界面新聞記者 | 杜萌
4月7日，全球市場迎來“黑色星期一”。以亞洲市場為例，當日上證指數(shù)下跌7.34%，滬深300指數(shù)下跌7.05%，恒生指數(shù)下跌13.22%，恒生科技指數(shù)下跌17.16%，日經(jīng)225指數(shù)下跌7.83%，韓國綜合指數(shù)下跌5.57%。
A股當日兩市成交額仍保持在萬億以上。尾盤時分，中央?yún)R金公告稱，堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持ETF，未來或?qū)⒗^續(xù)增持。
Wind數(shù)據(jù)顯示，4月7日股票型ETF份額較上一交易日增加近77億份。其中，多只寬基ETF成交額放量大增，華泰柏瑞滬深300ETF（510300.SH）單日成交額為243.15億元，嘉實滬深300ETF（159919.SZ）成交額為94.19億元。滬深300ETF易方達（510310.SH）、滬深300ETF華夏（510330.SH）兩只產(chǎn)品更是創(chuàng)下了歷史最高成交額的紀錄，分別達到了107.62億元、92.52億元。
此外，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF（159915.SZ）、華夏上證50ETF（510050.SH）當日的成交額也達到了126.6億元、95.47億元。
自2023年10月以來，為了提振市場信心，中央?yún)R金頻頻出手，在二級市場進行增持。
2023年10月11日，中央?yún)R金時隔8年再次出手，對中國銀行（601988.SH）、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、工商銀行（601398.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）合計增持超4.76億元，并表示擬在未來6個月內(nèi)以自身名義繼續(xù)在二級市場增持國有四大行股份。
2023年12月1日，“國家隊”又一次出手。當天下午，消息突然傳來，國新當日進場買入多家公募基金公司旗下ETF產(chǎn)品。據(jù)悉，所購入的ETF產(chǎn)品多為跟蹤央企指數(shù)產(chǎn)品。隨后，大盤快速反攻。
截至去年年末，中央?yún)R金持有ETF的份額合計3176億份，持倉市值合計1.05萬億元。與年中相比，2024年末“國家隊”持有ETF的份額增加819億份，持倉市值增加4625億元，增幅為78.31%。
其中，滬深300指數(shù)系列ETF被中央?yún)R金持有最多。截至去年底，中央?yún)R金持有華泰柏瑞滬深300ETF市值高達2506億元；易方達滬深300ETF是中央?yún)R金持有市值第二大的ETF，為1827億元。華夏滬深300ETF位列第三，為1342億元。此外，嘉實滬深300ETF和華夏上證50ETF也是中央?yún)R金持有市值超千億元的ETF。
“雖然匯金的公告沒有明確具體增持了哪些ETF，但是從市場的資金成交量來看，應該還是以核心寬基產(chǎn)品為主。”業(yè)內(nèi)人士表示，以中央?yún)R金為代表的大資金進場增持ETF，主要傳遞了積極的信號，有助于提振投資信心，彰顯了對后市行情的偏樂觀態(tài)度，以及對資本市場中長期投資價值的認可。
關(guān)鍵時刻國家隊出手，無疑彰顯了對A股市場的信心。如何看待市場行情的后續(xù)走向？投資者又應該把握哪些可能成為主線的板塊？
鵬華基金分析，相較于美股，A股整體估值更具性價比，全球動蕩環(huán)境下會相對抗跌；但前期板塊分化以及杠桿資金交易消化可能還不充分，傾向于認為短期還有一個加速出清的過程。結(jié)合歷史經(jīng)驗來看，在沖突發(fā)酵期間，最確定的是無風險利率下行（紅利/類債）方向，其次是分母端彈性+關(guān)稅影響小的自主可控/科技方向，前者在調(diào)整期抗跌，后者在出清的超跌反彈中最占優(yōu)；最后，經(jīng)濟預期改變的過程是非常緩慢的，需要等到流動性沖擊平復、分母端彈性交易完畢，市場才開始逐漸交易分子邏輯。
對于后續(xù)的應對，前海開源基金認為，一方面，內(nèi)需消費、自主可控等作為中長期促進經(jīng)濟動能切換和短期托底政策的發(fā)力結(jié)合點，有望成為市場聚焦的方向。另一方面，面對可能持續(xù)和反復的全球貿(mào)易談判，短期仍需做好應對不確定性的準備，持倉可階段性向低波紅利、低位績優(yōu)等方向傾斜。
平安基金則建議，從以下三條主線進行布局：（1）具備紅利質(zhì)量屬性的食品飲料龍頭，如分紅預期提升、業(yè)績增長確定性較強的白酒企業(yè)，以及必需消費領(lǐng)域的農(nóng)業(yè)、肉品、乳品龍頭；（2）內(nèi)需情緒價值相關(guān)板塊，如潮流玩具、美妝護理、旅游等；（3）可能受益于政策刺激的方向，如餐飲、人力資源服務(wù)等。
摩根資產(chǎn)管理認為，從政策面、資金面、投資者情緒等因素來看，當前A股市場基礎(chǔ)仍然較好，待風險集中釋放后，市場有望重拾升勢，依然看好中國資產(chǎn)的長期投資機會。短期震蕩下，可關(guān)注部分行業(yè)在風險規(guī)避下可能出現(xiàn)的錯殺機會，包括部分供應鏈全球無備份且下游利潤率高，有較高的議價空間（如鋰電、高端消費電子等）；產(chǎn)業(yè)邏輯下資本支出預期不受影響、需求難以證偽的新興產(chǎn)業(yè)（如AI相關(guān)、機器人等）；銀行、煤炭，以及紅利板塊等具備一定防御屬性，或是平抑波動的較好選項。