界面新聞記者 | 白帆
2024年，業(yè)績掉隊的申通快遞（002468.SZ）終于扳回一局。
4月25日，申通快遞發(fā)布了2024全年及2025年第一季度的業(yè)績報告，在營收增速只有15%的情況下，凈利潤卻同比翻倍。雖然這一表現(xiàn)未達到2016年-2019年的巔峰狀態(tài)，但依然成為申通快遞2020年之后凈利潤表現(xiàn)最好的一年。
財報顯示，2024年申通快遞實現(xiàn)營業(yè)收入471.69億元，同比增長15.26%，同期申通快遞歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.4億元，同比大幅增長205.24%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤也達到10.17億元，同比大幅增長199.55%。此外，同期申通快遞基本每股收益也從2023年的0.23元/股，同比增長200%達到0.69元/股。
到了今年第一季度，申通快遞的凈利潤增長進入平緩期，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.36億元，同比增長24.04%。同期，申通快遞的營收達到119.99億元，同比增長18.43%。
申通快遞并未在財報中詳細解釋去年凈利潤翻倍增長的原因，但據(jù)華泰證券發(fā)布的最新研報，其收入和利潤增長主要是因為件量增速高于行業(yè)、規(guī)模效應帶來成本快遞下降。華泰證券的測算顯示，2024年申通快遞的單票成本同比下降9.1%至1.95元，單票毛利同比增加了27.6%至0.12元。另據(jù)申通快遞的財報，2024年其快遞服務的利潤率為5.57%，同比上升1.66個百分點。
分區(qū)域來看，華東市場和華南市場是申通快遞的主要“產(chǎn)糧區(qū)”，這兩大市場的快遞業(yè)務占比分別為34.23%、29.19%。
界面新聞還注意到，今年申通快遞在主要“產(chǎn)糧區(qū)”還有大動作。據(jù)申通快遞公布的信息，今年3月1日，其義烏轉(zhuǎn)運中心資產(chǎn)組的收購完成交割，義烏轉(zhuǎn)運中心正式成為公司直屬轉(zhuǎn)運中心。
申通快遞方面表示，本次收購完成后，申通快遞將進一步加強轉(zhuǎn)運中心的標準化建設、標準化運營及精細化管理，加大轉(zhuǎn)運中心的數(shù)智化投入，提升轉(zhuǎn)運中心的分揀時效，構(gòu)筑公司高效的中轉(zhuǎn)運輸網(wǎng)絡體系。截至2024年末，申通快遞擁有直屬轉(zhuǎn)運中心70個，其中東北6個、華北8個、華東25個、華南10個、華中12個、西北3個、西南6個。
一位快遞行業(yè)人士曾向界面新聞透露，對核心區(qū)域的資產(chǎn)收購，有利于其掌握未來競爭的主動權(quán)，更好地落實不同形式的競爭策略。他還表示，基于去年的競爭形勢，今年義烏市場的價格競爭或許將更加激烈。有媒體報道稱，目前義烏所在的浙江已經(jīng)出現(xiàn)了單票低于50克的商品、發(fā)貨價最低下探到1元以下的情況。不過，與價格戰(zhàn)最激烈的2021年前后相比，當前的價格戰(zhàn)往往呈現(xiàn)區(qū)域性，全國性的降價鮮少出現(xiàn)。
申通快遞也在尋找增量市場，2014年其業(yè)務量增速最快的市場是西北大區(qū)，增速高達59.86%，這得益于電商平臺的“西進行動”。申通快遞在其財報中表示，去年申通快遞與各大電商平臺陸續(xù)在新疆、西藏、甘肅、青海、寧夏、內(nèi)蒙古等地開通了集運服務，破解偏遠地區(qū)長期存在的“不包郵”“取件不便”“退換貨繁瑣”等行業(yè)難題。2024年全年處理量超過1億件，包裹平均運費降低了80%，運輸時效提升20%。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年全國最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻率為44.5%，拉動 GDP增長2.2個百分點，消費“壓艙石”作用持續(xù)增強。在消費保持一定增速的情況下，快遞行業(yè)維持著21.5%（按可比口徑計算）的增速，雖然這一增速不及高峰時期超過30%的增速，但這依然讓快遞公司和快遞網(wǎng)點留存了更多喘息機會。
申通快遞去年業(yè)務量達到227.29億件，同比增長29.83%，帶動市場占有率同比上升0.83個百分點至12.98% 。從增速來看，申通快遞依然跑贏了行業(yè)平均數(shù)據(jù)。
但也需要注意的是，去年全國快遞業(yè)務的收入增速只有13.6%，也暴露了快遞行業(yè)的隱憂。在2024年，全國仍在持續(xù)出現(xiàn)快遞價格戰(zhàn)，申通快遞和韻達速遞搶占“市占率第三”的比拼仍在繼續(xù)，后來者極兔速遞也逐步提升業(yè)務量，參與到“搶三”大戰(zhàn)中，價格競爭此消彼長，“降價換市場”依舊盛行。
對比來看，申通快遞去年月平均單票收入最低，僅為2.05元，大于全行業(yè)6.3%的降幅，同時也是幾家快遞公司中全年單票收入下降幅度最大的公司。
另外，在今年第一季度，圓通速遞、申通快遞、韻達速遞的單票收入同比依然呈現(xiàn)較大幅度的下跌。根據(jù)順豐控股、圓通速遞、韻達速遞、申通快遞三家公司發(fā)布的最新月度數(shù)據(jù)，3月份順豐單票價格下降了11.75%，圓通速遞下降了7.42%，韻達速遞下降了5.77%，申通快遞下降了4.29%。雖然申通快遞和韻達速遞的降價幅度相對較小，但其單票價格墊底，二者3月份的單票收入分別為2.01元和1.96元。
尤其是在今年1月，快遞行業(yè)火力全開，申通快遞罕見地實現(xiàn)單月業(yè)務量超過韻達的情況。根據(jù)各家公司公布的月度經(jīng)營數(shù)據(jù)，1月份圓通速遞、韻達股份、申通快遞、順豐控股分別錄得快遞業(yè)務量22.68億票、20.13億票、20.23億票和13.3億票，申通快遞比韻達多出1000萬票。但在2月和3月，申通快遞又被韻達速遞反超，兩家公司的競爭依然膠著。
與此同時，中通與圓通的比拼也在加強，局部戰(zhàn)火激烈。中通快遞、圓通速遞、韻達速遞、申通快遞、極兔速遞等為主的“通達兔”系的快遞公司也開始在退換貨市場、個人散戶市場、品牌大客戶等市場“圍剿”順豐，各方之間的競爭有增無減，這導致快遞行業(yè)的價格競爭異常激烈。
雖然價格競爭的誘因仍存在于快遞行業(yè)，但一味地價格戰(zhàn)也顯示出諸多弊端，盈利能力持續(xù)走低，網(wǎng)點穩(wěn)定性和服務水平有所下滑，導致快遞公司競爭力持續(xù)削弱。在這一背景下，申通快遞總經(jīng)理王文彬近期頻繁喊話，稱“拒絕盲目追求單量”。
而在2021年，王文彬從阿里巴巴體系空降至申通快遞，成為申通快遞的職業(yè)經(jīng)理人。當時，王文彬提出“以產(chǎn)定量”，根據(jù)產(chǎn)能、擴容來制定市場政策。這一策略幫助申通快遞實現(xiàn)了既要補產(chǎn)能短板、又要保市場份額的目標。
申通快遞在其財報中透露，2025年申通快遞常態(tài)吞吐產(chǎn)能預計將提升至日均9000萬單以上，而在四年前，申通快遞日均單量約為3000萬單，2024年為7500萬單。
從上述數(shù)據(jù)可以看到，申通快遞曾經(jīng)遇到的“產(chǎn)能瓶頸”已經(jīng)告一段落，未來申通快遞全網(wǎng)產(chǎn)能效率的釋放、網(wǎng)點之間產(chǎn)能的協(xié)同成為申通快遞需要解決好的問題。另外，尋找優(yōu)質(zhì)客戶、減少輕小件的“垃圾貨”、增厚盈利等也成為通達系快遞公司持續(xù)觸摸的目標。
另外從月度單票收入來看，申通快遞不再是那個“降價最兇猛”的公司了，并且2024年申通快遞的大客戶的業(yè)務規(guī)模同比增長260%。后續(xù)申通快遞究竟是否還會堅持對韻達速遞的反超也變得有些微妙。
除此之外，快遞專家趙小敏表示，今年申通快遞關鍵股東是否會進行行權(quán)、或提前行權(quán)是關注的焦點。2023年6月，浙江菜鳥供應鏈管理有限公司（下稱“菜鳥供應鏈”）從阿里巴巴手里收購了申通快遞25%的股權(quán)，當時，菜鳥正在籌謀上市。但如今，菜鳥上市計劃擱淺，未來如何申通快遞打配合戰(zhàn)依然留有疑問，這在某種程度上也影響著申通快遞是否能逆轉(zhuǎn)落后局面。
截至去年年底，菜鳥供應鏈持有申通快遞25%的股權(quán)，另外申通快遞董事長陳德軍還持有申通快遞3.38%的股權(quán)，上海德殷投資控股有限公司監(jiān)事陳小英持有2.65%的股權(quán)。
而陳德軍、陳小英作為公司的一致行動人，通過上海思勰投資管理有限公司-思勰投資梧桐一號私募證券投資基金、上海恭之潤實業(yè)發(fā)展有限公司以及上海德殷投資控股有限公司間接持有申通快遞的股權(quán)，其中陳德軍間接持有申通快遞17.16%的股權(quán)，陳小英間接持有12.66%的股權(quán)。按此計算，陳德軍、陳小英合計持有申通快遞35.85%的股權(quán)。