界面新聞記者 | 白帆
繼中通、極兔發(fā)布財報之后，快遞行業(yè)巨頭順豐控股（002352.SZ；6936.HK）也發(fā)布了2024年年度報告。過去一年，順豐控股在營收只有10.07%的情況下，歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長23.51%，全年歸母凈利潤突破百億大關(guān)，創(chuàng)下了在A股上市以來的最高記錄。
順豐控股的業(yè)績報告顯示，2024年順豐控股營收同比增長10.07%至2844.2億元。全年歸母凈利潤101.7億元，同比增長23.51%；毛利率13.93%，同比提升1.11個百分點。
順豐控股是以多元化業(yè)務布局為核心的快遞公司，其中時效快遞依舊是順豐控股的“半邊天”，收入增長5.85%至1222.06億元，在總營收中的占比為42.97%。營收貢獻排名第二的供應鏈及國際業(yè)務收入同比增長17.53%至704.92億元，占總營收的比重提升至24.78%。
其次是快運業(yè)務，2024年這一板塊的收入同比增長13.79%至376.41億元，經(jīng)濟快遞收入同比增長8.78%至272.51億元，冷運及醫(yī)藥業(yè)務同比下降4.86%至98.12億元，同城即時配送業(yè)務同比增長22.39%至88.73億元，其他非物流業(yè)務同比增長11.85%至81.44%。
順豐控股的快遞業(yè)務結(jié)構(gòu)與其他幾家快遞公司略有不同，時效件快遞一直是順豐的核心板塊，也是其他幾家快遞公司攻而不破的領域。但在去年，其他通達系快遞公司等加大了在這塊市場的爭奪，順豐控股的時效件快遞也出現(xiàn)了業(yè)務量增長明顯超過收入增長的情況。
從業(yè)務量來看，順豐控股速運板塊的總件量為132.6億票，同比增長11.5%。對比2024年全國1750.8億票快遞，順豐控股的在快遞領域的市占率只有7.57%，而且增長速度不及全國21.5%的增速。此外，順豐控股的單票價格同比也下降了3.4%。對比來看，2024年中通的單票價格增長了2.7%。
業(yè)務量被搶、單票價格下滑，是順豐控股必須要遏制的情況。順豐控股在其財報中也提到，他們的時效件業(yè)務量結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，從商務件向大消費季工業(yè)制造領域滲透，并成為其主要增長驅(qū)動力。
此外，順豐控股在持續(xù)提升順豐特快產(chǎn)品的服務質(zhì)量、加快拓展航空大件市場，以此來構(gòu)建順豐控股的競爭壁壘。其財報顯示，2024年順豐控股航空大件業(yè)務貨量增長超過20%。這些領域，都是其他國內(nèi)快遞公司不容易觸碰到的領域。
供應鏈及國際業(yè)務是順豐控股目前對總營收貢獻最大的第二增長曲線。順豐控股在其財報中提及，2024年順豐控股加快從“賣產(chǎn)品”向“賣方案”轉(zhuǎn)型，加速拓展各行業(yè)的供應鏈。比如在電商與流通行業(yè)、通信高科技行業(yè)、汽車行業(yè)、工業(yè)制造行業(yè)的物流收入同比增長達到20%及以上，并與乘用車TOP20品牌中的合作率達到70%，與11家客戶達成了入廠、廠內(nèi)、成品及售后環(huán)節(jié)的供應鏈全場景合作。
在海外市場，順豐控股2024年累計中標100多個海外供應鏈項目，其中完成落地超過50個，服務覆蓋新加坡、馬來西亞、越南、泰國、韓國、菲律賓、荷蘭、德國、法國等多個國家。另外，《財富》中國500強企業(yè)中有超過45%企業(yè)使用順豐國際產(chǎn)品及服務。順豐控股財報也顯示，海外市場的收入占比從2023年的9.97%增長至11.31%。
然而，供應鏈及國際業(yè)務依舊未扭轉(zhuǎn)虧損。2024年這一板塊虧損了1.32億元，順豐控股解釋稱，這是由于集團子公司KEX因架構(gòu)重組后進行業(yè)務調(diào)整，使短期虧損有所增加。不過，財報未公布業(yè)務調(diào)整的具體情況。
在快運板塊，順豐控股的貨量規(guī)模同比提升了20%，直營網(wǎng)絡的單日零擔貨量峰值超過6.9萬噸，加盟網(wǎng)絡的單日零擔貨量峰值超過3.2萬噸。此外，順豐的加盟網(wǎng)絡還在進一步向下沉市場滲透，2024年順心捷達加盟網(wǎng)絡網(wǎng)點總數(shù)突破2萬個，鄉(xiāng)鎮(zhèn)派送覆蓋率達85.3%，貨量市占率居加盟型快運市場前三。同時，順心捷達推出小票順心達、大票零擔等產(chǎn)品。
更受關(guān)注的是，近日順心捷達以5.5億元入股德坤物流，后者是由10家明星專線企業(yè)在2016年聯(lián)合成立國內(nèi)首個專線聯(lián)盟品牌，主攻300kg-3T的大票零擔，在運聯(lián)公布的“2023年中國零擔企業(yè)30強”中排第九，順心捷達在這一排名中位居第七。二者聯(lián)手之后，順豐控股將在快運市場補充專線資源，進一步增強應對市場競爭的實力。
在這些業(yè)務板塊中，同城即時配送業(yè)務增長幅度最高。過去幾年，順豐的同城業(yè)務也曾在很長一段時間里虧損，但后續(xù)結(jié)合順豐控股的配合以及持續(xù)拓展業(yè)務場景等，順豐同城扭虧為盈。在其增長的過程中，商家是其業(yè)務增長的主要推動力之一，順豐控股在其財報中也提到，2024年度順豐同城活躍商家規(guī)模達到了65萬家，同比增長39%。
另根據(jù)順豐同城（09699.HK）獨立發(fā)布的財報，順豐同城加強與關(guān)鍵客戶合作，與多個頭部客戶合作份額持續(xù)提升，新增合作門店超7500家，并與山姆會員商店、肯悅咖啡、阿嬤手作等多個不同行業(yè)的品牌商家達成合作。
界面新聞還關(guān)注到，順豐同城還重點發(fā)展電商退貨物流業(yè)務，退貨回倉單量翻倍提升，帶動整體末端派送服務規(guī)模及占比提升。在縣域市場，順豐同城全國縣域復蓋超過1300個，帶動年內(nèi)縣域收入同比提升121%。
財報數(shù)據(jù)顯示，順豐同城全年收入同比增長27.1%，至約157.46億元，毛利同比增加34.8%至約10.72億元；毛利率連續(xù)七年上升至6.8%。全年凈利潤約1.33億元，同比增長161.8%。
與其他國內(nèi)快遞物流公司相比，順豐控股最具競爭力的還是航空運力結(jié)構(gòu)。2024年，順豐運營全貨機110架，其中自營全貨機89架，擁有航權(quán)時刻343對，全球航空貨運量超過242萬噸。2024年末，順豐在鄂州花湖國際機場累計開通國內(nèi)航線55條，國際航線15條，2024全年在鄂州貨運樞紐的國際貨運吞吐量較2023年增長超200%。
資金方面，順豐控股2024年公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈額為321.86億元，同比增長21.14%；實現(xiàn)自由現(xiàn)金流222.98億元，同比提升70.14%；固定資產(chǎn)等投資合計98.9億元，較2023年同期下降26.56%；2024年末資產(chǎn)負債率52.14%，較2023年末的53.37%下降1.23個百分點，資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。
另外在投資層面，順豐控股去年的總投資額相比2023年下降了38.86%，分揀中心、飛機、倉庫依舊是最花錢的地方。
基于充沛的現(xiàn)金流，順豐控股2024年擬向全體A股股東每10股派4.4元（含稅），預計分紅約21.85億元，連同已派發(fā)的約19.18億元2024年中期現(xiàn)金分紅，2024年度現(xiàn)金分紅總額預計為41.04億元，占公司2024年度歸屬上市公司股東凈利潤40%，2023年這一比例為35%。
2024年年度分紅、年中分紅再加上順豐在H股上市前派發(fā)48.0億元一次性回報股東特別現(xiàn)金分紅，順豐2024年度現(xiàn)金分紅金額達到約89億元。此外，2024年至2025年2月底，順豐累計回購的約17.6億元。據(jù)此計算，順豐在2024年分紅及股權(quán)回購方面累計投入超106億元。
2024年，順豐控股登陸香港資本市場，成為快遞物流行業(yè)首家A+H的上市公司。不過，當前順豐控股的股價依舊處于低谷，截至發(fā)稿，順豐控股每股價格為42.04元（A股）以及37.1港元（港股）。