多元化布局的雅戈?duì)枺?00177.SH），昨日交出了2024年的答卷。

數(shù)據(jù)顯示，雅戈?duì)?024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收141.88億元，同比增長(zhǎng)3.19%；歸母凈利潤(rùn)27.67億元，同比下降19.41%；扣非凈利潤(rùn)27.03億元，同比下降15.13%。雖然公司營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)都處于下降狀態(tài)，出現(xiàn)了增收不增利的情況。

從服裝到地產(chǎn)，銀行到證券，醫(yī)藥到大健康，多元化發(fā)展成就了雅戈?duì)?，但隨著地產(chǎn)市場(chǎng)的沒(méi)落、服裝業(yè)務(wù)的降速，雅戈?duì)栒媾R著業(yè)績(jī)難以延續(xù)的困境。

據(jù)了解，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)成立于1979年，前身是寧波鄞縣石鎮(zhèn)成立的一家集體經(jīng)濟(jì)小作坊，經(jīng)過(guò)45年的發(fā)展，目前已經(jīng)形成了時(shí)尚、房地產(chǎn)、投資、國(guó)貿(mào)、旅游五大產(chǎn)業(yè)。其中時(shí)尚和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，曾是雅戈?duì)柕膬纱蠛诵闹鳂I(yè)。

從雅戈?duì)?024年的業(yè)績(jī)具體表現(xiàn)來(lái)看，公司的利潤(rùn)機(jī)構(gòu)集中明顯，目前主要靠時(shí)尚、地產(chǎn)和投資在盈利，之前的核心業(yè)務(wù)時(shí)尚和地產(chǎn)，在去年表現(xiàn)均有不同的下滑。

數(shù)據(jù)顯示，雅戈?duì)枙r(shí)尚、地產(chǎn)、投資的凈利潤(rùn)分別為4.31億元、1.54億元和22.09億元，合計(jì)貢獻(xiàn)了79.8的公司利潤(rùn)，其中時(shí)尚和地產(chǎn)凈利潤(rùn)分別下滑了43.9%和73.2%，投資增長(zhǎng)了5.4%。

值得一提的是，作為核心業(yè)務(wù)的時(shí)尚板塊，2024年?duì)I收67.99億元，同比下降6.94%，毛利率下滑3.2個(gè)百分點(diǎn)至58.7%。

而地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊，由于公司主動(dòng)收縮，2024年地產(chǎn)預(yù)售收入30.31億元，同比下降69.03%，并無(wú)無(wú)新項(xiàng)目推出。雖然最終結(jié)算收入達(dá)到74.71億元，同比增長(zhǎng)16.2%，但是凈利潤(rùn)同比下降73.2%，這也標(biāo)明了公司存量項(xiàng)目利潤(rùn)率下滑的狀態(tài)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，投資業(yè)務(wù)作為雅戈?duì)柕某煽?jī)壓艙石，在2024年減持三亞長(zhǎng)浙等項(xiàng)目收回現(xiàn)金17.96億元，最終得以是實(shí)現(xiàn)投資收益22.09億元。

不過(guò)最終還是未能扭轉(zhuǎn)雅戈?duì)栒w業(yè)績(jī)下滑的情況。

值得注意的是，雅戈?duì)?024年的業(yè)績(jī)下滑已經(jīng)持續(xù)了很久。從2021年開(kāi)始，公司盈利就一直同比出于下滑狀態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2021至2023年，雅戈?duì)枤w屬公司凈利潤(rùn)分別同比下降29.15%、1.05%、32.31%。算上2024年的同比下滑，公司已經(jīng)連續(xù)四年凈利潤(rùn)同比處于下滑。

伴隨著盈利下滑的同時(shí)，近幾年雅戈?duì)柕拿收w從2021年的57.99%下滑至2024年39.79%。

除此之外，雅戈?duì)?024年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為15.46億元，較去年同報(bào)告期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入減少49.96億元，較去年同期下降76.37%。

值得一提的是，雅戈?duì)栐诮怀隽?024年度利潤(rùn)分配方案及2025年中期分紅規(guī)劃。擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.20元(含稅)，本次派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為9.25億元(含稅)。疊加此前已完成的2024年三次中期分紅共計(jì)13.87億元，2024年度累計(jì)現(xiàn)金分紅金額將達(dá)23.12億元，占本年度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的83.53%。

目前來(lái)看，雅戈?duì)柕慕?jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)并不小。在年報(bào)中，雅戈?duì)栔毖怨久媾R高端市場(chǎng)折戟，消費(fèi)內(nèi)生動(dòng)力不足的情況。而雅戈?duì)柊舜笃放浦袃HYOUNGOR、HELLY HANSEN盈利，MAISON CORTHAY等奢牌仍需培育。

而在資本市場(chǎng)上，雅戈?duì)柍謧}(cāng)金融資產(chǎn)規(guī)模上百億元，也容易受資本市場(chǎng)波動(dòng)沖擊，對(duì)于公司的投資業(yè)務(wù)也是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。