文｜雷達財經(jīng) 孟帥
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僅僅一年時間，天齊鋰業(yè)的業(yè)績便從“天堂”墜落至“地獄”。
1月23日，天齊鋰業(yè)發(fā)布2024年度業(yè)績預告，預計去年將虧損71億元至82億元，與上年同期72.97億元的盈利相比發(fā)生180度的大轉(zhuǎn)彎。若將時間線進一步拉長，天齊鋰業(yè)去年的虧損預計將創(chuàng)下自2010年上市以來的最差成績。
對于此次預虧70多億元的凈利潤表現(xiàn)，天齊鋰業(yè)解釋稱，主要原因包括報告期內(nèi)鋰產(chǎn)品市場價格下滑、公司控股子公司泰利森化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制錯配、聯(lián)營公司SQM預計2024年度業(yè)績同比大幅下降、資產(chǎn)減值損失增加及匯兌損失增加。
作為天齊鋰業(yè)的靈魂人物，蔣衛(wèi)平將收購來的射洪鋰業(yè)從一個連年虧損、資不抵債的沉重包袱，成功打造為全球鋰行業(yè)的頭部玩家。不過，天齊鋰業(yè)近來在資本市場的表現(xiàn)并不盡如人意，其市值與高點相比已縮水近八成。
截至去年第三季度末，蔣衛(wèi)平夫婦合計控制天齊鋰業(yè)29.55%的股份，按最新市值估算，這部分股權(quán)約值150億元。然而，蔣衛(wèi)平家族的財富在《胡潤百富榜》上經(jīng)歷了大幅波動，從2021年的660億元跌至去年的175億元。
雖仍為天齊鋰業(yè)實際控制人，但蔣衛(wèi)平已在去年將管理權(quán)交給了自己的“85后”女兒蔣安琪。值得一提的是，在正式接棒之時，蔣安琪尚未直接持有公司股份。
此外，在此次披露業(yè)績預告同日，天齊鋰業(yè)宣布終止投資建設(shè)第二期年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目。本次項目終止預計將減少公司2024年度歸母凈利潤約5.01億元，占公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的6.86%。
去年預虧超71億，天齊鋰業(yè)利潤“大變臉”
1月23日，天齊鋰業(yè)發(fā)布2024年年度業(yè)績預告，天齊鋰業(yè)預計去年將錄得歸母凈利潤虧損71億元至82億元。
而上年同期，天齊鋰業(yè)全年的歸母凈利潤還處于盈利狀態(tài)且規(guī)模達72.97億元，這意味著僅僅一年時間，天齊鋰業(yè)的業(yè)績便上演了一出“大變臉”，且這也是天齊鋰業(yè)自2021年以來首次出現(xiàn)年度虧損。
不過，雷達財經(jīng)注意到，其實在2023年，天齊鋰業(yè)的業(yè)績就已顯現(xiàn)出頹軟之勢。當年，天齊鋰業(yè)的營收達到405.03億元，同比僅微增0.13%，遠不及2022年427.82%的增幅。
與此同時，天齊鋰業(yè)2023年的歸母凈利潤相較上年下滑69.75%，從2022年的241.25億元驟降至72.97億元。直到此次發(fā)布的2024年業(yè)績預告，天齊鋰業(yè)的歸母凈利潤更是直接由盈轉(zhuǎn)虧。
從盈利70多億到預虧超70億，究竟是什么原因?qū)е绿忑R鋰業(yè)的業(yè)績發(fā)生了如此大的轉(zhuǎn)變？在此次發(fā)布的業(yè)績預告公告中，天齊鋰業(yè)給出了這背后的多個原因。
天齊鋰業(yè)稱，盡管公司2024年度及2024年第四季度鋰化合物及衍生品的產(chǎn)銷量分別實現(xiàn)同比、環(huán)比增長，但受到鋰產(chǎn)品市場波動的影響，本報告期內(nèi)鋰產(chǎn)品的市場價格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢，公司鋰產(chǎn)品銷售價格及毛利較上年同期大幅下降。
與此同時，受公司控股子公司Talison Lithium Pty Ltd(簡稱“泰利森”)化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制存在時間周期的錯配影響，本報告期公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。
天齊鋰業(yè)表示，2024年，化學級鋰精礦的市場價格逐步降低，公司向泰利森新采購的鋰精礦價格也隨之下降。隨新購低價鋰精礦陸續(xù)入庫及庫存鋰精礦的逐步消化，公司各基地生產(chǎn)成本中耗用的化學級鋰精礦成本正逐漸貼近最新采購價格，鋰精礦定價機制的階段性錯配也逐步減弱。
其次，天齊鋰業(yè)重要的聯(lián)營公司Sociedad Qui?mica y Minera de Chile S.A.(簡稱“SQM”)于2024年第一季度業(yè)績報告中披露，智利圣地亞哥法院于2024年4月對其2017年和2018年稅務年度的稅務訴訟進行了裁決，撤銷了稅務和海關(guān)法庭在2022年11月7日對于該案件的裁決結(jié)論，導致其確認了約11億美元的所得稅費用，并相應減少其凈利潤約11億美元。
根據(jù)彭博社預測數(shù)據(jù)，預計SQM 2024年度業(yè)績將同比大幅下降，因此公司在報告期確認的對該聯(lián)營公司的投資收益較2023年度大幅下降。
此外，根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號—資產(chǎn)減值》等相關(guān)規(guī)定，天齊鋰業(yè)對“年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目”和“第二期年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目”(合并簡稱“氫氧化鋰項目”)進行分析和評估，并據(jù)此執(zhí)行減值測試。基于謹慎性原則，預計公司報告期計提的資產(chǎn)減值損失較2023年度增加。
除了前述提到的這幾點原因，2024年以來美元持續(xù)走強，本報告期內(nèi)澳元及人民幣兌美元的匯率變動導致天齊鋰業(yè)匯兌損失金額較2023年度增加。
公司市值較高點跌去近八成，蔣衛(wèi)平家族財富持續(xù)下滑
作為天齊鋰業(yè)的締造者與領(lǐng)航者，蔣衛(wèi)平無疑是這家企業(yè)的靈魂人物。時間回撥至1977年，全國高考制度得以恢復之際，蔣衛(wèi)平把握住了這一歷史性的機遇，憑借自己的努力成功考入四川農(nóng)業(yè)機械學院（現(xiàn)今的西華大學），開啟了知識探索之旅。
畢業(yè)走出校門以后，蔣衛(wèi)平在其職業(yè)生涯中歷經(jīng)了多重角色的轉(zhuǎn)換與磨礪。1982年，他踏入成都機械廠的大門，擔任技術(shù)員。隨后，他又在1985年轉(zhuǎn)戰(zhàn)四川省九三學社，負責行政管理工作。
1986年，蔣衛(wèi)平成為了中國農(nóng)業(yè)機械西南公司的銷售工程師，進一步積攢了寶貴的從業(yè)經(jīng)驗。1997年，懷揣著對商業(yè)的無限憧憬與決心，歷經(jīng)多崗位歷練的他毅然選擇自主創(chuàng)業(yè)，投身于礦物進出口領(lǐng)域，自此掀開了一段波瀾壯闊的創(chuàng)業(yè)征程的序幕。
2004年，蔣衛(wèi)平以其敏銳的商業(yè)嗅覺和獨到的戰(zhàn)略眼光，通過天齊集團收購了當時看著成色一般的射洪鋰業(yè)，射洪鋰業(yè)借此搖身一變成為了天齊鋰業(yè)。憑借前瞻性的戰(zhàn)略眼光和豐富的行業(yè)及管理實踐，蔣衛(wèi)平帶領(lǐng)天齊鋰業(yè)積極布局全球鋰電材料資源和加工產(chǎn)能。
之后，歷經(jīng)深交所上市、資本快速擴張、全球范圍內(nèi)的并購以及香港聯(lián)交所上市等一系列的關(guān)鍵里程碑，天齊鋰業(yè)逐步發(fā)展成為全球鋰行業(yè)的頭部企業(yè)。
據(jù)天齊鋰業(yè)此前發(fā)布的財報顯示，截至去年第三季度末，公司控股股東成都天齊實業(yè)（集團）有限公司憑借其持有的4.16億股股份，掌控著天齊鋰業(yè)25.37%的股權(quán)。
雷達財經(jīng)了解到，成都天齊實業(yè)（集團）有限公司的實際控制人，正是蔣衛(wèi)平本人。天眼查顯示，蔣衛(wèi)平不僅在該公司擔任法定代表人、董事長、總經(jīng)理等職務，還持有該公司90%的股份。
而成都天齊實業(yè)（集團）有限公司剩余的10%股份，則由蔣衛(wèi)平的妻子張靜持有。與此同時，張靜還直接持有天齊鋰業(yè)4.18%的股份。據(jù)此計算，蔣衛(wèi)平、張靜夫婦通過直接或間接持股的方式，合計持有天齊鋰業(yè)29.55%的股份。
截至1月24日收盤，天齊鋰業(yè)在A股的最新市值為508.61億元，相較最高點已跌去近八成。按29.55%的持股比例估算，蔣衛(wèi)平夫婦目前持有的天齊鋰業(yè)股權(quán)所對應的市值約為150億元。
根據(jù)《胡潤百富榜》上的數(shù)據(jù)，還可以清晰地看到蔣衛(wèi)平家族財富的顯著波動。2021年，蔣衛(wèi)平家族在該榜單上大放異彩，財富總額一度攀升至660億元的高峰。
然而，好景不長，此后蔣衛(wèi)平家族的財富卻如坐上滑梯一般持續(xù)下滑。在去年10月末發(fā)布的《胡潤百富榜》中，蔣衛(wèi)平家族的財富已跌至175億元，與2021年的巔峰時期相比減少了足足485億元。
老將蔣衛(wèi)平“退位”，“85后”女兒接棒
盡管蔣衛(wèi)平目前依然穩(wěn)坐天齊鋰業(yè)實際控制人的寶座，但此前他已將公司的管理權(quán)杖交接到了自己“85后”女兒蔣安琪的手中。
時間回溯至去年4月，在發(fā)布當年一季報的同日，天齊鋰業(yè)向外界官宣了前面這則重要的人事變動消息。為了引領(lǐng)公司邁入新的發(fā)展階段，蔣衛(wèi)平主動請辭公司董事長一職，意在將公司治理的接力棒交給新一代領(lǐng)導者。
然而，蔣衛(wèi)平的“退位”并不意味著他將徹底遠離公司事務，其將繼續(xù)擔任公司董事、董事會戰(zhàn)略與投資委員會及提名與治理委員會委員等職務，并根據(jù)其豐富的行業(yè)及企業(yè)管理經(jīng)驗，為公司的長期發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃獻策獻力。
同時，為了感謝蔣衛(wèi)平為天齊鋰業(yè)發(fā)展所做出的杰出貢獻，天齊鋰業(yè)董事會彼時還同意聘任蔣衛(wèi)平為董事會名譽主席。董事會認為，此舉有助于為公司的治理決策帶來更豐富的行業(yè)經(jīng)驗或?qū)I(yè)意見，幫助公司制定可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略，從而能夠為股東持續(xù)創(chuàng)造價值，更好地保障股東特別是少數(shù)權(quán)益股東的權(quán)益。
隨著父親蔣衛(wèi)平退居幕后，出生于1987年的蔣安琪正式走到天齊鋰業(yè)的權(quán)力最中心。據(jù)了解，蔣安琪系西南財經(jīng)大學工商管理碩士，在鋰行業(yè)擁有近10年的經(jīng)驗。
自2016年起，蔣安琪便開始在成都天齊實業(yè)（集團）有限公司擔任重要職務，先后出任副總經(jīng)理及董事。2021年8月至2023年6月，蔣安琪升任為天齊集團的總經(jīng)理，并于天齊集團及其附屬公司擔任多項職務。此外，蔣安琪自2021年7月起還在天齊鋰業(yè)旗下多家子公司擔任董事職務。
而在正式當選天齊鋰業(yè)董事長之前，蔣安琪就已在上市公司中嶄露頭角。自2017年2月起，她便擔任天齊鋰業(yè)董事，并于2022年4月起擔任公司副董事長一職，主要負責協(xié)助公司制定戰(zhàn)略及投資規(guī)劃，以及協(xié)助董事長作出主要戰(zhàn)略決策。
不過，根據(jù)天齊鋰業(yè)發(fā)布的公告顯示，在成為公司新的話事人之際，蔣安琪本人尚未直接持有天齊鋰業(yè)的股份。
值得注意的是，就在公司發(fā)布2024年業(yè)績預告的同一天，天齊鋰業(yè)還宣布將終止投資建設(shè)“第二期年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目”。
據(jù)悉，早在2017年10月，天齊鋰業(yè)就已通過《關(guān)于建設(shè)“第二期年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目”的議案》。該項目總投資概算折合人民幣約17.09億元，并預計用26個月完成建設(shè)。到去年年底，該項目已累計投入約14.12億元人民幣。
之所以終止投資建設(shè)該項目，天齊鋰業(yè)解釋稱，目前，結(jié)合產(chǎn)品市場情況、一期氫氧化鋰項目運行情況及公司經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃，在綜合審視二期氫氧化鋰項目的前期投入和預計未來資本投入、未來運營費用、項目執(zhí)行進度、預計未來現(xiàn)金凈流量等情況后，公司認為繼續(xù)建設(shè)二期氫氧化鋰項目將不具備經(jīng)濟性。
“本次項目終止預計將減少公司2024年度歸屬于母公司股東的凈利潤金額約5.01億元，占公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的6.86%”，天齊鋰業(yè)在公告中指出。
有關(guān)天齊鋰業(yè)和蔣衛(wèi)平家族未來的發(fā)展，雷達財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。