4月27日下午，江波龍（301308）披露2025年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入42.56億元，歸母凈利潤-1.52億元，扣非歸母凈利潤-2.02億元。從季度經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，在終端復(fù)蘇緩慢、庫存消化滯后情況下，公司首季營收規(guī)模仍保持環(huán)比穩(wěn)定，且扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損幅度顯著收窄，盈利狀況迎來改善趨勢。

報告期內(nèi)，江波龍在中高端業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)以及自研主控芯片方面取得了積極進(jìn)展。其中，企業(yè)級存儲（eSSD和RDIMM）實現(xiàn)收入3.19億元，較去年同期增長超200%；Lexar品牌、巴西Zilia營業(yè)收入分別同比增長21%、45%；自研UFS4.1自研主控芯片成功實現(xiàn)量產(chǎn)，自主研發(fā)取得了重大進(jìn)展，為公司嵌入式存儲業(yè)務(wù)向中高端智能終端市場發(fā)力突破提供了堅實倚仗。

自3月底以來，存儲價格漲幅及供需結(jié)構(gòu)展望樂觀，閃迪、美光、三星、SK海力士等紛紛加入存儲芯片漲價潮，結(jié)合原廠減產(chǎn)和控貨效應(yīng)，半導(dǎo)體存儲市場進(jìn)一步回暖。市場端來看，云服務(wù)提供商對AI硬件的持續(xù)投資，端側(cè)AI及大模型技術(shù)的加速應(yīng)用，推動了高性能計算和存儲硬件的需求增長，也將為江波龍中高端業(yè)務(wù)實現(xiàn)高增打開空間。

深耕中高端存儲，技術(shù)與產(chǎn)品持續(xù)突破

近年來，江波龍在企業(yè)級、車規(guī)級等高端存儲領(lǐng)域不斷投入研發(fā)，也是極少數(shù)能夠批量交付企業(yè)級服務(wù)器存儲產(chǎn)品的上市公司。據(jù)了解，江波龍已與通信運營商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融企業(yè)、服務(wù)器制造商等多個領(lǐng)域的知名客戶建立了合作關(guān)系。2025年一季度，公司企業(yè)級存儲同比大幅增長超200%達(dá)到3.19億元，彰顯公司企業(yè)級存儲業(yè)務(wù)在市場中的適應(yīng)能力及競爭優(yōu)勢。

在汽車存儲板塊，江波龍作為業(yè)內(nèi)較早進(jìn)入車規(guī)級存儲領(lǐng)域的企業(yè)，構(gòu)建了涵蓋UFS、eMMC和SPI NAND Flash在內(nèi)的車規(guī)級存儲產(chǎn)品矩陣，有望充分把握車載存儲發(fā)展先機。憑借市場先發(fā)優(yōu)勢以及自主技術(shù)研發(fā)和綜合服務(wù)能力，江波龍已與主流主機廠和汽車客戶建立了深度合作關(guān)系，覆蓋了包括DVR、ADAS、座艙、IVI、儀表和T-box在內(nèi)的10余種車載應(yīng)用，為汽車智能化的發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量。

江波龍在布局自研主控芯片方面也取得突破性進(jìn)展，設(shè)計并成功流片了歷史上首批UFS自研主控芯片，UFS4.1自研主控芯片成功實現(xiàn)量產(chǎn)。此外，公司三款自研主控芯片已實現(xiàn)累計超3000萬顆的自主應(yīng)用。依托于該系列主控芯片的強勁性能，公司的UFS存儲器有望打入高端智能終端市場，實現(xiàn)放量增長。

面向AI終端，江波龍緊跟市場對高容量SSD和DRAM的迫切需求，推出了QLC eMMC、7.2mm×7.2mm的超小尺寸eMMC、0.6mm（max）超薄ePOP4x等新型產(chǎn)品，為手機、智能穿戴市場提供了更豐富的存儲選擇。同時，江波龍推出了LPCAMM2、CAMM2等內(nèi)存新形態(tài)產(chǎn)品，該產(chǎn)品成功打通了PC和手機的應(yīng)用場景，在性能、能效和空間利用上均實現(xiàn)了顯著提升，為公司消費級存儲業(yè)務(wù)拓展提供強有力的產(chǎn)品支撐。

國內(nèi)外雙循環(huán)布局，品牌建設(shè)成效顯著

品牌建設(shè)是企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的重要戰(zhàn)略之一。江波龍作為全球第二大獨立存儲器企業(yè)及中國最大的獨立存儲器企業(yè)，是少數(shù)在存儲器B2B和B2C市場均擁有獨立品牌的中國公司。資料顯示，公司旗下Lexar品牌2023年B2C收入在全球獨立存儲器品牌中排名第二，F(xiàn)ORESEE品牌2023年B2B收入在全球獨立存儲器品牌中排名第五，Zilia品牌2023年收入在拉丁美洲和巴西的獨立存儲器企業(yè)中位居第一。

其中，高端消費類品牌Lexar構(gòu)建了覆蓋全球六大洲60多個國家和地區(qū)的完整渠道覆蓋，實現(xiàn)了市場的快速擴張，營收由2019年的8.6億元增長至2024年的35.3億元，2025年一季度延續(xù)增長態(tài)勢，同比增長21%，持續(xù)提升江波龍在全球消費市場的影響力,更為其全球化戰(zhàn)略的實施奠定了堅實基礎(chǔ)。

而Zilia則是江波龍于2023年控股收購的巴西頭部存儲廠商，得益于江波龍產(chǎn)品和技術(shù)資源賦能，Zilia整合成效明顯，并拓展了SSD、UFS、DDR5等領(lǐng)域的中高端產(chǎn)品方案，助力公司形成靈活高效、成本優(yōu)化且能夠滿足多樣化定制需求的全球存儲制造供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

江波龍一季度業(yè)績穩(wěn)盤彰顯經(jīng)營韌性，得益于其在中高端存儲領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局、技術(shù)研發(fā)突破以及國內(nèi)外市場的有效拓展。隨著市場需求的持續(xù)增長和公司業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，江波龍有望在未來實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展，為全球存儲市場提供更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和解決方案。