近日，深圳市順友跨境物流股份有限公司(簡稱“順友物流”)，向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市，獨家保薦人為中信建投國際。

公開資料顯示，順友物流成立于2008年，是一家提供一站式跨境物流服務(wù)的企業(yè)，戰(zhàn)略重點是通過其在中國內(nèi)地的根基及跨境物流網(wǎng)絡(luò)賦能跨境電商平臺及跨境電商賣家。

據(jù)了解，順友物流主要扎根于珠江三角洲地區(qū)，在中國內(nèi)地廣東省深圳市、廣州市及東莞市，浙江省義烏市及寧波市，及江蘇省蘇州市，以及中國香港及美國開展業(yè)務(wù)。截至目前順友物流安排向約220個國家及地區(qū)運送包裹，橫跨歐洲、北美洲、亞洲、南美洲、大洋洲及非洲六大洲。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料顯示，按2024年的收入計，順友物流在中國B2C出口電商直發(fā)物流服務(wù)市場中排名第九。根據(jù)同一資料來源，按2024年為特貨設(shè)置的直發(fā)物流服務(wù)的交易額計，順友物流在中國內(nèi)地排名第六，市場份額1.8%。

業(yè)績表現(xiàn)上，招股書顯示，在過去的2022年、2023年和2024年，順友物流的營業(yè)收入分別為人民幣11.84億、15.06億和15.22億元，毛利分別為7320萬元、1.58億元及1.02億元。相應(yīng)的凈利潤分別為人民幣3187.5萬、7346.5萬、4387.5萬元；凈利潤率分別為2.7%、4.9%及2.9%。

從過去三年整體業(yè)績來看，公司的盈利能力并不穩(wěn)定，2024年公司增收不增利，收入同比增長了1.1%，利潤反而下降了40.28%，這也意味著公司的經(jīng)營盈利能力正面臨著巨大挑戰(zhàn)。

目前順友物流業(yè)務(wù)主要分為B2C出口電商物流服務(wù)和其他業(yè)務(wù)，B2C出口電商物流服務(wù)又分為直發(fā)物流服務(wù)和其他物流服務(wù)，該公司將直發(fā)物流服務(wù)定義為招牌產(chǎn)品。

招股書顯示，2022年-2024年，順友物流直發(fā)物流服務(wù)產(chǎn)生收入占總收入的比例分別為97.3%、98%及96.1%。

值得注意的是，目前順友物流在經(jīng)營上面臨著諸多風(fēng)險。

招股書中指出，公司的業(yè)務(wù)及增長受全球電商發(fā)展及其目標(biāo)市場的宏觀經(jīng)濟狀況的重大影響在拓展跨境物流服務(wù)方面可能面臨挑戰(zhàn)；公司業(yè)務(wù)的成功取決于跨境電商平臺及跨境電商賣家的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，以及其以成本效益吸引新客戶及留住現(xiàn)有客戶的能力等。

其中公司的跨境物流服務(wù)易受到國際貿(mào)易政策、制裁措施、出口管制限制及地緣政治緊張局勢變化的影響。

眾所周知，近期美方宣布對中方加征125%的高額關(guān)稅，這一政策變化給跨境物流的業(yè)務(wù)帶來了巨大沖擊。

有物流與供應(yīng)鏈實戰(zhàn)專家委員會專家、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)特約研究員指出，由于關(guān)稅飆升，大量原本計劃運往美國市場的貨物運輸需求銳減，客戶紛紛取消或大幅削減訂單，導(dǎo)致物流企業(yè)的業(yè)務(wù)量急劇萎縮，很多物流公司面臨經(jīng)營風(fēng)險。