在風(fēng)云變幻的市場(chǎng)浪潮里，企業(yè)的命運(yùn)往往與時(shí)代的脈搏緊密相連。聞泰科技，這家行業(yè)稀缺的IDM+ODM“雙龍頭”高科技企業(yè)，在被迫卷入美國(guó)“實(shí)體清單”事件后，正以一種前所未有的姿態(tài)，毅然踏上戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的征途，全力向著半導(dǎo)體行業(yè)的廣闊空間進(jìn)發(fā)，力求實(shí)現(xiàn)涅槃重生。

被美國(guó)制裁的企業(yè)，皆是技術(shù)與實(shí)力兼具的“尖子生”

自12月以來(lái)，聞泰科技面臨巨大外部壓力。12月2日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布新的對(duì)華半導(dǎo)體出口管制措施，將136家中國(guó)實(shí)體增列至出口管制實(shí)體清單，聞泰科技也在其中，被列入清單的理由是幫助國(guó)家投資半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。不得不說(shuō)，一家民營(yíng)企業(yè)因?qū)嶓w清單而無(wú)辜躺槍，屬實(shí)冤枉。

不過(guò)，被美國(guó)制裁的企業(yè)，往往是實(shí)力出眾的佼佼者?；仡櫟巧厦绹?guó)實(shí)體清單的公司，不難發(fā)現(xiàn)被列入其中的皆為實(shí)力強(qiáng)大且技術(shù)尖端的公司，例如中興通訊、華為等。因此，業(yè)界常有戲言：一個(gè)企業(yè)若遭美國(guó)限制，反而說(shuō)明了其技術(shù)實(shí)力獲得了“美國(guó)認(rèn)可”。被列入實(shí)體清單的聞泰科技也不例外，它也是行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的領(lǐng)軍企業(yè)。

1月17日，聞泰科技發(fā)布了2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告。從營(yíng)收端來(lái)看，公司2024年?duì)I收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)，全年?duì)I收呈逐季穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；2024年第四季度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)同比、環(huán)比均保持增長(zhǎng)，改善明顯。從利潤(rùn)端來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)與上年同期相比將出現(xiàn)虧損。

大家可能會(huì)疑惑：聞泰科技為何會(huì)出現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)、利潤(rùn)承壓的局面呢？令人唏噓的是，業(yè)績(jī)波動(dòng)并非因其經(jīng)營(yíng)不善，而是來(lái)自實(shí)體清單陰霾下的被迫對(duì)產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)計(jì)提減值。

無(wú)懼美國(guó)制裁，不破不立，戰(zhàn)略聚焦半導(dǎo)體

那么聞泰科技為何會(huì)對(duì)其發(fā)家的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)進(jìn)行計(jì)提減值呢？

在無(wú)端遭遇美國(guó)實(shí)體清單事件后，聞泰科技并沒(méi)有無(wú)動(dòng)于衷，而是與供應(yīng)商、客戶保持密切溝通，并持續(xù)評(píng)估該事件對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響。盡管產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)現(xiàn)有訂單均保持正常出貨，但考慮到客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好變化導(dǎo)致該業(yè)務(wù)未來(lái)新項(xiàng)目的獲取存在較大不確定性，因此，公司不得不對(duì)發(fā)生減值損失的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

雖然從法律層面來(lái)講，聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)由各子公司承載的，理論上其實(shí)不受直接限制。但是參考其他列入清單公司的經(jīng)驗(yàn)，比如歐菲光，也出現(xiàn)過(guò)客戶出于風(fēng)險(xiǎn)偏好影響合作的案例，從而直接導(dǎo)致了數(shù)幾十億的資產(chǎn)減值。

可見(jiàn)，在實(shí)體清單的陰霾籠罩之下，計(jì)提減值成為聞泰科技一個(gè)無(wú)奈卻又必然的戰(zhàn)略抉擇。倘若未做出這一艱難決定，聞泰科技的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)或?qū)⒉豢杀苊獾叵萑敫鼮閲?yán)峻的困境，不僅可能面臨大規(guī)模裁員、生產(chǎn)線關(guān)停的危機(jī)，這些直接后果所帶來(lái)的社會(huì)影響、企業(yè)信譽(yù)損失以及未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性，相較于單純的資產(chǎn)計(jì)提減值，將是一個(gè)更為深遠(yuǎn)且難以估量的負(fù)面效應(yīng)規(guī)模。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)視角來(lái)看，適時(shí)且合理的計(jì)提減值，不僅是對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)盈利能力下滑風(fēng)險(xiǎn)的理性應(yīng)對(duì)，更是為企業(yè)的未來(lái)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展預(yù)留了寶貴的喘息與調(diào)整空間。

重壓之下，聞泰科技忍痛求變，負(fù)重前行，做出了擬出讓產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略聚焦半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的決策。不得不說(shuō)，聞泰科技在面臨外部實(shí)體清單因素的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)時(shí)，能夠在短時(shí)間內(nèi)迅速審時(shí)度勢(shì)、快速求變，展現(xiàn)出不破不立的果敢與決斷力。

向好態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)Q4表現(xiàn)優(yōu)異

從業(yè)務(wù)面來(lái)看，盡管在負(fù)重前行，但是聞泰科技2024年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不差。公告指出，公司2024年度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)，全年?duì)I收呈逐季穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。第四季度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)同比、環(huán)比都在增長(zhǎng)，改善明顯。

值得注意的是，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)并未受到實(shí)體清單事件影響。當(dāng)前，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)展現(xiàn)出亮眼的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2024年聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)向好態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固，營(yíng)收逐季增長(zhǎng)。下半年整體毛利率水平較上半年實(shí)現(xiàn)較大幅度提升，在全球功率半導(dǎo)體去庫(kù)存周期的背景下，仍然保持穩(wěn)健的盈利能力。

2024年前三季度累計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)17.43億元，第三季度實(shí)現(xiàn)收入38.32億元，環(huán)比增長(zhǎng)5.86%，毛利率高達(dá)40.5%，凈利潤(rùn)6.66億元，環(huán)比增長(zhǎng)18.92%。

第四季度，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)受到傳統(tǒng)淡季、汽車(chē)下游客戶去庫(kù)存影響，但依靠中國(guó)區(qū)份額及收入的持續(xù)快速增長(zhǎng)，消費(fèi)、數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等下游需求旺盛，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)、環(huán)比基本持平，第四季度毛利率水平延續(xù)了二季度以來(lái)的優(yōu)異表現(xiàn)。

支持中國(guó)高科技半導(dǎo)體龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)危為機(jī)，涅槃重生

被列入美國(guó)實(shí)體清單，是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，而如何在逆境中把握并轉(zhuǎn)化這一機(jī)遇，成為檢驗(yàn)企業(yè)韌性與潛力的關(guān)鍵。慶幸的是，聞泰科技沒(méi)有逃避，而是勇敢地邁出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的步伐，將更多精力投入半導(dǎo)體業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)地位的提升中。

值得一提的是，這一戰(zhàn)略決策與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)高度契合。全球半導(dǎo)體市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，新興領(lǐng)域需求激增。據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）數(shù)據(jù)，2024 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額預(yù)計(jì)達(dá) 6000 億美元，同比增長(zhǎng)約10%，汽車(chē)半導(dǎo)體市場(chǎng)增速超20%。

通過(guò)將資源集中于半導(dǎo)體核心業(yè)務(wù)，聞泰科技未來(lái)能夠更加精準(zhǔn)地把握市場(chǎng)機(jī)遇，在汽車(chē)電子、工業(yè)控制等新興應(yīng)用領(lǐng)域深耕細(xì)作。以汽車(chē)半導(dǎo)體為例，隨著汽車(chē)智能化、電動(dòng)化進(jìn)程的加速，對(duì)高性能芯片的需求呈井噴式增長(zhǎng)。聞泰科技憑借其在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累，有望拓展更大的發(fā)展空間。

隨著美國(guó)制裁的逐步“加碼”，科技含量足夠高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力足夠強(qiáng)的企業(yè)，都容易成為被美國(guó)“盯上”。在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，我們更應(yīng)該堅(jiān)定信念，緊密團(tuán)結(jié)，給予這些為國(guó)爭(zhēng)光的高科技企業(yè)以最大的支持和信任。

未來(lái)隨著轉(zhuǎn)型成效的逐步顯現(xiàn)，聞泰科技有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。在涅槃重生的道路上，聞泰科技將披荊斬棘，勇往直前，迎接更加美好的未來(lái)。