界面新聞記者 | 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
2025年1月中旬，藥明生物公告稱，公司2024年新增151個項目，總項目數(shù)已達到817個；公司預(yù)計，2025年將有24個PPQ（工藝性能確認）項目推進，并且愛爾蘭生產(chǎn)設(shè)施預(yù)計將按計劃于2025年實現(xiàn)盈利。
前述公告實則傳遞了兩個非常重要的信息，在2024年這一中，藥明生物的新增項目數(shù)再創(chuàng)新高，同時，公司當年國際化布局的“先行者”愛爾蘭基地迎來了重大突破。
但在這份公告的背后，正如藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝的評價的那樣，卻是藥明生物如“坐過山車”的一年。
在2014年至2023年的十年里，藥明生物的收入年復(fù)合增長率超過50%，意味著該公司實現(xiàn)的是超行業(yè)平均增長3倍的增長。但是，因為新冠需求的消失，藥明生物的業(yè)績增速在2022年和2023年有所放緩，疊加在2024年遇到的地緣政治影響，這家公司在2024年面臨著較大的壓力。
但是陳智勝認為，企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營并未受到外部環(huán)境挑戰(zhàn)的影響。發(fā)展至今，該公司的“跟隨并贏得分子”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略成就顯著，尤其是在眼下中國創(chuàng)新藥企業(yè)以各種形式出海的大環(huán)境中，藥明生物幫助企業(yè)進一步打開了增長空間。并且，從生物藥發(fā)展的經(jīng)歷來看，外包的需求是持續(xù)的，藥明生物作為行業(yè)龍頭，仍會是這個產(chǎn)業(yè)最有競爭力的參與者。
以下是藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝的口述：
2025會是加速增長的一年
在今年的JPM大會（第43屆摩根大通醫(yī)療健康大會，J.P. Morgan Healthcare Conference）上，我見了120個客戶，最大的感受是，客戶又都有錢了。這其實反應(yīng)了海外生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投融資在復(fù)蘇。
我們很早就提出過，2023年11月是海外生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資的拐點。目前來看，前述預(yù)判完全正確。自2023年11月之后，海外的產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇延續(xù)至今，這也就促使了客戶們又開始“瘋狂簽單”。前年，希望跟藥明生物合作的客戶中，有一半公司因為沒有錢無法合作；去年，該比例已經(jīng)降到了20%。也由此，去年公司的新增項目數(shù)達到歷史新高，有151個。
在今年的JPM峰會上，我提出，藥明生物“蓄勢待發(fā)”，即將加速發(fā)展。這還不僅是因為海外投融資的復(fù)蘇，也是因為公司現(xiàn)已完全消化由新冠需求消失帶來的收入差距。也就是，不利于公司發(fā)展的因素已經(jīng)完全沒有了。所以，藥明生物在走過2023年、2024年之后，2025年就是加速增長的一年。
我們昨天（注：指2025年1月24日）剛剛開完全員大會。我還在會上和同事們說，藥明生物過去幾年是處于增速放緩的狀態(tài)，但這不是因為我們內(nèi)部業(yè)務(wù)能力退步，增速放緩最主要原因還是公司在新冠期間做得太好了，新冠業(yè)務(wù)在總收入中占據(jù)了相當?shù)谋壤?/p>
所以，當新冠業(yè)務(wù)突然一下子消失之后，就產(chǎn)生了一個巨大的收入差距——藥明生物的新冠藥物收入加在一起大概接近80億，要創(chuàng)造80億的新收入要花時間，過去這兩年，藥明生物就在花時間努力彌補這個“差距”。
另外，大環(huán)境總在不斷波動，去年也是公司歷史上壓力很大的一年。但我覺得，總體而言，2024年非常好，雖說是經(jīng)歷了一趟過山車一般的旅程，但最終結(jié)果是好的。
出海熱潮持續(xù)
早在2017年、2018年之際，藥明生物就已開展海外布局，包括美國、愛爾蘭、德國、新加坡。這是企業(yè)的既定戰(zhàn)略，公司近些年也一直在堅定執(zhí)行。
為什么愛爾蘭工廠對我們非常重要？是因為，我們是CRDMO模式（注：“CRDMO”指的是生物藥在發(fā)現(xiàn)（R）、開發(fā)（D）、生產(chǎn)（M）流程中的外包服務(wù)，文中用R、D、M表述），D端和R端對地緣政治相對不敏感，但M端受地緣政治壓力較大，M端的客戶合同期限一般會達到10-20年，這其實也是藥明生物一早就要進行全球布局的原因。
這也意味著，如果我們想要把CRDMO的業(yè)務(wù)模式揮發(fā)到極致，M端的一定要在海外提前布局，且海外一定要成功。
在眾多海外基地之中，愛爾蘭基地代表著藥明生物在海外的“第一炮”，如果愛爾蘭基地成功了，那美國、新加坡基地也可以成功。我對公司內(nèi)部也說，愛爾蘭和新加坡基地是藥明生物加速發(fā)力的“兩條腿”，它們能驅(qū)動企業(yè)M端持續(xù)發(fā)展，能更完美地去執(zhí)行全球客戶的項目。
另外，我們一直堅信，用一次性生產(chǎn)技術(shù)對行業(yè)最好，目前也證明了這一點。所以，藥明生物在愛爾蘭、中國、新加坡、美國以及全球任何一個工廠，都使用一次性技術(shù)。
我們在過去六年，通過橫向擴展模式和不斷工藝創(chuàng)新，已在全球多個基地成功完成300多個批次的商業(yè)化生產(chǎn)，規(guī)模從4000升到16000升不等。我們的實踐證明，用一次性生物反應(yīng)器不僅可以在成本上媲美傳統(tǒng)不銹鋼罐，而且更加環(huán)保、更加靈活。如果說不銹鋼技術(shù)是固定電話，那么一次性技術(shù)就是手機，我們相信未來一定是屬于一次性生產(chǎn)技術(shù)的。
就大趨勢而言，我還是比較樂觀的?？梢钥匆?，產(chǎn)業(yè)中熱點產(chǎn)品不斷出現(xiàn)、行業(yè)結(jié)構(gòu)也在調(diào)整變化，這些都有利于藥明生物的發(fā)展。
就產(chǎn)品方面而言，生物藥之中，雙特異性抗體類藥物、抗體偶聯(lián)藥物（ADC）在2024年“爆火”。這些都是藥明生物很早就布局的領(lǐng)域，隨著相關(guān)產(chǎn)品的持續(xù)開發(fā)，藥明生物會收獲更多訂單。
在行業(yè)結(jié)構(gòu)端，大型醫(yī)藥公司通常會更傾向于自研小分子藥物，而生物技術(shù)公司會更喜歡開發(fā)生物藥。目前來看，中小型生物技術(shù)公司的實力也在不斷變強，2024年也是中小型生物技術(shù)公司獲批上市產(chǎn)品最多的一年之一，而這部分公司也更需要能提供外部服務(wù)的公司，藥明生物往往就是它們的首選合作伙伴。
在新的一年里，我一方面是希望國內(nèi)創(chuàng)新藥的支付問題能盡快解決，因為支付端的突破必然會推動資本更踴躍地投資生物技術(shù)公司，能夠再次帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。另一方面，我認為中國生物科技公司的出海BD交易（指商業(yè)授權(quán)）熱潮會持續(xù)。作為賦能者，藥明生物也會從此類交易中收獲大量發(fā)展機遇。
2024年，在使用CDMO的中國創(chuàng)新藥出海項目中，藥明生物的市場份額已達到70%。這背后也體現(xiàn)了藥明生物卓越的服務(wù)能力和過硬的業(yè)務(wù)水準。我們公司的服務(wù)完全符合國際標準，跨國公司非常認可，出海的產(chǎn)品從中國到海外就是無縫連接，馬上就可以在海外啟動臨床試驗。
我認為，無論是雙抗、ADC，還是BD、出海都剛剛開始，2025年依舊會延續(xù)這個趨勢。另外，我們必須要看到，生物藥開發(fā)過程中的外包需求是堅固的、持續(xù)的，基于此類需求，行業(yè)會持續(xù)發(fā)展是毫無疑問的。