界面新聞記者 | 馮賽琪
“對等關(guān)稅”面世，黃金狂漲。
當(dāng)?shù)貢r間4月2日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署關(guān)于“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準關(guān)稅”，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。白宮稱，10%的基準關(guān)稅將于4月5日開始，而對不同貿(mào)易伙伴的更高關(guān)稅將于4月9日開始。
作為避險資產(chǎn)的黃金，受市場恐慌情緒影響，瞬時開漲。
4月2日，COMEX黃金最高漲至3201.6美元/盎司。4月3日，價格以3196.6美元/盎司高開，截至發(fā)稿，跌0.4%，報3153.6美元/盎司，現(xiàn)貨黃金最新報3129美元/盎司，日內(nèi)跌0.19%。
國元期貨有色研究負責(zé)人范芮表示，“對等關(guān)稅”落地，由于存在一定超預(yù)期成分，市場短期仍將有反饋空間，在一定程度上利好黃金表現(xiàn)。
“近期黃金價格持續(xù)走高與市場對關(guān)稅政策憂慮不無關(guān)系。美國挑起的貿(mào)易摩擦增加令市場對于美國經(jīng)濟前景和通脹預(yù)期均產(chǎn)生一定干擾，美股下挫和美元走弱均對黃金避險情緒形成一定需求刺激。”范芮進一步指出。
南華期貨貴金屬新能源研究組負責(zé)人夏瑩瑩表示，整體來看，預(yù)計未來金價仍有進一步上行的空間，不過短期需警惕回調(diào)風(fēng)險。預(yù)計黃金價格今年會上移至3400美元區(qū)域，具體位置取決于貿(mào)易政策的實施細節(jié)、地緣政治局勢以及美聯(lián)儲的貨幣政策走向。
夏瑩瑩認為，關(guān)稅政策落地并不意味著短期利空出盡，由于短期避險需求依然強勁，市場對貿(mào)易戰(zhàn)升級的擔(dān)憂依然存在，投資者的避險情緒短期內(nèi)難以消退，黃金作為避險資產(chǎn)，在市場不確定性較高的情況下，資金流入的趨勢不會立即改變，即使關(guān)稅政策落地，市場仍需時間消化其影響，黃金的避險屬性仍將支撐市場。此外，包括地緣政治風(fēng)險，央行購金需求，通脹預(yù)期與降息預(yù)期等因素也將持續(xù)影響黃金價格走勢。
2025年以來，黃金強勢走高，與之相關(guān)的金飾、黃金股票、黃金ETF也備受青睞，而特朗普的最新關(guān)稅政策宣布，無疑進一步推動了投資者涌入黃金這一避險賽道，黃金交易熱情繼續(xù)。
4月3日，西部黃金（601069.SH）漲停，日內(nèi)成交額15.17億元，四川黃金（001337.SZ）漲4.89%，赤峰黃金（600988.SH）、鵬欣資源（600490.SH）漲幅均超過1%。
黃金ETF方面，全市場14只黃金相關(guān)的ETF飄紅，其中華安基金旗下的黃金ETF（518880）日內(nèi)成交額達51.75億元，換手率11.85%。年初至今，14只黃金ETF漲幅可觀，均創(chuàng)下了20%左右的漲幅。
SHFE黃金報收739.04元/克，漲0.49%，盤中漲至747.98元，一度接近750元/克，續(xù)創(chuàng)歷史新高。SHFE黃金也吸引了當(dāng)日商品期貨市場最多的資金，Wind數(shù)據(jù)顯示，SHFE黃金吸引資金凈流入5.2億元。
上金所發(fā)布最新通知，提醒市場理性交易黃金。
4月3日，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)加強近期市場防范風(fēng)險工作的通知》，表示近期影響市場運行的不確定性因素較多，貴金屬價格持續(xù)大幅波動，市場風(fēng)險加劇。節(jié)假日臨近，請各會員提高風(fēng)險防范意識，繼續(xù)做細做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護市場平穩(wěn)運行，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
關(guān)稅政策公布后，美股三大股指期貨全線暴跌。截至發(fā)稿，納指期貨、標普500指數(shù)期貨跌幅均超過3%，道指期貨跌超2%。
南華期貨商品分析師邊舒揚認為，美國關(guān)稅政策持續(xù)收緊將對全球金融市場包括股、債、匯市場都有較大的影響。從大宗商品市場來看，政策若持續(xù)收緊，將加劇大宗商品市場的波動。黃金作為避險資產(chǎn)，若關(guān)稅持續(xù)收緊，市場的不確定性，黃金將持續(xù)受到投資者的關(guān)注。
其他大宗商品更多會受到特定關(guān)稅帶來的影響。
范芮表示，黃金同時具有金融屬性、貨幣屬性、避險屬性等多重因素影響，因此對“對等關(guān)稅”的行政令反饋相對明顯。原油、農(nóng)產(chǎn)品等其他大宗商品將會更多地受到特定品種關(guān)稅政策變動帶來的影響。
例如，近期一段時間以來漲勢兇猛的銅，此時正在回吐漲幅。
自3月26日漲至5.2美元/磅高點，3月27日，COMEX銅開始回落連續(xù)多日下跌，截至發(fā)稿時，回落到4.86美元處。
而銅價近期回落主要源于美國有可能提前對銅加征關(guān)稅的消息。范芮分析指出，此前，由于美國對銅開展232調(diào)查，COMEX銅市場在關(guān)稅憂慮作用下快速上漲，并給倫交所和紐交所兩個市場的銅拉開套利空間。受美國可能提前對銅加征關(guān)稅影響，COMEX銅快速回吐漲幅，并抑制海外套利操作對銅的需求，進而造成銅價回落。