廨啓C市場需求不斷增長,萬澤股份作為GE Vernova熱端部件國內(nèi)最大的配套單位,其訂單有望持續(xù)翻倍增長。

根據(jù)美國咨詢機構(gòu)高德納的預(yù)測,從2023年到2027年,全球AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的用電量將會從195太瓦時提升到500千瓦時。由于天然氣發(fā)電具有啟動速度快,碳排放比較低等優(yōu)勢,美國AI領(lǐng)域未來的新增電量,將帶動天然氣發(fā)電新增裝機的需求,并且增速會保持在20%以上。從2024年下半年開始,全球的頭部燃機公司如三菱重工、西門子能源、美國GE Vernova等,他們的燃?xì)廨啓C業(yè)務(wù)訂單或收入都將有一個高速增長,甚至是加速提升,并且都將表示要擴產(chǎn)。作為GE Vernova熱端部件國內(nèi)最大配套單位的萬澤股份訂單有望持續(xù)翻倍增長。

中信證券指出,一方面萬澤股份的兩機業(yè)務(wù)基本面已迎來了爆發(fā),另一方面未來將通過收并購?fù)瓿蓸I(yè)務(wù)拓展。民生證券表示,公司高溫合金精鑄葉片經(jīng)歷了十年的研發(fā)投入,現(xiàn)已成長為“兩機”熱端零部件核心供應(yīng)商。萬澤股份配套國內(nèi)重點航發(fā)型號逐步放量,燃機領(lǐng)域或?qū)⒊掷m(xù)受益于海外AIDC電力投資和國內(nèi)維修市場,預(yù)計到2025年有望進(jìn)入利潤拐點。