中信建投證券：繼續(xù)看好經(jīng)營服務(wù)賽道

中信建投證券研報稱，縱觀2024年不動產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)行業(yè)表現(xiàn)，物管/商管行業(yè)整體增收不增利，在管面積增速放緩，業(yè)績分化加劇，關(guān)聯(lián)方為績優(yōu)房企（通常為央國企背景）的頭部物管公司在業(yè)績及規(guī)模增長、回款效率等方面均有明顯優(yōu)勢。頭部交易中介商貝殼、我愛我家的2024Q4單季度營收均出現(xiàn)明顯改善，在住房交易服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的同時，積極培育第二增長曲線業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)健擴張。代建服務(wù)商龍頭綠城管理控股新拓面積逆勢增長，市占率進一步提升。擴內(nèi)需背景下，房地產(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展持續(xù)受政策支撐，繼續(xù)看好經(jīng)營服務(wù)賽道，推薦頭部交易中介商與績優(yōu)房企關(guān)聯(lián)物企。