境內(nèi)外機(jī)構(gòu)對中國股市的觀點(diǎn)出現(xiàn)了新的變化。
近日，千億級知名私募景林資產(chǎn)在一場內(nèi)部溝通會上透露了他們的最新調(diào)倉動作：非中國公司的資產(chǎn)已被全部剔除。
這一動作的背后，景林資產(chǎn)管理合伙人、基金經(jīng)理高云程分享觀點(diǎn)稱，在當(dāng)前這一時間節(jié)點(diǎn)上，旗幟鮮明地看好中國未來幾年的發(fā)展前景。
在他看來，伴隨全球地緣政治以及產(chǎn)業(yè)格局的變化，中國公司的競爭實力正經(jīng)歷著從被顯著低估，到逐漸被重新認(rèn)知，再到有望吸引全球資金重新投入的轉(zhuǎn)變過程。
“從股票投資角度看，中國資產(chǎn)曾經(jīng)歷一段估值被持續(xù)壓低的艱難時期。在此期間，企業(yè)在經(jīng)營層面以及政策環(huán)境層面均承受著巨大壓力，致使估值不斷被壓低，同時還伴隨著流動性缺失的問題，香港的國際投資者也呈現(xiàn)出持續(xù)流出的態(tài)勢。”高云程判斷，當(dāng)下判定，中國資產(chǎn)尤其是核心資產(chǎn)估值被壓低的時代已經(jīng)結(jié)束，一個嶄新的發(fā)展周期或許正在拉開帷幕。
在此背景下，他將近期投資心得擬定為“找到并持有中國的‘MCGF 10’”。所謂“MCGF”，實際是他創(chuàng)造的詞匯，全稱為“Make China Greater Future”。
他進(jìn)一步解釋，這些企業(yè)估值曾在過去幾年被壓縮至極低水平，但如今成功走出自身經(jīng)營周期的低谷，尋找到新增長點(diǎn)，并極有可能成為下一輪中國經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的基座型公司。
從行業(yè)板塊來看，高云程提到，在這過程中，可能受益的主要是兩類公司，一類是基座型的大型公司，另一類則是諸如“DeepSeek”、“宇樹機(jī)器人”這類新興的創(chuàng)業(yè)型小公司。
外資機(jī)構(gòu)也頻頻發(fā)聲看好中國股市。近期，花旗將美國股市評級從增持下調(diào)至中性同時將中國股票評級上調(diào)至增持，稱“美國例外論”至少是暫停了。
該機(jī)構(gòu)預(yù)計，美國的增長勢頭將低于全球其他地區(qū)，不過，當(dāng)人工智能敘事再次占據(jù)主導(dǎo)地位時，美國股市可能會恢復(fù)跑贏大盤。