界面新聞?dòng)浾?| 陳靖

中小券商投行轉(zhuǎn)型再添一新案例。

國(guó)新證券于近日對(duì)投行部門進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，將原有投行部門整合為四個(gè)一級(jí)部門。此次調(diào)整旨在優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)單元的組織架構(gòu)及部門職責(zé)，撤銷了原有一級(jí)部門架構(gòu)，調(diào)整后新設(shè)四個(gè)一級(jí)部門。組織架構(gòu)調(diào)整方案具體如下：

新設(shè)投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)部：承接原投資銀行業(yè)務(wù)管理部職能；下設(shè)二級(jí)部門，股權(quán)資本市場(chǎng)部。

新設(shè)投資銀行部：定位為專注股權(quán)類市場(chǎng)化業(yè)務(wù)。過(guò)渡安排：可兼營(yíng)債券類市場(chǎng)化業(yè)務(wù)。

新設(shè)債券融資部：定位為專注債券類市場(chǎng)化業(yè)務(wù)；下設(shè)二級(jí)部門：資本市場(chǎng)部。

設(shè)立并購(gòu)重組部（央企業(yè)務(wù)部）：定位為負(fù)責(zé)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)及功能定位類業(yè)務(wù)。

此外，界面新聞獨(dú)家獲悉，針對(duì)以上組織架構(gòu)調(diào)整，國(guó)新證券還任命了新的4個(gè)部門總經(jīng)理。具體來(lái)看，國(guó)新證券原股權(quán)融資部部門總經(jīng)理喬軍文任投資銀行部部門負(fù)責(zé)人，原資本市場(chǎng)部部門總經(jīng)理勝東，任債券融資部部門負(fù)責(zé)人。原并購(gòu)重組部(央企業(yè)務(wù)部) 部門總經(jīng)理彭德強(qiáng)，任并購(gòu)重組部(央企業(yè)務(wù)部) 部門負(fù)責(zé)人。原債券融資二部部門副總經(jīng)理高培，任投資銀行運(yùn)營(yíng)部部門負(fù)責(zé)人。

此外，免去了原來(lái)10余個(gè)小部門管理人員職務(wù)。具體看來(lái)，趙博不再擔(dān)任投資銀行業(yè)條管理部部門總經(jīng)理職務(wù)，梁立群不再擔(dān)任創(chuàng)新融資部部門總經(jīng)理職務(wù)，張展不再擔(dān)任企業(yè)融資部部門總經(jīng)理職務(wù)，馬惠英不再擔(dān)任債券融資一部部門總經(jīng)理職務(wù)，馬曉暉不再擔(dān)任債券融資二部部門總經(jīng)理職務(wù)，董德喜不再擔(dān)任債券融資三部部門總經(jīng)理職務(wù)，劉向濤不再擔(dān)任深圳投行部部門總經(jīng)理職務(wù)，高天宇不再擔(dān)任北京投行一部部門總經(jīng)理職務(wù)，劉艷玉不再擔(dān)任北京投行二部部門總經(jīng)理職務(wù)，杜忠博不再擔(dān)任北京投行二部部門副總經(jīng)理職務(wù)，白云龍不再擔(dān)任股權(quán)融資部部門副總經(jīng)理職務(wù)，李虎不再兼任上海投行部臨時(shí)負(fù)責(zé)人。

國(guó)新證券投資銀行業(yè)務(wù)單元的應(yīng)對(duì)方案，主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面，“第一，深化服務(wù)國(guó)資央企，打造并購(gòu)重組品牌。第二，聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，打造戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)投行。第三，創(chuàng)新服務(wù)綠色科創(chuàng)債券，打造債券特色品牌。第四，持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化合規(guī)執(zhí)業(yè)體系。”

公司表示，“首先是積累中國(guó)國(guó)新系統(tǒng)內(nèi)外資源。其次是聚焦科技行業(yè)和重點(diǎn)央企綠色轉(zhuǎn)型打造典型案例。圍繞服務(wù)央企布局戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取盡快促成幾單戰(zhàn)新領(lǐng)域的央企并購(gòu)典型案例，打造并購(gòu)重組特色品牌?！?/span>

有接近國(guó)新證券的相關(guān)人士透露，“此方案旨在優(yōu)化部門職能，提升業(yè)務(wù)專業(yè)化水平，并確保各部門的定位清晰明確。尤其是通過(guò)深化服務(wù)國(guó)資央企、聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、創(chuàng)新服務(wù)綠色科創(chuàng)債券、持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等打法，做好金融五篇大文章，助力國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)事業(yè)和國(guó)資央企高質(zhì)量發(fā)展?！?/span>

本次國(guó)新證券投行業(yè)務(wù)組織架構(gòu)調(diào)整，已不是投行轉(zhuǎn)型的首個(gè)案例。2024年11月，渤海證券就對(duì)投行業(yè)務(wù)作出全面調(diào)整，在原有戰(zhàn)略投行總部基礎(chǔ)上設(shè)立普惠金融總部，新增服務(wù)區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、開展普惠金融業(yè)務(wù)的重要職責(zé)。

自2023年“827新政”以來(lái)，資本市場(chǎng)IPO業(yè)務(wù)明顯收緊，各家券商投行如何實(shí)現(xiàn)自我救贖、轉(zhuǎn)型成為熱議的話題。

對(duì)此，開源證券副總經(jīng)理毛劍鋒表示，“注冊(cè)制新形勢(shì)下，投行客戶的需求正在變得更加復(fù)雜和立體。投行服務(wù)已經(jīng)從過(guò)往的注重IPO保薦承銷轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)目標(biāo)客戶的全生命周期綜合服務(wù)，這對(duì)投行業(yè)務(wù)的深度和廣度提出了更高要求。”

“投行業(yè)務(wù)應(yīng)從以往的規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)型為質(zhì)量導(dǎo)向?！?024年11月22日，國(guó)新證券黨委委員、副總經(jīng)理李虎在出席媒體活動(dòng)時(shí)指出。

不僅投行業(yè)務(wù)模式迎來(lái)重塑，證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局也已經(jīng)發(fā)生變化?！爱?dāng)前證券行業(yè)形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，優(yōu)勝劣汰的趨勢(shì)促使中小型證券公司轉(zhuǎn)型迫在眉睫?！泵珓︿h提到，與“大而全”的頭部券商不同，中小券商在人力和金融資本中的投入規(guī)模有限，難以與大型券商保持相同策略實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)條線全面發(fā)力。

中原證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼證券研究所所長(zhǎng)鄧淑斌對(duì)此也持肯定態(tài)度，“區(qū)域性國(guó)資證券公司的差異化發(fā)展至少可以從兩方面著手，一方面，聚焦本地市場(chǎng)、本地產(chǎn)業(yè)、本地企業(yè)客戶；另一方面，發(fā)揮自身在上海等金融經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市網(wǎng)點(diǎn)布局所帶來(lái)的人才優(yōu)勢(shì)、專業(yè)優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，服務(wù)于本地區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提升在本地區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、影響力和貢獻(xiàn)度?！?/span>

對(duì)此，多家券商也提出了多種策略。整體看來(lái)，包括拓展海外市場(chǎng)和加強(qiáng)并購(gòu)重組活動(dòng)。一大型投行從業(yè)人員對(duì)界面新聞透露，“公司之前布局香港、東南亞市場(chǎng)比較早，當(dāng)前投行的主要業(yè)務(wù)焦點(diǎn)集中在港股和海外股權(quán)融資、北交所業(yè)務(wù)、并購(gòu)重組顧問(wèn)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)債券發(fā)行以及資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域?，F(xiàn)在這種大環(huán)境，深耕本土投行業(yè)務(wù)的券商就比較受影響了?！?/span>

多家券商也提到重點(diǎn)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，如南京證券（601990.SH）表示公司近一半的營(yíng)業(yè)部位于江蘇地區(qū)，與當(dāng)?shù)匾慌块T、開發(fā)園區(qū)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等主體建立了不同層次的合作關(guān)系，擁有較好的市場(chǎng)信任度；太平洋（601099.SH）證券表示，公司扎根昆明、深耕云南，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得突破性進(jìn)展。

大型投行則是將目光投向海外、并購(gòu)業(yè)務(wù)。比如，中信證券（600030.SH）表示，將深化境內(nèi)外一體化管理，拓展國(guó)際市場(chǎng)客戶，加強(qiáng)港股股權(quán)融資以及東南亞等海外股權(quán)融資業(yè)務(wù)開拓；債務(wù)融資方面，繼續(xù)發(fā)掘熊貓債等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，并大力拓展中資離岸債、東南亞等海外美元債業(yè)務(wù)。

公開信息顯示，國(guó)新證券原名為華融證券，成立于2007年，并于當(dāng)年9月正式開業(yè)；開業(yè)之初注冊(cè)資本15.1億元，由中國(guó)華融出資15億元，占比99.34%，長(zhǎng)期以來(lái)系中國(guó)華融旗下重要金融子公司。

2021年12月，中國(guó)華融啟動(dòng)華融證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在北京金融資產(chǎn)交易所掛出華融證券71.99％股權(quán)。2022年1月，中國(guó)華融與國(guó)新資本簽署國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易合同，以109.3億元轉(zhuǎn)讓華融證券股權(quán)。

同年6月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)中國(guó)國(guó)新成為華融證券實(shí)際控制人；次月華融證券完成工商變更登記，正式變身成為“國(guó)新證券”。

據(jù)界面新聞此前獨(dú)家報(bào)道，國(guó)新證券曾于2024年調(diào)整過(guò)信用、自營(yíng)、信息技術(shù)、固收等業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。