界面新聞記者 | 孫藝真 陳靖

4月11日，伴隨著上海證券交易所銅鑼敲響，更名重組后的“國泰海通證券”以嶄新姿態(tài)亮相資本市場。

合并后新公司的資本實(shí)力及多項(xiàng)業(yè)務(wù)收入均位列行業(yè)第一。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，模擬合并的公司總資產(chǎn)1.73萬億元、凈資產(chǎn)3429億元，資本實(shí)力均位居行業(yè)第一。

業(yè)務(wù)方面，模擬合并的公司2024年實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入118.22億元，位居行業(yè)第一；投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入46.03億元，位居行業(yè)第一。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自科創(chuàng)板推出以來至2024年末，兩家公司合并累計(jì)服務(wù)104家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，承銷規(guī)模超2000億元，均位居行業(yè)第一。

作為新“國九條”實(shí)施以來頭部券商合并重組的首單、中國資本市場史上規(guī)模最大的“A+H”雙邊市場吸收合并、上市券商最大的整合案例，合并后的國泰海通如何強(qiáng)化功能定位、增強(qiáng)綜合實(shí)力、打造具備國際競爭力和市場引領(lǐng)力的投資銀行，是市場普遍關(guān)注的議題，亦被市場寄予厚望。

多位市場人士在接受界面新聞采訪時(shí)認(rèn)為，國泰海通要實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的宏偉目標(biāo)，需從多個(gè)關(guān)鍵維度精準(zhǔn)發(fā)力。

復(fù)旦大學(xué)國際金融學(xué)院金融學(xué)教授、中國金融法治研究院副院長施東輝認(rèn)為，兩家公司合并后可以在以下方面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果。“首先是，更強(qiáng)健、更高效的資本運(yùn)用。同時(shí)，合并后公司在零售、機(jī)構(gòu)和企業(yè)客戶規(guī)模上將實(shí)現(xiàn)全面領(lǐng)先，在財(cái)富管理和投資銀行領(lǐng)域，借助更強(qiáng)的品牌效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢驅(qū)動客戶粘性提升和客戶規(guī)模增長；在機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)領(lǐng)域，借助雙方權(quán)益衍生品與FICC業(yè)務(wù)（ 固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù) ）的牌照互補(bǔ)強(qiáng)化綜合服務(wù)優(yōu)勢；在投資管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，券商資管與私募股權(quán)基金管理規(guī)模均將躍居行業(yè)前列?！?/p>

稍早前的4月7日，國泰海通證券發(fā)布《攜手同行共創(chuàng)未來?致客戶的一封信》，信件由國泰海通黨委書記、董事長朱健，黨委副書記、總裁李俊杰聯(lián)合署名，明確未來做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略方向，包括推動財(cái)富管理加速轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化“投資-投行-投研”協(xié)同聯(lián)動，深耕科技創(chuàng)新與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的投融資服務(wù)，構(gòu)建“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的高水平循環(huán)生態(tài)。

據(jù)國泰海通證券方面介紹，新公司將傳承原國泰君安“三個(gè)三年三步走”戰(zhàn)略路徑構(gòu)想和原海通證券12345戰(zhàn)略，結(jié)合當(dāng)前金融市場新形勢、新背景、新要求，進(jìn)行迭代升級。

短期來看，公司的目標(biāo)是全力推進(jìn)管理、業(yè)務(wù)、技術(shù)、隊(duì)伍融合，完成體制機(jī)制調(diào)整，鞏固行業(yè)頭部地位。中期，通過更強(qiáng)健、更高效的資本運(yùn)用，更專業(yè)、更綜合的服務(wù)能力，更集約、更堅(jiān)實(shí)的管理保障，充分釋放協(xié)同效能，實(shí)現(xiàn)牌照互補(bǔ)效應(yīng)和客戶基礎(chǔ)增厚效應(yīng)，穩(wěn)固國內(nèi)全面領(lǐng)先地位。遠(yuǎn)期來看，公司將力爭具備國際市場話語權(quán)和競爭力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模和收入水平邁進(jìn)全球前列，真正站上國際舞臺。

合并后的國泰海通證券在財(cái)富管理業(yè)務(wù)上具備顯著優(yōu)勢。雙方牌照互補(bǔ)，基金投顧、跨境理財(cái)通試點(diǎn)、基金評價(jià)業(yè)務(wù)等資格齊全，進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)配置能力。整合后的公司擁有龐大客戶群體，2024年零售客戶合計(jì)近4000萬戶、APP月活數(shù)合計(jì)1510萬戶，代理買賣證券凈收入、兩融規(guī)模等多項(xiàng)指標(biāo)位居行業(yè)第一。

國泰海通證券方面稱，公司將以此為基礎(chǔ)，打造智能化財(cái)富管理平臺，利用金融科技，為客戶提供實(shí)時(shí)市場資訊、個(gè)性化投資建議；加強(qiáng)投顧團(tuán)隊(duì)建設(shè)，投資顧問團(tuán)隊(duì)規(guī)模超5700人，提升專業(yè)服務(wù)水平；推出多樣化理財(cái)產(chǎn)品，滿足不同客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理業(yè)務(wù)的深度轉(zhuǎn)型。

在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，國泰海通證券整合雙方客戶基礎(chǔ)與重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)能力，在科創(chuàng)板、債券業(yè)務(wù)方面優(yōu)勢凸顯。2024年投資銀行業(yè)務(wù)凈收入、IPO承銷家數(shù)位居行業(yè)第一，自科創(chuàng)板開板以來IPO承銷規(guī)模達(dá)2111億元、承銷家數(shù)達(dá)104家，均位居行業(yè)第一。

國泰海通證券方面展望，公司將深耕科技創(chuàng)新與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的投融資服務(wù)，助力新質(zhì)生產(chǎn)力培育與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)騰飛，構(gòu)建“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的高水平循環(huán)生態(tài)，書寫服務(wù)國家戰(zhàn)略的新篇章。

機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)上，雙方在科創(chuàng)板做市、結(jié)售匯、碳排放權(quán)交易等資質(zhì)方面形成完美互補(bǔ)。基于場外期權(quán)一級交易商資質(zhì)，為客戶提供更綜合專業(yè)的衍生品服務(wù)。2024年公司席位租賃凈收入與托管外包規(guī)模躍居行業(yè)第一，權(quán)益衍生品與FICC業(yè)務(wù)能力顯著提升。

投資管理業(yè)務(wù)中，海富通基金的社?；?、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理等資格與國泰君安資管的券商公募資格互補(bǔ)。公司公募客戶數(shù)超過3億人，公募基金、券商資管與私募股權(quán)管理規(guī)模合計(jì)達(dá)3.5萬億元，躍居行業(yè)前列。公司將加強(qiáng)內(nèi)部資源整合，實(shí)現(xiàn)投研、投資、銷售等環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展。

當(dāng)前，國泰海通證券的整合步伐正在加快。公司表示，將加快業(yè)務(wù)整合，按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求推進(jìn)包括子公司在內(nèi)的各類牌照整合、業(yè)務(wù)劃分等工作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、客戶的整體遷移合并。