文 | 獨角金融 鄭理
一則總經(jīng)理離任公告，將資產(chǎn)規(guī)模759億的光大保德信基金管理有限公司（下稱“光大保德信基金”）推到聚光燈下。
4月16日凌晨，光大保德信發(fā)布公告稱，總經(jīng)理劉翔因個人原因辭任，公司副總、首席運營總監(jiān)兼首席信息官賀敬哲將代任總經(jīng)理職務。劉翔自2020年7月?lián)喂獯蟊５滦趴偨?jīng)理，任職時長4年零9個月。
離任總經(jīng)理前，劉翔從2024年10月10日起代任督察長，就在4月10日，剛代任滿半年，新任督察長亓磊走馬上任。
成立于2004年的光大保德信基金，是一家合資公募機構(gòu)，背靠光大證券（601788.SH）和美國保德信金融集團旗下的保德信投資管理有限公司（下稱“保德信投資”），其管理規(guī)模曾突破千億。
產(chǎn)品優(yōu)勢上，光大保德信基金在固收多策略領(lǐng)域表現(xiàn)突出。截至2025年3月末，公司近一年固收絕對收益在全市場177家公募基金中排名第一，但公司目前面臨規(guī)模收縮、“迷你基”扎堆的困境。
1、總經(jīng)理離職，管理規(guī)模掉隊千億陣營
劉翔自2020年6月加入光大保德信基金，歷任總經(jīng)理兼子公司執(zhí)行董事。而在公募行業(yè)，劉翔的名字并不陌生，他曾以"救火隊員"的角色，多次出現(xiàn)在行業(yè)聚光燈下。
加入該公司前，劉翔曾在銀行業(yè)、公募領(lǐng)域從業(yè)多年，先后任職深發(fā)展鹽田支行、招商銀行總行。投身公募行業(yè)后，先于鵬華基金市場發(fā)展部、華南營銷中心擔任高管，后在海開源基金擔任合伙人、首席市場官、執(zhí)行委員會聯(lián)席總經(jīng)理。
1996年，國內(nèi)證券市場經(jīng)歷了"327國債事件"的陣痛，上海財經(jīng)大學國際會計專業(yè)畢業(yè)后，劉翔進入深圳發(fā)展銀行鹽田支行，完成了外匯會計、國際部經(jīng)理、香港代表處代表的三級跳。
2003年6月，劉翔轉(zhuǎn)戰(zhàn)招商銀行接觸同業(yè)業(yè)務，這為其在公募行業(yè)的渠道拓展埋下伏筆。彼時的中國基金業(yè)正經(jīng)歷第一輪爆發(fā)式增長，管理規(guī)模突飛猛進。
2004年5月，他加盟鵬華基金，正式開啟公募征程。從市場發(fā)展部渠道主管到部門總經(jīng)理，任職期間，鵬華基金規(guī)模不斷躍升，截至2016年8月，劉翔正式從鵬華基金離職。
2016年9月，是劉翔職業(yè)生涯的第二次關(guān)鍵躍遷，他進入前海開源基金管理有限公司，先后擔任合伙人、執(zhí)行委員會委員、首席市場官、執(zhí)行委員會聯(lián)席總經(jīng)理。作為合伙人制度的早期實踐者，他推動公司建立了市場化激勵機制，在"事業(yè)部制"盛行年代，走出了差異化道路。四年間，前海開源管理規(guī)模增長10倍，也為公募行業(yè)"核心員工持股計劃"提供了重要樣本。
在光大保德信基金執(zhí)掌期間，成為劉翔職業(yè)生涯的"高光時刻"。彼時，正值公募經(jīng)歷資管新規(guī)后的變革期，銀行理財子崛起、外資加速入場、ETF爆發(fā)式增長的沖擊下，行業(yè)馬太效應加劇。但憑借自己市場營銷方面的經(jīng)驗和資源，光大保德基金管理的規(guī)模從850億左右，不到半年做到了1068億。
劉翔上任后，主要推行"固收+"與特色主題產(chǎn)品雙輪騷動，一方面將公司固收類產(chǎn)品占比穩(wěn)定在60%以上，另一方面，發(fā)力智能汽車主題等賽道型產(chǎn)品。
時間來到2025年開年，劉翔在代表光大保德信基金的新年展望中提及，無論從歷史縱向比較還是橫向和全球股票市場相比，中國股票市場估值性價比凸顯。經(jīng)濟企穩(wěn)回升后，權(quán)益市場有望迎來估值與業(yè)績雙升。
但4個月后，一份離職公告，讓這位總經(jīng)理再次站在聚光燈下，劉翔接下來去哪，此次的高層變動，是否會影響公司戰(zhàn)略的連續(xù)性？
2024年10月10日，因個人原因光大保德信前任督察長管江卸任，時任總經(jīng)理劉翔代任督察長一職。
劉翔代任剛滿半年，新任督察長人選落定。自4月10日起，亓磊正式擔任光大保德信新一任督察長。
亓磊3月份加入光大保德信基金，此前歷任福州電業(yè)局員工，上海證監(jiān)局副主任科員、主任科員，富國資產(chǎn)風險管理部負責人，中銀證券內(nèi)控與法律合規(guī)部副總經(jīng)理（主持工作）、風險合規(guī)管理板塊負責人、合規(guī)總監(jiān)兼公募基金管理業(yè)務合規(guī)負責人。
2、何時重回千億“俱樂部”？
光大保德信基金2004年在上海成立，由光大證券和保德信投資共同創(chuàng)建，兩家股東分別持有55%和45%的股份。
天眼查顯示，保德信投資是光大保德信的實控人。
作為光大集團的核心企業(yè)之一，光大證券在金融市場上擁有強大的品牌影響力和豐富的資源。而全球領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司保德信金融集團，也為光大保德信投資帶來了國際化的視野和先進的管理經(jīng)驗。
2004年成立，光大保德信基金管理規(guī)模從不足20億元，一度在2018年二季度末突破千億元。2018年底跌出千億后，于2020年再度破千億，達1068億元，16年間在管規(guī)模整體漲了52倍。
然而，自2020年四季度末基金規(guī)模突破千億元之后，該公司連續(xù)三年規(guī)模徘徊在千億元之下。截至2024年末，在管基金產(chǎn)品數(shù)量69只（A、C類合并計算），合計管理規(guī)模756.49億元，四年時間下降約312億元，降幅29%。
值得一提的是，管理規(guī)模再度跌出千億陣營的同時，光大保德信基金經(jīng)歷了人事震蕩。
2020年，經(jīng)歷從董事長、總經(jīng)理到副總經(jīng)理“大換血”的高層變陣。同年開始，光大保德信基金接連流失權(quán)益名將。
2020年離職的“國內(nèi)晉升最快的基金經(jīng)理”何奇，代表作“光大中國制造2025”在2017年沖到了1245只同類基金第29位；同年離職的“多面手”董偉煒任職期間業(yè)績最好的“光大保德信行業(yè)輪動混合”，回報率為114.27%。
2021年離職的超10年“老將”權(quán)益部投資總監(jiān)戴奇雷，管理光大均衡精選基金7年之久，取得了160.57%的業(yè)績回報；2022年離職的魏曉雪，代表作光大新增長混合，管理該產(chǎn)品的9年多，任職回報率達到273.86%，年化回報率超過14%。
從各類型產(chǎn)品規(guī)?？?，這家公募展現(xiàn)出“債強股弱”格局。截至2024年末，光大保德信基金以固收類產(chǎn)品規(guī)模為主，達668.53億元，占整個基金規(guī)模的比例達88.37%；權(quán)益類基金規(guī)模（包括股票型、混合型基金）87.96億元，占比11.63%。
而在債市牛市期間，光大保德信基金的固收類規(guī)模卻逆勢下滑。截至2024年末，債券類規(guī)模480.75億元，相較2023年末的527億，縮水46.25億元。
但光大保德信基金在固收多策略領(lǐng)域積淀深厚，收益率也保持領(lǐng)先。
截至2025年3月末，其近一年固收絕對收益在全市場177家公募基金中排第一，同期固定收益率產(chǎn)品的超額收益在行業(yè)中排第二。
光大保德信基金的出色業(yè)績得益于強大投研團隊，作為公司總經(jīng)理助理、固收多策略投資部總監(jiān)，黃波帶領(lǐng)公司固收團隊打造多元產(chǎn)品，多只業(yè)績領(lǐng)跑同類平均。
銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，黃波管理的光大中高等級近1年、近2年、近3年收益率在同類普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)中均排名第一；此外，光大增利、光大添益兩只產(chǎn)品近1年收益率同樣位居同類前十。
從業(yè)績表現(xiàn)看，光大保德信基金除了近1年回報率不及滬深300，近2年、近3年、近5年的回報率遠遠跑贏滬深300。
圖源：wind
在激烈的公募競爭環(huán)境下，不少基金公司在積極尋求創(chuàng)新，光大保德信近年在產(chǎn)品創(chuàng)新上也有著一定的突破。
2024年12月10日，光大保德信基金旗下首只養(yǎng)老目標FOF——光大安選平衡養(yǎng)老目標三年持有期FOF成立，這意味著公司在積極響應國家多層次養(yǎng)老保障體系建設號召、深耕養(yǎng)老金融服務領(lǐng)域的道路上邁出了堅實的一步。
公司稱，積極貫徹中央金融工作會議精神，以“五篇大文章”為抓手，積極賦能養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展，充分發(fā)揮公司在投研方面的優(yōu)勢，致力于為公眾提供更加豐富、專業(yè)、便捷的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務。
權(quán)益產(chǎn)品方面，公司先后發(fā)行、上報了多款權(quán)益產(chǎn)品，包括紅利量化混合基金、滬深300指數(shù)增強基金、中證A500指數(shù)基金、通用航空指數(shù)基金。
固收產(chǎn)品方面，公司不斷補全產(chǎn)品線，上報了多款不同期限持有期產(chǎn)品，覆蓋30天、60天、90天和120天，為投資人提供豐富的選擇。
“發(fā)展權(quán)益類產(chǎn)品，有利于更好獲客，豐富自己的產(chǎn)品，有利于提升基金公司自身的競爭力，進一步吸引基民的關(guān)注?！必斀?jīng)評論員郭施亮表示，不斷豐富產(chǎn)品線，提升權(quán)益產(chǎn)品比例，已經(jīng)是基金公司做大的路徑趨勢。
同時也要注意到，該公司“迷你型”基金數(shù)量占比不在少數(shù)，是拯救還是等待清盤，未來數(shù)月將有答案。
當劉翔離職后，光大保德信基金能否為投資者交上一份滿意的成績單？評論區(qū)聊聊吧。