界面新聞記者 | 武冰聰

界面新聞編輯 | 牙韓翔

青島啤酒未能延續(xù)“雙增長”的業(yè)績表現(xiàn)。

青島啤酒2024年年報顯示，該公司全年實現(xiàn)營收321.4億元，同比下降5.3%；實現(xiàn)歸母凈利潤43.4億元，同比微增1.8%。青島啤酒表示，2024年該公司營業(yè)收入同比下滑，主要是受銷量影響使得營業(yè)收入減少。

而據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，青島啤酒上市近30年來，僅有4個年份營收出現(xiàn)同比下滑，其中就包括2024年。花旗發(fā)表研報則指出，將青島啤酒2024及2025財年的銷售預(yù)測，分別下調(diào)8%、9%，凈利潤預(yù)測分別下調(diào)11%、14%，同時將其H股目標(biāo)價由84.5港元下調(diào)至79.1港元。

青島啤酒的銷量下滑與主品牌、副品牌，及各地區(qū)的表現(xiàn)都有關(guān)系。

青島啤酒將公司產(chǎn)品主要分為主品牌和其他品牌，前者以“青島啤酒”為代表，后者則是以“嶗山啤酒”為代表。青島啤酒年報顯示，2024年主力產(chǎn)品青島品牌和其他品牌的產(chǎn)量、銷量、營收均同比下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，青島品牌產(chǎn)品產(chǎn)量為426萬千升，同比下滑2%；銷量434萬千升，同比下滑4.84%；銷售收入約為220.83億元，同比下滑5.07%。其中，中高端以上產(chǎn)品實現(xiàn)銷量315.4萬千升，相較上年也出現(xiàn)下滑。

對比看上一財年，青島啤酒的勢頭還較為穩(wěn)健。2023年，青島啤酒主品牌共實現(xiàn)產(chǎn)品銷量456萬千升，同比增長2.7%，其中，中高端以上產(chǎn)品實現(xiàn)銷量324萬千升，同比增長10.5%。

2024年，以嶗山啤酒為代表的其他品牌產(chǎn)品產(chǎn)量為297萬千升，同比下滑2.96%；銷量320萬千升，同比下滑7.2%；銷售收入為94.95億元，同比下滑6.38%。

分地域來看，情況也并不樂觀。2024年，青島啤酒在山東、華北、華南、華東、東南、港澳及其他海外地區(qū)的營收，相比上年同期均出現(xiàn)不同程度的下滑。其中，東南地區(qū)、港澳及其他海外地區(qū)的下滑幅度超過24%。

此外，一個困擾青島啤酒的老問題是四季度淡季的虧損，在行業(yè)下行周期，四季度表現(xiàn)不佳對全年業(yè)績的拖累效用放大。從年報數(shù)據(jù)看，青島啤酒2024年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤均實現(xiàn)盈利。其中一季度、二季度、三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約為15.97億元、20.44億元、13.48億元，二季度盈利能力較好。

然而，2024年四季度，青島啤酒實現(xiàn)營收31.79億元，同比增長約7.47%；歸屬于上市公司股東的凈虧損約為6.45億元，較上年同期虧損額略有擴大。

回顧其過往，這是青島啤酒連續(xù)6年在四季度報虧。該公司2019年-2023年四季度該公司虧損分別為7.34億元、7.77億元、4.55億元、5.56億元以及6.4億元。啤酒的季節(jié)性較強，如何在淡季貼近消費者成為了青島啤酒需要持續(xù)面對的課題。

事實上，當(dāng)前啤酒行業(yè)的壓力有所顯現(xiàn)。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年，中國國內(nèi)啤酒市場消費復(fù)蘇乏力，全年行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計實現(xiàn)啤酒產(chǎn)量3521.3萬千升，同比下降0.6%。

而對比已披露2024全年業(yè)績的啤酒企業(yè)，重慶啤酒2024全年實現(xiàn)營收146.45億元，同比下降1.15%，實現(xiàn)凈利潤12.45億元，同比下降6.84%，同時其銷量整體下滑0.75%。

2024年，百威亞太實現(xiàn)收入62.46億美元，同比減少約9%；凈利潤為7.26億美元，同比減少14.8%；全年銷量也下降了8.8%。在中國市場，2024年百威亞太的銷量下降了11.8%，總市場份額減少了1.5%。

燕京啤酒和珠江啤酒則在逆境中取得增長。燕京啤酒2024年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤10-11億元，同比大幅增長55.11%-70.62%。珠江啤酒實現(xiàn)營業(yè)收入57.31 億元，同比增長6.56%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.10 億元，同比增長29.95%。啤酒企業(yè)的業(yè)績分化也凸顯出行業(yè)競爭的加劇。

山東省個體私營企業(yè)協(xié)會酒業(yè)分會秘書長歐陽千里告訴界面新聞，空調(diào)的普及讓夏天屬于啤酒的場景被白酒、威士忌等烈酒分割。回到啤酒賽道來看，伴隨著精釀啤酒的圈層化興起，在疊加果酒、氣泡酒涌現(xiàn)及黃酒的年輕化，啤酒在年輕人市場也遇到了挑戰(zhàn)。

“伴隨著渠道乏力，啤酒需要進(jìn)一步擁抱即時零售，讓更多的消費者UGC創(chuàng)造內(nèi)容，才能挽回下降的風(fēng)險?！?歐陽千里表示。

酒水行業(yè)分析師肖竹青認(rèn)為，過去的啤酒的競爭是渠道的競爭、終端的競爭，企業(yè)通過投放冰柜來實施終端的買斷專營。但是現(xiàn)在，整個啤酒行業(yè)的即時零售占比大大增加。啤酒的消費場景包括在家里，野游、野炊，以及在朋友聚會時通過互聯(lián)網(wǎng)及時達(dá)快遞買酒。新的消費場景已經(jīng)滲透到啤酒大戰(zhàn)的格局當(dāng)中。

“過去以產(chǎn)能、以終端鋪貨率決勝啤酒霸主地位，未來應(yīng)該是由中高端啤酒的市場占有率，和消費場景的覆蓋率來區(qū)分啤酒的霸主地位?！毙ぶ袂喔嬖V界面新聞。

也就是說，消費場景的覆蓋，和高端化賽道成為了必爭之地。

高端化對于青島啤酒利潤的確起到了幫助。2024年，在營收下滑的基礎(chǔ)上，青島啤酒在山東地區(qū)、華北地區(qū)、華南地區(qū)、華東地區(qū)的毛利率均有所提升。

在銷量帶動營收下滑時，企業(yè)還能維持毛利率提升，全年凈利潤微增，與其降本增效和推動產(chǎn)品高端化的布局有關(guān)。

青島啤酒在2024年報中表示，中高端產(chǎn)品的崛起、消費需求的多元化以及企業(yè)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，為行業(yè)帶來新的發(fā)展契機，啤酒行業(yè)整體盈利水平仍具提升空間。青島啤酒中高端銷量占總銷量的比重，由2023年的40.5%提升至41.8%，高端化成果使其在利潤表現(xiàn)上穩(wěn)住了陣腳。據(jù)了解，該公司中高端單品包括奧古特A系列、尼卡希白啤、無醇啤酒系列等。

另一方面，在啤酒賽道已經(jīng)整個酒類消費賽道競爭更加激烈時，酒企都在想辦法拓展渠道，例如青島啤酒瞄準(zhǔn)足球賽場。

成為中超聯(lián)賽官方合作伙伴后，它將無醇啤酒帶入了賽場中。4月3日，界面新聞從青島啤酒方面了解到，當(dāng)前中超聯(lián)賽進(jìn)行到第4輪，且此前全國多地氣溫尚未回暖，企業(yè)方面暫未公布無醇白啤的賽場銷售數(shù)據(jù)，但隨著天氣轉(zhuǎn)暖，相關(guān)產(chǎn)品銷量有望向好。

在社交媒體上，就有球迷表示“無啤酒不足球”，但通常來說出于安全性考慮，在球場內(nèi)出出售含有酒精的飲料并不容易，因此酒精含量＜0.05%的無醇啤酒成為了折中的選擇。不過，根據(jù)各地情況不同，并非所有場館內(nèi)都有無醇啤酒在售，且賽事期間出售白啤僅能覆蓋現(xiàn)場球迷。

2024年，在歐洲杯、巴黎奧運會等多項大型賽事的帶動下，多家啤酒企業(yè)仍然“啞火”。想要實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)健增長，行業(yè)頭部的青島啤酒也需要在高端化與消費場景覆蓋上持續(xù)努力。