界面新聞記者 | 白帆
快遞行業(yè)增速有所放緩，但快遞公司增收不增利的情況扭轉(zhuǎn)了。
4月28日，韻達(dá)股份（002120）發(fā)布了2024年年報(bào)和2025年第一季度財(cái)報(bào)，與往期不同的是，去年韻達(dá)營收僅增長了7.92%至485.43億元，但歸屬于上市公司股東的凈利潤增長了17.77%至19.14億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比大幅增長50.18%，基本每股收益同比增長17.86%至0.66元/股。
韻達(dá)2024年的業(yè)績有兩個(gè)明顯改變，一是扭轉(zhuǎn)了2023年?duì)I收下降的趨勢，二是凈利潤增速連續(xù)第二年超過營收增速，改變了過去多年增收不增利的窘境。利潤率數(shù)據(jù)是這一趨勢最明顯的體現(xiàn)，2024年韻達(dá)虧快遞業(yè)務(wù)毛利率為9.3%，同比增長了0.77個(gè)百分點(diǎn)，這一數(shù)據(jù)比申通的5.57%高出不少。
不過，一季度的情況不太樂觀。韻達(dá)一季度報(bào)顯示，韻達(dá)一季度營收達(dá)到121.89億元，同比增長9.26%，歸屬于股東的凈利潤為3.21億元，同比下降22.15%。
實(shí)際上，增收又增利已經(jīng)成為快遞行業(yè)這兩年的顯著特點(diǎn)。除了韻達(dá)以外，申通快遞去年的凈利潤更是增長迅猛，其2024年歸母凈利潤增速高達(dá)205.24%，極兔速遞則連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)凈利潤轉(zhuǎn)正，去年其歸母凈利潤的增幅高達(dá)109.13%，遠(yuǎn)高于15.93%的營收增速。尤其是，這三家公司在中國市場的快遞單票價(jià)格低于中通、圓通以及順豐，其中韻達(dá)去年的單票價(jià)格為2.01元，申通為2.05元，極兔約為2.3元。
單票價(jià)格下降離不開降本的支持。韻達(dá)在其財(cái)報(bào)中披露，去年韻達(dá)的單票快遞成本同比下降了13%至1.83元，四項(xiàng)核心費(fèi)用同比下降3.18億元。
在消費(fèi)增速放緩的趨勢下，中通、圓通、韻達(dá)、申通、極兔等“通達(dá)兔”快遞公司的確需要找到自己的增收節(jié)奏。界面新聞也觀察到，這些公司一方面從退換貨快遞市場、大客戶以及散戶市場挖掘增量之外，還在偏遠(yuǎn)地區(qū)及農(nóng)村市場捕捉消費(fèi)潛力帶來的快遞業(yè)務(wù)量增長。
根據(jù)《2024年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2024年我國網(wǎng)上零售額15.23萬億元，比上年增長7.2%，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額12.79萬億元，同比增長6.5%，占社會消費(fèi)品零售總額比例為26.5%。不僅如此，直播電商等新的行業(yè)模式進(jìn)一步帶動消費(fèi)市場活力，中國社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院課題組等聯(lián)合發(fā)布的《2024年直播電商行業(yè)發(fā)展趨勢觀察報(bào)告》顯示，去年1-11月全國直播電商零售額達(dá)到4.3萬億元，為電商行業(yè)貢獻(xiàn)了80%的增量。這也成為“通達(dá)兔”快遞公司迅速捕捉的新電商紅利。
在農(nóng)村市場，寄遞物流成本進(jìn)一步降低，農(nóng)產(chǎn)品的流通效率明顯提高，去年鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額達(dá)到6.67萬億元，同比增長4.3%，增幅高于城鎮(zhèn)，這同樣成為快遞公司們集中力量挖掘的增量市場。
以韻達(dá)為例，該公司在抖音等社交媒體的電商業(yè)務(wù)崛起之后，迅速與抖音形成緊密的合作關(guān)系，在部分時(shí)期甚至成為抖音電商頭部數(shù)一數(shù)二的快遞合作商。要知道，在快遞行業(yè)，伴隨新崛起的電商新勢力成長，足以造就一個(gè)新的快遞公司，極兔就是曾經(jīng)的受益者，不僅成就了拼多多，也讓自己在中國市場立足。
但韻達(dá)和電商新勢力的故事還是有所差異，主要是因?yàn)槎兑舻入娚唐脚_從一開始就采取了多方合作的策略，政策上并未持續(xù)傾向于某一家快遞公司。因此，韻達(dá)面臨的競爭壓力未得到顯著緩解。在綜合因素的影響下，韻達(dá)去年該公司業(yè)務(wù)量增長了26.14%至237.83億票，增速高于行業(yè)4.64個(gè)百分點(diǎn)，市占率依然保持行業(yè)第三的位置。
今年1月份，緊追韻達(dá)不舍的申通，便第一次超過韻達(dá)的業(yè)務(wù)量，但在后續(xù)的2、3月份，申通未能持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢。
不可忽視的是，韻達(dá)目前仍面臨較大壓力，一是保持行業(yè)第三依舊面臨挑戰(zhàn)，二是加盟商管理存在問題。
其中，申通和極兔對其業(yè)務(wù)量的搶食依舊激烈，差距也越來越小，“韻達(dá)掉出前三究竟還需要多久”成為行業(yè)普遍關(guān)注的問題。尤其是，在其掉隊(duì)之后可能存在公司系統(tǒng)性變化、是否能夠扛過高壓競爭也是未知數(shù)。
在加盟商管理方面，韻達(dá)在今年3月份被國家郵政局立案調(diào)查，該公司旗下快遞網(wǎng)點(diǎn)涉嫌“涉詐騙宣傳品進(jìn)入寄遞渠道”。國家郵政局稱，韻達(dá)部分加盟商商對協(xié)議客戶安全管理存在重大漏洞，而韻達(dá)也存在加盟商管理缺位的問題。
此事一出，行業(yè)引起軒然大波，市場也對韻達(dá)加盟商體系的穩(wěn)定性、加盟制度管理松散、行業(yè)刷單等現(xiàn)象提出質(zhì)疑。
根據(jù)韻達(dá)披露的數(shù)據(jù)，目前，韻達(dá)在全國設(shè)立73個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心，一級加盟商4775個(gè)，末端門店和驛站等基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)9.5萬多個(gè)。未來，韻達(dá)要如何改善諸多網(wǎng)點(diǎn)和加盟商、驛站的管理，成為關(guān)系韻達(dá)未來的重點(diǎn)。
還需要關(guān)注的是，自動化、智能化成為韻達(dá)等快遞公司構(gòu)筑未來運(yùn)力架構(gòu)的關(guān)鍵。韻達(dá)在其財(cái)報(bào)中表示，公司正在加大核心資源建設(shè)方面的投入，投向主要為轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)、自動化設(shè)備、運(yùn)力運(yùn)能提升、科技研發(fā)等。
韻達(dá)方面還稱，未來會加力推進(jìn)“科技賦能網(wǎng)點(diǎn)”工作，通過自動化、無人車、無人機(jī)、無人驛站等先進(jìn)生產(chǎn)力，提高全網(wǎng)服務(wù)能力。“隨著先進(jìn)生產(chǎn)力下沉，（這些無人化設(shè)施）會給網(wǎng)點(diǎn)甚至快遞全鏈路帶來效率提升、時(shí)效提質(zhì)、成本下降。”韻達(dá)在近日舉行的投資者關(guān)系活動上表示。
但整體來看，韻達(dá)的投資規(guī)模正在小幅縮減。其財(cái)報(bào)顯示，該公司去年投資額為24.57億元，同比下降了4.76%。韻達(dá)表示，公司前期已經(jīng)對核心產(chǎn)能進(jìn)行布局，已形成充裕的彈性產(chǎn)能體系，2022年起資本投資重點(diǎn)已經(jīng)從產(chǎn)能投建轉(zhuǎn)向產(chǎn)能維護(hù)，近兩年公司資本開始均保持在25億元左右，2025年資本開始還會進(jìn)一步下降。