文 | 獨(dú)角金融 謝美浴
編輯 | 付影
近日，從宏利基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宏利基金”）離職一個(gè)月的前總經(jīng)理高貴鑫，已正式出任天弘基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天弘基金”）總經(jīng)理助理，分管券商及創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展部、養(yǎng)老金投資部，兼任養(yǎng)老金投資部總經(jīng)理。
這位擁有25年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的行業(yè)老將，曾在華夏基金、大成基金等頭部機(jī)構(gòu)任職，其職業(yè)動(dòng)向引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
高貴鑫于 2022年12月加入泰達(dá)宏利基金（后更名為宏利基金），擔(dān)任公司總經(jīng)理兼首席信息官兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；2024年8月，外資股東方代表丁聞聰接任總經(jīng)理職務(wù)后，高貴鑫轉(zhuǎn)任宏利基金首席信息官，逐步退出核心管理層。
另一方面，2024年以來宏利基金研究團(tuán)隊(duì)也持續(xù)動(dòng)蕩，原研究部總監(jiān)張勛、原總經(jīng)理助理兼權(quán)益投資總監(jiān)劉欣、權(quán)益“臺(tái)柱子”王鵬已先后離場(chǎng)，4月11日，15年權(quán)益老將莊騰飛又“清倉式卸任”。
面對(duì)高管變動(dòng)頻繁、核心人才持續(xù)流失的情況，宏利基金下一步棋會(huì)怎么走？
1、高貴鑫轉(zhuǎn)投天弘基金，宏利基金六年四任總經(jīng)理
3月7日，高貴鑫因個(gè)人原因從宏利基金離職；4月15日，已正式入職天弘基金，擔(dān)任公司總經(jīng)理助理職務(wù)，分管券商及創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展部、養(yǎng)老金投資部，兼任養(yǎng)老金投資部總經(jīng)理。
天弘基金近年來吸引了不少資深人才，如2024年3月，行業(yè)老將、浙商基金前總經(jīng)理聶出任天弘基金副總經(jīng)理，分管主動(dòng)權(quán)益業(yè)務(wù)；2024年11月，螞蟻集團(tuán)副總裁黃辰立出任天弘基金董事長(zhǎng)等。
而擁有宏利基金任職與管理經(jīng)驗(yàn)的高貴鑫加盟天弘基金，或?qū)⒃陴B(yǎng)老基金產(chǎn)品投研方面為其提供助力。
2023年底，宏利基金在給投資者的一封信中表示，實(shí)際控制人宏利金融堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)，看好中國資本市場(chǎng)，未來宏利基金將圍繞“全球資產(chǎn)配置”“養(yǎng)老金融”等主題持續(xù)布局中國市場(chǎng)。
宏利基金的股東之一宏利投資也是全球領(lǐng)先的養(yǎng)老金專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，擁有強(qiáng)大的養(yǎng)老金管理能力，能夠?yàn)榭蛻籼峁B(yǎng)老金咨詢服務(wù)和多樣化的養(yǎng)老金產(chǎn)品。
此外，作為行業(yè)內(nèi)首批FOF、首批養(yǎng)老FOF的基金管理人之一，宏利基金自公募行業(yè)FOF產(chǎn)品籌備起至今，已深耕資產(chǎn)配置領(lǐng)域8年之久。Wind數(shù)據(jù)顯示，宏利基金旗下有5只FOF基金，規(guī)模5.2億元，其中四只涉及養(yǎng)老型基金。
其中宏利泰和穩(wěn)健養(yǎng)老在173只同類產(chǎn)品中排名68位；宏利泰和養(yǎng)老在57只同類產(chǎn)品中排名26位；宏利養(yǎng)老目標(biāo)2025一年持有、宏利養(yǎng)老目標(biāo)2030一年持有在113只同類產(chǎn)品中分別排名87位、58位。
而從宏利基金的角度看，公司管理層變動(dòng)較為頻繁，六年多來已有四任正式總經(jīng)理。
具體來看，2019年8月，擔(dān)任宏利基金總經(jīng)理四年的劉建離職，由時(shí)任副總經(jīng)理的傅國慶代任總經(jīng)理；2020年5月，傅國慶正式擔(dān)任總經(jīng)理。
2022年3月，傅國慶擔(dān)任宏利基金董事長(zhǎng)，代任總經(jīng)理；同年10月，汪蘭英擔(dān)任常務(wù)副總經(jīng)理并代任總經(jīng)理；緊接著12月高貴鑫正式出任公司總經(jīng)理；2024年8月12日，宏利基金發(fā)布高管變更公告，丁聞聰擔(dān)任公司總經(jīng)理、法定代表人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。
宏利基金方面表示，丁聞聰出任總經(jīng)理，體現(xiàn)了宏利金融對(duì)中國市場(chǎng)的重視和持續(xù)投入，以及對(duì)高管團(tuán)隊(duì)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整以適應(yīng)市場(chǎng)變化和公司發(fā)展需求。
2、莊騰飛“清倉式”卸任，繼任者能否扛起大旗？
管理層變動(dòng)頻繁之外，宏利基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)也發(fā)生“動(dòng)蕩”。
4月11日，宏利基金連發(fā)五則基金經(jīng)理變更公告，涉及莊騰飛、劉曉晨等多名投研人員。其中，15年老將莊騰飛退出在管的全部產(chǎn)品——包括宏利市值優(yōu)選、宏利周期、宏利成長(zhǎng)，并已在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成注銷手續(xù)。
針對(duì)莊騰飛的離任原因，宏利基金公告中顯示為“工作安排”，但未披露具體去向，也沒有宣布調(diào)任公司其他職務(wù)。
莊騰飛為北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，2010年7月加入宏利基金，歷任于研究部，負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)、策略研究及金融、地產(chǎn)行業(yè)研究，曾先后擔(dān)任助理研究員、研究員、高級(jí)研究員、基金經(jīng)理兼首席策略分析師等職務(wù)，是一名具有近15年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的老將。
在宏利基金的職業(yè)生涯中，莊騰飛先后管理過12只基金產(chǎn)品，以穩(wěn)健的投資風(fēng)格著稱，代表產(chǎn)品泰達(dá)宏利創(chuàng)金混合基金曾創(chuàng)造35.78%的年化收益，遠(yuǎn)超同類平均水平。
根據(jù)基金2024年年報(bào)，莊騰飛此次卸任的3只基金，宏利市值優(yōu)選營收1.88億元，凈利潤1.68億元，同比增長(zhǎng)超4倍；宏利周期混合營收5443.92萬元，凈利潤4273.72萬元，同比扭虧為盈；宏利成長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)收益1.74億元，利潤3.93億元，同比扭虧為盈。
Wind數(shù)據(jù)顯示，莊騰飛自2019年起管理宏利市值優(yōu)選，任職回報(bào)達(dá)41.16%，但近1年業(yè)績(jī)下跌2.53%；自2024年1月起開始管理宏利周期，任職回報(bào)為0.94%，近1年下跌近10%；自2025年1月底上任管理宏利成長(zhǎng)，任職回報(bào)為-23.17%。
圖源：Wind數(shù)據(jù)
針對(duì)莊騰飛管理宏利成長(zhǎng)時(shí)間不足3個(gè)月即離場(chǎng)的情況，海南縱帆私募基金經(jīng)理王兆江分析指出，“莊騰飛的投資擅長(zhǎng)領(lǐng)域是紅利和周期，而科技股的強(qiáng)勢(shì)崛起，造成了市場(chǎng)對(duì)紅利和周期股的冷落。莊騰飛或許是觀察到這一點(diǎn)，所以在宏利成長(zhǎng)上加大科技股配置，但一月下旬之后科技股進(jìn)入了分化期，近期又遭遇了關(guān)稅沖擊，導(dǎo)致基金凈值大幅回撤?；鸸芾盹L(fēng)格和時(shí)機(jī)的錯(cuò)配，可能讓莊騰飛認(rèn)為現(xiàn)在市場(chǎng)可控力較弱，預(yù)期悲觀，從而選擇了清倉?！?/p>
莊騰飛卸任后，宏利市值優(yōu)選和宏利周期由基金經(jīng)理劉曉晨接手，孫碩則接任宏利成長(zhǎng)的基金經(jīng)理。
劉曉晨具備20年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，11年證券投資管理經(jīng)驗(yàn)，但2023年7月19日才加入宏利基金，曾任產(chǎn)品部顧問。包括此次接手的宏利市值優(yōu)選和宏利周期，劉曉晨在管產(chǎn)品共5只，在管規(guī)模21.24億元。
在管產(chǎn)品中，宏利新起點(diǎn)表現(xiàn)較好，劉曉晨自2024年2月開始管理，任職回報(bào)13.98%，年化回報(bào)11.69%，回報(bào)排名868/2265。
孫碩2017年7月任職于宏利基金，先后擔(dān)任研究部助理研究員、研究員，具備8年基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目前共管理4只基金產(chǎn)品，管理規(guī)模34.02億元。
在接手宏利成長(zhǎng)的同時(shí)，孫碩卸任宏利新能源管理職務(wù)，該產(chǎn)品自2024年1月開始管理，任職回報(bào)-9.54%，年化回報(bào)-7.6%，回報(bào)排名725/917。2024年，該產(chǎn)品營收-2542.7萬元，凈虧損3152.55萬元，較2023年虧損擴(kuò)大680萬元。
圖源：宏利新能源2024年年報(bào)
而孫碩管理時(shí)間最長(zhǎng)的宏利績(jī)優(yōu)增長(zhǎng)表現(xiàn)也不佳，任職回報(bào)-6.53%，年化回報(bào)-2.11%，回報(bào)排名688/2011。不過，2024年，該產(chǎn)品營收4118萬元，凈利潤3454萬元，同比扭虧為盈。
中國投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)支培元認(rèn)為，繼任者面臨諸多挑戰(zhàn)，“首先是業(yè)績(jī)壓力，其次是投資風(fēng)格的銜接問題，不同基金經(jīng)理投資理念和風(fēng)格各異，劉曉晨、孫碩需在短時(shí)間內(nèi)理解并適應(yīng)原基金的投資框架，同時(shí)融入自己的思路，這并非易事?！?/p>
3、年內(nèi)3位核心人才離職，權(quán)益基金業(yè)績(jī)“冰火兩重天”
莊騰飛的“清倉式離任”并非孤例，2025年1月，宏利基金權(quán)益“臺(tái)柱子”王鵬也“清倉式卸任”6只基金，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
王鵬2015年6月，王鵬加入宏利基金，并于2017年11月開始管理公募產(chǎn)品。2024年上半年，憑借對(duì)AI賽道的押注，王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航兩年持有以30.19%的年內(nèi)收益率斬獲主動(dòng)權(quán)益基金“半程冠軍”，其余5只基金也悉數(shù)進(jìn)入業(yè)績(jī)前十榜單。
也就是說，2025年以來，宏利基金已流失王鵬、高貴鑫、莊騰飛三位核心人才。
而把時(shí)間線拉長(zhǎng)，宏利基金權(quán)益投資條線從2024年初開始就經(jīng)歷了一場(chǎng)深度重構(gòu)。2024年1月，原研究部總監(jiān)張勛離職，加入鵬揚(yáng)基金；2024年7月，原總經(jīng)理助理兼權(quán)益投資總監(jiān)劉欣“清倉式”卸任6只基金。
劉欣2011年7月加盟宏利基金，曾擔(dān)任產(chǎn)品與金融工程部高級(jí)研究員、金融工程部副總經(jīng)理、金融工程部總經(jīng)理、投資副總監(jiān)。截至2024年7月30日，劉欣年內(nèi)任職回報(bào)率為-12.64%，近一年、近兩年和近三年的任職回報(bào)率分別為-19.68%、-32.12%和-41.51%。
此外，根據(jù)宏利基金產(chǎn)品募集說明書，劉欣、王鵬等離任后，宏利基金權(quán)益投決會(huì)已從2022年傅國慶、劉欣、王鵬、張勛、吳華、莊騰飛6人，縮減至汪蘭英、李坤元、孟杰、莊騰飛、張曉龍5人，如今莊騰飛離任標(biāo)志著全員“換血”。
支培元指出，“在投研體系上，團(tuán)隊(duì)成員變動(dòng)可能打亂原有的研究分工和協(xié)作模式，影響信息傳遞和決策效率，降低投研質(zhì)量；此外，頻繁的人員變動(dòng)會(huì)給外界留下不穩(wěn)定的印象，不利于公司在市場(chǎng)中樹立良好品牌形象?！?/p>
宏利基金成立于2002年6月，走過近23年發(fā)展歷程，公司管理規(guī)模仍未突破千億。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月15日，其在管產(chǎn)品總規(guī)模為918.01億元，較2023年同期702.68億元，增幅30.64%。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，債券型基金是宏利基金的主力產(chǎn)品，當(dāng)前在管產(chǎn)品21只，規(guī)模為494.13億元。此外，宏利基金還有3只貨幣型基金，規(guī)模為204.26億元；1只國際(QDII)基金，規(guī)模15.44億元。
權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)則呈現(xiàn)“冰火兩重天”。
具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，宏利基金權(quán)益類基金產(chǎn)品共有39只，但規(guī)模不足200億元，其中股票型基金規(guī)模87.69億元，混合型基金規(guī)模111.3億元。
宏利基金旗下9只股票型基金中，有2只成立不到半年，近三月收益率為負(fù)；剩余7只產(chǎn)品近一年1只收益率為負(fù)，近三年全部告負(fù)；30只混合型產(chǎn)品中，近一年回報(bào)率最高的產(chǎn)品宏利復(fù)興偉業(yè)，收益為33.64%；最低為宏利周期，回報(bào)率為-9.76%。
圖源：Wind數(shù)據(jù)
此外，30只混合型產(chǎn)品中有7只規(guī)模不足5000萬元的“迷你基”，包括宏利創(chuàng)益A、宏利半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A、宏利全能優(yōu)選A、宏利新起點(diǎn)A、宏利醫(yī)藥健康A(chǔ)、宏利消費(fèi)行業(yè)量化精選A、宏利領(lǐng)先中小盤。
金樂函數(shù)分析師廖鶴凱認(rèn)為，“近幾年宏利基金核心管理層頻繁更迭，公司治理結(jié)構(gòu)持續(xù)不穩(wěn)定，加速了投研團(tuán)隊(duì)的流失，導(dǎo)致業(yè)績(jī)較差，公司短期面臨規(guī)模縮水、投資者信任危機(jī)和戰(zhàn)略調(diào)整的多重挑戰(zhàn)，若不改善，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中可能加速邊緣化?！?/p>
你認(rèn)為宏利基金高管變動(dòng)頻繁、研究骨干流失與哪些因素相關(guān)？評(píng)論區(qū)聊聊吧。