3月14日晚間，此前因籌劃重組停牌的焦作萬(wàn)方（000612.SZ）正式發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬通過(guò)發(fā)行股份方式收購(gòu)開(kāi)曼鋁業(yè)（三門(mén)峽）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三門(mén)峽鋁業(yè)”）100%股權(quán)，并募集配套資金。公司股票將于3月17日起復(fù)牌。
此次交易如最終完成，三門(mén)峽鋁業(yè)將成為焦作萬(wàn)方的全資子公司，而焦作萬(wàn)方將形成“氧化鋁—電解鋁—鋁加工”完整產(chǎn)業(yè)鏈，成為國(guó)內(nèi)鋁基材料行業(yè)龍頭企業(yè)，進(jìn)一步鞏固其在全國(guó)乃至全球鋁產(chǎn)業(yè)中的重要地位。
上下游協(xié)同實(shí)現(xiàn)1+1>2
根據(jù)預(yù)案，焦作萬(wàn)方將以發(fā)行股份方式收購(gòu)三門(mén)峽鋁業(yè)全部股權(quán)，交易對(duì)價(jià)將以評(píng)估值為基準(zhǔn)協(xié)商確定，本次交易的發(fā)行價(jià)格為5.52元/股。同時(shí)，公司擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，用于支持標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)悉，三門(mén)峽鋁業(yè)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，截至2024年末，其氧化鋁權(quán)益產(chǎn)能超過(guò)900萬(wàn)噸，位居全國(guó)第四、全球第五。公司同時(shí)擁有50萬(wàn)噸燒堿及290噸金屬鎵產(chǎn)能，是國(guó)內(nèi)三大氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)商之一。2024年，三門(mén)峽鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入324.05億元，凈利潤(rùn)92.08億元，資產(chǎn)總額達(dá)342.17億元。
由于三門(mén)峽鋁業(yè)的核心產(chǎn)品氧化鋁正是焦作萬(wàn)方主營(yíng)業(yè)務(wù)電解鋁的核心原料，本次重組將對(duì)雙方在資源、技術(shù)、市場(chǎng)等多個(gè)方面形成深度協(xié)同。首先，三門(mén)峽鋁業(yè)的氧化鋁產(chǎn)能將直接為焦作萬(wàn)方提供穩(wěn)定的原料供應(yīng)，降低其采購(gòu)成本及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，三門(mén)峽鋁業(yè)擁有全管道化溶出等多項(xiàng)核心技術(shù)，其高效生產(chǎn)工藝可與焦作萬(wàn)方的電解鋁技術(shù)形成聯(lián)動(dòng)，提升整體能效。最后，重組整合后，焦作萬(wàn)方將具備氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)影響力，同時(shí)借助三門(mén)峽鋁業(yè)在燒堿、金屬鎵等領(lǐng)域的布局，進(jìn)一步打開(kāi)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
焦作萬(wàn)方表示：“交易完成后公司總資產(chǎn)、營(yíng)收及凈利潤(rùn)等核心指標(biāo)預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。同時(shí)，此次重組是焦作萬(wàn)方邁向全球化的關(guān)鍵一步。通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)鏈，我們不僅能夠抵御周期性波動(dòng)，更將深度參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，打造具有全球影響力的鋁基材料平臺(tái)?！?/p>
政策驅(qū)動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
當(dāng)前，國(guó)家正大力推進(jìn)有色金屬行業(yè)整合，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組優(yōu)化資源配置。2024年2月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確提出“支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組做優(yōu)做強(qiáng)”，本次交易正是響應(yīng)政策導(dǎo)向的典型案例。
鋁作為“綠色金屬”在新能源、航空航天等高端領(lǐng)域的應(yīng)用持續(xù)擴(kuò)大，而氧化鋁作為產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，其戰(zhàn)略價(jià)值日益凸顯。焦作萬(wàn)方通過(guò)此次收購(gòu)，不僅夯實(shí)了資源壁壘，更順應(yīng)了行業(yè)集約化、高端化發(fā)展趨勢(shì)。分析人士指出，國(guó)內(nèi)氧化鋁行業(yè)集中度較低，整合空間巨大，焦作萬(wàn)方有望借助資本平臺(tái)進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能，引領(lǐng)行業(yè)格局重塑。
為彰顯對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，焦作萬(wàn)方第一大股東及董監(jiān)高均承諾重組期間不減持股份。同時(shí)，為確保中小股東權(quán)益，交易各方已簽署嚴(yán)格承諾：錦江集團(tuán)等鎖定股份36個(gè)月，其他交易對(duì)方根據(jù)持股時(shí)長(zhǎng)鎖定24-36個(gè)月；若股價(jià)破發(fā)，鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月。
中國(guó)鋁行業(yè)正面臨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化與綠色轉(zhuǎn)型壓力，焦作萬(wàn)方此次的重組不僅是單一資產(chǎn)的并購(gòu)，更是一次戰(zhàn)略級(jí)的產(chǎn)業(yè)鏈躍遷。在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，鋁行業(yè)的資源整合與技術(shù)創(chuàng)新已成為必然趨勢(shì)。通過(guò)本次交易，焦作萬(wàn)方有望率先完成從區(qū)域龍頭到全球巨頭的蛻變，為中國(guó)高端制造業(yè)的崛起注入新動(dòng)能。同時(shí)，對(duì)于廣大投資者而言，隨著后續(xù)評(píng)估結(jié)果的落地，這一鋁業(yè)整合樣本也將有望為資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)更多價(jià)值回報(bào)。