文｜融中財(cái)經(jīng)

近日，海爾集團(tuán)宣布通過(guò)旗下子公司卡泰馳控股以18億美元（約合人民幣130億元）收購(gòu)汽車(chē)之家41.91%的股權(quán)，正式成為其控股股東。交易完成后，平安財(cái)險(xiǎn)仍將作為汽車(chē)之家的重要股東之一，通過(guò)云辰資本間接持有剩余股份。

此次收購(gòu)使卡泰馳控股成為汽車(chē)之家的最大股東，持股比例達(dá)到41.91%。與此同時(shí)，中國(guó)平安將繼續(xù)通過(guò)間接方式持有汽車(chē)之家約5%的股份。海爾集團(tuán)在聲明中表示，汽車(chē)之家將成為其汽車(chē)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的重要一環(huán)，未來(lái)將在海爾與平安的共同支持下，進(jìn)一步鞏固和拓展現(xiàn)有業(yè)務(wù)。

值得注意的是，早在2024年12月，市場(chǎng)上就有傳聞稱海爾將跨界收購(gòu)汽車(chē)之家，這一消息引發(fā)了廣泛關(guān)注。如今，交易塵埃落定，標(biāo)志著海爾正式進(jìn)軍汽車(chē)行業(yè)，展現(xiàn)了其在該領(lǐng)域的戰(zhàn)略決心。

此前，有傳言稱海爾收購(gòu)汽車(chē)之家后可能進(jìn)行大規(guī)模裁員，但汽車(chē)之家CEO楊嵩通過(guò)內(nèi)部信向全體員工明確表示，此次交易不會(huì)導(dǎo)致裁員，公司業(yè)務(wù)將保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

事實(shí)上，海爾近年來(lái)在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的布局不斷加深。早在2017年，海爾旗下的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)品牌卡奧斯成立，其服務(wù)范圍涵蓋汽車(chē)行業(yè)，提供包括新能源電池管理解決方案、新能源模組PACK線解決方案等在內(nèi)的多項(xiàng)服務(wù)。2022年，海爾集團(tuán)進(jìn)一步成立了汽車(chē)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)卡泰馳，并在二手車(chē)業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)張。目前，卡泰馳已在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)設(shè)了40多家中高端二手車(chē)直營(yíng)連鎖店，旗下9家企業(yè)入選了2023年度中國(guó)汽車(chē)流通行業(yè)二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商百?gòu)?qiáng)排行榜。此外，卡泰馳還涉足充電樁業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富了其汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈布局。

隨著卡奧斯、卡泰馳、汽車(chē)之家與海爾家電業(yè)務(wù)的深度融合，海爾有望在智能出行領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更廣泛的布局，進(jìn)一步拓展其產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

海爾接手汽車(chē)之家

回顧汽車(chē)之家的創(chuàng)業(yè)歷程，不得不提及其創(chuàng)始人，也就是如今在新能源汽車(chē)領(lǐng)域赫赫有名的李想。早在創(chuàng)辦汽車(chē)之家和理想汽車(chē)之前，李想就已是IT行業(yè)一位小有名氣的創(chuàng)業(yè)者。憑借對(duì)電腦的深厚興趣，他在高中時(shí)期便創(chuàng)建了顯卡之家網(wǎng)站，后更名為泡泡網(wǎng)，成為其創(chuàng)業(yè)生涯的起點(diǎn)。

2004年，泡泡網(wǎng)發(fā)展遭遇瓶頸，李想決定尋求新的創(chuàng)業(yè)方向。

彼時(shí)，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)正處于快速增長(zhǎng)階段，消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)信息的需求日益增加，但當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)上的汽車(chē)信息分散且質(zhì)量參差不齊。李想敏銳地察覺(jué)到這一市場(chǎng)空白，決定創(chuàng)辦一個(gè)專(zhuān)注于汽車(chē)信息的垂直網(wǎng)站，為用戶提供一站式服務(wù)。汽車(chē)之家應(yīng)運(yùn)而生，旨在通過(guò)專(zhuān)業(yè)的內(nèi)容和便捷的服務(wù)，滿足消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)資訊的需求。汽車(chē)之家成立初期，主要以汽車(chē)資訊、車(chē)型庫(kù)、用戶口碑等內(nèi)容為核心，迅速吸引了大量用戶。2007年，秦致加入并擔(dān)任CEO，進(jìn)一步推動(dòng)了公司的商業(yè)化進(jìn)程。通過(guò)精準(zhǔn)的用戶定位和高效的運(yùn)營(yíng)策略，汽車(chē)之家逐漸在汽車(chē)垂直領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。

2008年，汽車(chē)之家因金融危機(jī)影響導(dǎo)致資金鏈緊張，公司引入澳洲電訊作為投資者。此后在2013年，汽車(chē)之家在美國(guó)紐約證券交易所成功上市，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海外上市的典型案例之一。上市后，汽車(chē)之家加快了業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐，逐步涉足汽車(chē)電商、金融、二手車(chē)等領(lǐng)域。

2015年，彼時(shí)國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)萌芽已生，汽車(chē)媒體環(huán)境也開(kāi)始發(fā)生巨變，從傳統(tǒng)媒體時(shí)代開(kāi)始向自媒體轉(zhuǎn)變。同年，李想卸任汽車(chē)之家總裁，保留董事股東一職，后于2016年9月辭去汽車(chē)之家董事職務(wù)，全面投入理想汽車(chē)的創(chuàng)業(yè)進(jìn)程中。

最終，實(shí)力雄厚的中國(guó)平安成功完成了對(duì)汽車(chē)之家的收購(gòu)。據(jù)了解，中國(guó)平安在2016年4月以16億美元的價(jià)格收購(gòu)了汽車(chē)之家47.4%的股份，成為其最大股東。截至2023年底，中國(guó)平安仍通過(guò)其子公司Yun Chen Capital Cayman持有汽車(chē)之家44.13%的股權(quán)。

在平安入主后，迅速對(duì)汽車(chē)之家的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了調(diào)整，任命平安系高管陸敏為董事長(zhǎng)兼CEO，并引入具有平安信托背景的康雁、王俊朗等高管，全面接管公司管理權(quán)。平安的意圖非常明確，即通過(guò)汽車(chē)之家這一平臺(tái)，將平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安銀行等業(yè)務(wù)滲透到汽車(chē)市場(chǎng)。為此，平安大力推動(dòng)汽車(chē)之家從“內(nèi)容垂直平臺(tái)”向“一站式汽車(chē)生活服務(wù)提供商”轉(zhuǎn)型，提出了“生態(tài)化”戰(zhàn)略，目標(biāo)是覆蓋“看車(chē)-買(mǎi)車(chē)-用車(chē)-換車(chē)”的全生命周期服務(wù)。具體措施包括構(gòu)建“內(nèi)容生態(tài)+工具平臺(tái)+交易平臺(tái)”的閉環(huán)，并將其融入平安車(chē)生態(tài)圈，與平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安銀行等業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。

在中國(guó)平安控股期間，汽車(chē)之家在2020年達(dá)到了業(yè)績(jī)巔峰，營(yíng)業(yè)收入高達(dá)90.86億元，凈利潤(rùn)更是創(chuàng)下了34.05億元的歷史新高，并于2021年在香港證券交易所成功上市。2021年3月，汽車(chē)之家的總市值一度逼近1000億元，達(dá)到歷史最高點(diǎn)。

然而，盡管雙方經(jīng)過(guò)了8年的磨合，但在“汽車(chē)+金融”的商業(yè)化協(xié)同效應(yīng)上進(jìn)展有限。平安時(shí)代的汽車(chē)之家更像是一個(gè)流量工具，而非戰(zhàn)略核心。隨著公司重心的變化以及媒體平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，作為汽車(chē)之家流量基石的媒體業(yè)務(wù)也開(kāi)始面臨挑戰(zhàn)。2024年第三季度，汽車(chē)之家的媒體收入同比驟降31.7%，凈利潤(rùn)縮水23.9%。此外，2024年汽車(chē)之家的員工總數(shù)減少了1096人，部分業(yè)務(wù)線如天天拍車(chē)被整合。這些因素為平安的退出埋下了伏筆。

家電巨頭劍指汽車(chē)行業(yè)

作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的家電制造商，海爾集團(tuán)近年來(lái)將自身定位為“美好生活與數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案服務(wù)商”，并在汽車(chē)行業(yè)展開(kāi)了多項(xiàng)布局。

事實(shí)上，早在三年前，業(yè)內(nèi)就曾傳出海爾計(jì)劃造車(chē)的消息。盡管海爾最終明確表示“不造整車(chē)”，但這并未阻礙其在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的深入布局。

早在2015年，海爾旗下的HOPE開(kāi)放平臺(tái)與佛吉亞簽署合作協(xié)議，旨在整合用戶、需求、創(chuàng)意和技術(shù)資源，實(shí)現(xiàn)全創(chuàng)新鏈的共享。隨后，海爾于2017年成立了卡奧斯工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，并于次年與房車(chē)品牌康派斯達(dá)成合作。2020年，海爾以戰(zhàn)略投資者的身份向上海博泰車(chē)聯(lián)網(wǎng)注資，進(jìn)一步拓展其在汽車(chē)領(lǐng)域的布局。

2021年，海爾與國(guó)內(nèi)知名汽車(chē)品牌奇瑞汽車(chē)合資成立了安徽海行云物聯(lián)科技有限公司。該公司以卡奧斯平臺(tái)為基礎(chǔ)，專(zhuān)注于存儲(chǔ)支持服務(wù)、信息系統(tǒng)運(yùn)維、數(shù)據(jù)處理、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)以及人工智能公共數(shù)據(jù)平臺(tái)等領(lǐng)域，致力于打造大規(guī)模定制化的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

2022年，海爾成立了卡泰馳汽車(chē)科技有限公司，提供定制化商用車(chē)、二手車(chē)交易及充電樁等業(yè)務(wù)。此外，海爾資本還投資了多家汽車(chē)相關(guān)企業(yè)，包括汽車(chē)互聯(lián)網(wǎng)科技公司飛馳鎂物、汽車(chē)監(jiān)測(cè)設(shè)備制造商賽赫智能以及汽車(chē)零部件生產(chǎn)商彤明高科等。

2024年1月，海爾集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官周云杰進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，公司戰(zhàn)略將聚焦于智慧住居和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)兩大領(lǐng)域。在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，海爾計(jì)劃做強(qiáng)三大平臺(tái)，并深耕四大垂直行業(yè)，分別是大健康產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、城市治理產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和新能源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，近年來(lái)家電行業(yè)與汽車(chē)行業(yè)的跨界合作持續(xù)升溫。

事實(shí)上，海爾并非唯一涉足汽車(chē)行業(yè)的傳統(tǒng)家電制造商。早在2016年，格力電器就計(jì)劃收購(gòu)珠海銀隆新能源有限公司，最終聯(lián)合萬(wàn)達(dá)等公司通過(guò)增資協(xié)議獲得珠海銀隆22.388%的股權(quán)。2021年8月，格力電器以18.28億元競(jìng)得銀隆30.47%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)控股并將其更名為“格力鈦新能源股份有限公司”。2023年12月，格力電器再次斥資10.15億元收購(gòu)格力鈦24.54%的股權(quán)，使其表決權(quán)增至72.47%。

另一家電巨頭美的也早早布局汽車(chē)行業(yè)。2003年，美的曾嘗試收購(gòu)多家商用車(chē)公司，并在昆明和長(zhǎng)沙設(shè)立客車(chē)生產(chǎn)基地，但由于經(jīng)營(yíng)不善，最終于2009年退出整車(chē)制造，轉(zhuǎn)而專(zhuān)注于電機(jī)、汽車(chē)空調(diào)壓縮機(jī)等零部件的研發(fā)與生產(chǎn)。2017年，美的收購(gòu)了工業(yè)機(jī)器人供應(yīng)商庫(kù)卡的多數(shù)股權(quán)；2018年，美的成立了威靈汽車(chē)部件公司，主要生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)電機(jī)、電子水泵、電子油泵、電動(dòng)壓縮機(jī)和助力轉(zhuǎn)向電機(jī)等零部件。

此外，家電巨頭創(chuàng)維也選擇了與海爾、格力、美的不同的路徑，更傾向于整車(chē)制造。2010年，創(chuàng)維創(chuàng)始人黃宏生在南京成立開(kāi)沃新能源汽車(chē)，主要生產(chǎn)新能源巴士和卡車(chē)等商用車(chē)。2017年，開(kāi)沃獲得乘用車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，并于2019年發(fā)布天美汽車(chē)品牌，首款車(chē)型天美ET5于2020年10月上市。2021年4月，天美汽車(chē)更名為創(chuàng)維汽車(chē)，天美ET5也先后更名為創(chuàng)維ET5和創(chuàng)維EV6。然而，創(chuàng)維汽車(chē)的市場(chǎng)表現(xiàn)并不理想，2023年全年銷(xiāo)量?jī)H為1.86萬(wàn)輛，僅完成全年目標(biāo)的46%。

隨著傳統(tǒng)家電市場(chǎng)逐漸飽和，海爾、格力、美的、創(chuàng)維等行業(yè)巨頭正在積極尋找第二增長(zhǎng)曲線。智能電動(dòng)汽車(chē)作為依托龐大產(chǎn)業(yè)鏈的大宗消費(fèi)品，被視為未來(lái)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。

小米SU7的發(fā)布及其與米家智能家居的聯(lián)動(dòng)功能，如隔空操作家電等，受到了消費(fèi)者的廣泛好評(píng)。這一跨界成果也為傳統(tǒng)家電制造商展示了智能汽車(chē)與家電產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)的巨大潛力。

收購(gòu)+投資，海爾打造新生態(tài)

在宣布收購(gòu)汽車(chē)之家的同時(shí)，海爾集團(tuán)還完成了另一筆重要交易。

2月16日，海爾集團(tuán)與上海新時(shí)達(dá)電氣股份有限公司的股東紀(jì)德法、劉麗萍、紀(jì)翌簽署協(xié)議，收購(gòu)其持有的上市公司10%的股份及19.24%的表決權(quán)。交易完成后，海爾旗下的卡奧斯工業(yè)智能有限公司將成為新時(shí)達(dá)的控股股東，海爾也將間接成為新時(shí)達(dá)的實(shí)際控制人。此外，海爾還計(jì)劃認(rèn)購(gòu)新時(shí)達(dá)定向發(fā)行的股票，完成后將合計(jì)持有上市公司26.83%的股份。

公開(kāi)資料顯示，新時(shí)達(dá)成立于1995年，2010年在深交所A股上市。公司最初以電梯控制系統(tǒng)為核心業(yè)務(wù)，隨后逐步擴(kuò)展至運(yùn)動(dòng)控制、工業(yè)機(jī)器人及工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域。在當(dāng)前熱門(mén)的機(jī)器人賽道，新時(shí)達(dá)已深耕多年，其機(jī)器人業(yè)務(wù)涵蓋機(jī)器人本體、控制系統(tǒng)及系統(tǒng)集成，主要產(chǎn)品包括關(guān)節(jié)型機(jī)器人和眾為興SCARA機(jī)器人兩大品類(lèi)。

這一交易標(biāo)志著海爾正式進(jìn)軍機(jī)器人領(lǐng)域。長(zhǎng)期以來(lái)，大眾對(duì)海爾的認(rèn)知主要停留在空調(diào)、冰箱等家電產(chǎn)品上。然而，通過(guò)一系列跨界收購(gòu)，海爾已構(gòu)建了智慧住居生態(tài)、大健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)生態(tài)“三駕馬車(chē)”并行的格局。

在大健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)方面，海爾的表現(xiàn)尤為突出。同樣在今年2月，海爾集團(tuán)宣布以125億元巨資成功收購(gòu)上海萊士。上海萊士自1988年成立以來(lái)，一直是血液制品領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋原料血漿采集、血液制品研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)。其核心產(chǎn)品包括人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、特異性免疫球蛋白及凝血因子類(lèi)產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于醫(yī)療領(lǐng)域。

通過(guò)收購(gòu)上海萊士，海爾不僅填補(bǔ)了其在血液產(chǎn)業(yè)鏈上的空白，還進(jìn)一步打通了“血液制品、血液低溫存儲(chǔ)、物聯(lián)網(wǎng)血液解決方案”的全產(chǎn)業(yè)鏈條，完善了其在大健康領(lǐng)域的布局。類(lèi)似的案例還包括2019年收購(gòu)星普醫(yī)科（后更名為盈康生命）。

如今，隨著海爾入主汽車(chē)之家，其生態(tài)布局更加完善。海爾創(chuàng)始人、董事局名譽(yù)主席張瑞敏曾表示：“只有忘掉海爾，才能成就生態(tài)。”這句話深刻詮釋了海爾打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)的理念。

目前，海爾重點(diǎn)發(fā)展的三大賽道中，僅有智慧家居與其傳統(tǒng)家電品牌高度相關(guān)。大健康產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)則分別以“盈康一生”和“卡奧斯”為核心品牌。其中，“盈康一生”旗下?lián)碛泻柹?、?span>康生命和上海萊士三家上市公司，而“卡奧斯”則統(tǒng)領(lǐng)卡泰馳、海納云、納暉等數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)板塊。

這種跨界布局不僅有助于海爾在不同業(yè)務(wù)板塊中“因地制宜”地制定品牌策略和重構(gòu)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，還為其在資本市場(chǎng)的靈活運(yùn)作提供了更多可能性。

值得一提的是，除了跨界收購(gòu)，在投資上海爾也是頻頻出手。

故事最先開(kāi)始于2010年，彼時(shí)海爾資本正式成立，為海爾金控旗下的產(chǎn)業(yè)全生態(tài)投資平臺(tái)。作為海爾旗下CVC平臺(tái)，海爾資本肩負(fù)著為集團(tuán)充當(dāng)“前瞻性系統(tǒng)化布局的觸角”的重要職責(zé)。海爾資本的投資領(lǐng)域聚焦醫(yī)療健康、智能科技以及集團(tuán)持有產(chǎn)業(yè)等。除關(guān)注科技項(xiàng)目技術(shù)含量外，更看重產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。

2015年起，隨著國(guó)內(nèi)人民幣基金的飛速發(fā)展，海爾資本也憑借自身優(yōu)異投資業(yè)績(jī)，獲得外部LP認(rèn)可，成為市場(chǎng)化的基金管理人。

截至目前，海爾資本管理投資資產(chǎn)超300億，總投資額超100億，共計(jì)130余個(gè)投資項(xiàng)目。

在跨界收購(gòu)和對(duì)外投資的布局下，海爾打造的生態(tài)景象終將浮現(xiàn)在消費(fèi)者面前。